8月以来，在“人形机器人第一股”宇树科技上市的带动下，A股机器人板块热度快速升温，超半数机器人ETF本月实现资金净流入。与此同时，随着相关产业政策陆续落地，板块前期冲高后遭遇资金获利了结，整体呈现冲高回落、高位震荡分化的走势。

受访人士表示，机器人板块的投资主线已从主题炒作转向业绩兑现，建议重点关注核心零部件国产替代、具身智能软件链以及商业化落地场景三大方向，但产业距离规模化盈利尚需时日。

ETF最高净流入超50亿

8月以来，科技板块整体呈现震荡修复状态。

机器人及智能制造板块涨跌分化、资金博弈加剧。其中，备受关注的“人形机器人第一股”宇树科技于8月19日登陆科创板，发行价150.80元/股，当日开盘后，股价一度飙升至1100元，市值逼近4500亿元。但随后股价连续下跌，上市前六个交易日，股价从高点跌至接近“腰斩”。截至8月26日收盘，该股报591.53元，市值蒸发超2000亿元。8月27日，宇树科技股价大幅反弹，报收于615.03元。

数据来源：Wind

当前市场对机器人板块的投资态度正从前期狂热逐步回归理性。受情绪切换影响，机器人ETF 本月整体走势震荡加剧。8月19日，多只机器人ETF大跌超7%。

不过资金面呈现明显的“越跌越买”特征，逆势加仓态势凸显。Wind数据显示，截至8月26日，机器人ETF易方达年内净流入54.18亿元，另有3只机器人ETF净流入超5亿元。本月以来，16只机器人ETF中，有半数ETF实现净流入，其中机器人ETF华夏和机器人ETF华安净流入超2亿元。

政策与资本双重驱动

机器人板块之所以持续引发市场关注，主要得益于政策端与资本端的双重共振。

政策层面，8月24日工信部科技司就《国家脑机接口产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿）公开征求意见，明确提出，到2028年制修订脑机接口领域标准40项以上，为具身智能技术的规范化发展提供了清晰的指引。与此同时，工信部研究编制的《关于加强时空信息终端供需适配 促进融合应用的行动计划》也在同步推进，目前已经完成部内外征求意见，计划今年印发实施。

资本层面，产业热度同样高涨。8月24日，小鹏集团旗下人形机器人业务宣布完成超9亿美元的首轮融资，投后估值超过63亿美元，并获得腾讯、阿里巴巴等战略投资者的加持。这一重磅融资事件不仅验证了赛道的高景气度，也为二级市场情绪提供了有力支撑。

如何把握投资机会

对于人形机器人板块，多家机构认为，投资逻辑正从主题炒作转向业绩兑现。

那么，该如何把握人形机器人板块的具体投资方向？

排排网财富研究员张鹏远向《国际金融报》记者表示，可沿三条主线展开布局：

一是成本占比高、国产替代空间大的核心零部件环节（如减速器、伺服电机、灵巧手等）。

二是涵盖运动控制器、力传感器与端侧AI大模型的具身智能软件链。

三是聚焦整机与下游落地场景，涵盖工业、物流、服务业相关标的，以及材料、热管理等配套产业。

止于至善投资总经理何理提出“向上捅破天，向下扎到根”的投资思路：向上重点关注大脑模型迭代突破、破解数据瓶颈、具备强商业化闭环能力的整机赛道；向下则聚焦底层基础技术领域。

何理认为，2026年是人形机器人量产元年，但距离产业规模化盈利尚需时日。前期高估值溢价已充分消除，二级市场对于机器人主题的投资将转向基于订单与业绩兑现的成长性投资。

张鹏远认为，2026年行业重点仍是技术验证、数据积累与供应链搭建，并非整机厂普遍迎来盈利拐点。目前真正投入常态化工业生产的不足35%，因此行业距离商业化落地，还有较长一段距离。