黄酒龙头会稽山上半年净利增超37%。

8月21日，会稽山绍兴酒股份有限公司（会稽山，601579.SH）发布2026年半年度报告，上半年，公司实现营业收入8.53亿元，同比增长4.43%；归母净利润1.29亿元，同比增长37.04%；扣非净利润1.04亿元，同比增长16.77%；基本每股收益0.27元。

根据财报，营收增长主要系产品销售增加所致；归母净利润增长主要系营业收入增长、公允价值变动损益及税收优惠政策影响所致。

其中，第二季度，公司实现营业收入3.53亿元，同比增长5.13%；归母净利润869.47万元，同比增长6393.31%。

据Wind数据，会稽山上半年4.43%的营收增速为自2023年中期以来最低；而37.04%的净利润增速却是2022年中期以来最高。再往前，2023年至2025年期间，会稽山的营收和净利润已连续三年保持两位数增长。

会稽山近年来中期业绩表现，来自Wind数据

当前，对于黄酒龙头公司而言，推进全国化、高端化、年轻化布局已成为共识。就上半年而言，会稽山营收增长的支柱依然为中高端黄酒，且在总营收中占比进一步提升。

财报显示，上半年，会稽山中高端黄酒销售收入5.95亿元，同比增长14.17%，在公司总营收中占比为69.76%，较上年同期的63.77%进一步提升；普通黄酒收入1.48亿元，同比下降24.02%，总营收占比较上年同期下滑；其他酒收入8274.34万元，同比增长17.56%。

按区域划分，贡献了会稽山过半营收的浙江大区，同时也是公司的“大本营”，上半年销售收入同比下滑近一成。值得留意的是，其全国化拓展取得一定成效，除江浙沪之外的国内其他市场收入增超七成，在总营收中占比已超15%。

具体来看，上半年，浙江大区、江苏大区、上海地区销售收入分别为4.67亿元、5582.70万元、1.65亿元，同比变动依次为-9.85%、7.48%、20.95%。上述三大区域销售收入在公司总营收总占比超80%。此外，其他地区销售收入1.34亿元，同比增长76.59%。国际销售收入451.11万元，同比增长0.14%。财报显示，报告期末，公司经销商数量合计2009个，期内增加168个，减少266个。

期间费方面，报告期内，公司销售费用、管理费用分别上升9.88%、3.89%。其中，销售费用增长主要是本期职工薪酬、广告宣传及促销等费用支出增加共同影响所致；管理费用变动主要系折旧及其他费用增加等影响所致。另外，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加5147.50万元，主要系本期支付其他与经营活动相关的现金流减少所致。

据半年报介绍，会稽山创建于1743年，前身为“云集酒坊”。公司是参与制定《黄酒国家标准》《绍兴黄酒国家标准》的企业之一。公司已成为黄酒行业的龙头企业之一，经过多年的品牌培育和市场运作，目前公司主要拥有“会稽山、兰亭、西塘、乌毡帽”等主品牌，主要生产会稽山“纯正、兰亭、1743、爽酒、干纯、典雅、典藏、臻世、精雕、水香国色、帝聚堂、西塘原香、乌毡帽冻藏冰雕、绿水青山”等系列黄酒产品。公司前三大股东分别为中建信（浙江）创业投资有限公司、浙江中国轻纺城集团股份有限公司、绍兴市柯桥区小城镇建设投资有限公司，期末持股比例依次为31.11%、21.27%、6.2%。其中，中建信浙江公司为浙江中国轻纺城集团股份有限公司的股东之一，存在关联关系。

就黄酒行业现状，会稽山在半年报中表示，“从当前行业格局来看，黄酒在整体酒类市场中的份额依然偏低，受限于企业规模偏小、整体盈利能力相对偏低以及市场培育投入有限等因素，其生产与消费仍高度集中于江浙沪等传统区域，全国化普及程度尚显不足，呈现出显著的区域经济特征。尽管行业总体规模保持稳定，但增速较为缓慢，传统发展模式在面临消费习惯变迁与市场竞争加剧的挑战下亟需破局。”

据大智慧VIP，截至8月21日收盘，会稽山报18.66元/股，涨0.05%，总市值89亿元。