本文来源：时代周报 作者：刘学

8月24日，小鹏集团（09863.HK）交出更名后的首份半年报。

上半年实现营收327.8亿元，其中二季度总收入197.4亿元，环比增长51.5%，同比增长8.0%。汽车业务收入为280.46亿元，占上半年总营收约85.6%。上半年综合毛利率约为20.6%。

在同日举行的二季度业绩会上，小鹏集团董事长及CEO何小鹏表示，“面对行业性的成本上升压力，公司经营保持稳健，得益于高端化和国际化的突破，二季度毛利率继续超过20%。”

销量层面，上半年累计交付16.6万辆。其中，一季度交付6.27万辆，二季度升至10.33万辆，环比增长65%，与2025年同期基本持平。7月单月交付38027辆，同比增长约4%。

盈利端仍在修复中。上半年公司净亏损31.21亿元，其中二季度亏损13.37亿元，环比收窄约25%，经营状况逐季改善。

今年4月，公司完成中文名称由“小鹏汽车”向“小鹏集团”的更迭，标志着小鹏从智能电动车企向物理AI公司的战略转型。

二季度交付环比大增65%

2026年第二季度，小鹏集团总收入为197.4亿元，环比增长51.5%，同比增长8.0%。其中汽车销售收入为170.5亿元，服务及其他收入为27.0亿元，同比增长93.9%。

新车交付方面，二季度交付量为103295台，环比增长65%。

图源：小鹏集团

目前，小鹏在售车型超过10款，覆盖轿车、SUV、MPV等品类。经历一季度的交付淡季后，二季度迎来两款重点车型的集中投放：4月初2026款MONA M03上市，5月GX正式推向市场。

MONA系列仍是销量支柱。

MONA M03于2024年8月推出，2025年全年销量达17.53万辆，占小鹏总销量的40%，月均销量接近1.5万辆。2025年MONA M03在A级纯电轿车市场的占有率达40.6%。今年上半年，该车型销量为6.23万辆，占集团总销量的37.5%。

如果说MONA M03负责走量，官方指导价27.98万至35.98万元的小鹏GX则被赋予改善利润结构的任务。8月21日，小鹏集团宣布GX上市2个月交付超过15000台。

MONA系列的产品线也在逐步补齐。今年7月，小鹏在德国慕尼黑举行MONA L03全球发布会，MONA家族再添一款全新车型。

何小鹏表示，“GX和MONA L03的连续成功，让我们对接下来的新车型更有信心，将智能与设计方面的领先优势，转化为更多热销产品和更强的品牌影响力。”

关于新车型规划，他透露：大五座旗舰车型G9L将在9月正式上市并启动交付；四季度MONA L05也将在国内上市。随着四款全新SUV车型的陆续投放，小鹏将实现对SUV主要细分市场的全面覆盖。“我预计四季度销量将大幅提升，并挑战单月突破6万辆。”

国内市场新品节奏加快，海外布局也未放缓。

据介绍，小鹏集团二季度海外销量超过2万台，同比增长81%，上半年海外营收贡献占比升至25%。小鹏管理层表示，MONA L03海外交付将于四季度启动，预计将带动海外季度销量突破4万台。2027年，小鹏还将在海外推出多款增程车型。

融资超9亿美元，小鹏机器人预计2027年上市

向物理AI转型，小鹏算得上是动作最坚决的车企之一。

此前，小鹏集团将2026年定义为“物理AI商业化落地的关键之年”，而研发费用的投向是最直接的观察窗口。2026年第二季度研发费用为29.1亿元，与一季度基本持平。财报披露，这笔投入主要用于新车型及AI相关技术的开发，以支持未来增长。

何小鹏在一季报发布时曾介绍，“对AI的研发不仅有助于长板提升，而且在短中长期都会创造巨大的商业回报。扩大规模能让我们在竞争中生存，在物理AI技术和商业化方面实现绝对领先，将打造我们的核心竞争力。”

目前，智能电动汽车、Robotaxi和人形机器人构成了小鹏物理AI叙事的核心骨架。

从8月底开始，第二代VLA大模型将迎来首次重大升级，端侧模型参数量扩大3.5倍。近期，何小鹏在中国和北美分别试驾了第二代VLA与其他车企的最新版本智驾系统。他表示，“在大路路况下，小鹏第二代VLA与全球一流水准的产品已并驾齐驱；在小路博弈、园区和停车场等场景，小鹏第二代VLA的体验还要更好。”

Robotaxi是另一条正在落地的业务线。搭载第二代VLA的前装量产Robotaxi已在广州完成超过2000次内测订单，跑通载人示范运营全流程。小鹏集团的目标是2027年实现无安全员载客运营。

何小鹏表示，“未来十年，所有具身智能载体本质上都会成为机器人。Robotaxi是小鹏从‘四个轮子的新能源汽车’迈向‘四个轮子的机器人汽车’的重要一步，也是公司迈向物理AI时代的重要里程碑。”

图源：小鹏集团

在人形机器人业务方面，小鹏集团于今日宣布，旗下人形机器人业务已与多家投资者签署股权融资协议。本轮为小鹏机器人业务首轮融资，融资金额超过9亿美元，投后估值超过63亿美元，刷新中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录。

据悉，2027年，小鹏IRON人形机器人将在全球范围内正式上市，届时月产规模可达数千台，预计单台毛利将大幅高于新能源汽车。