文丨吕行编辑丨杜海

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约1700字）

【正经社“银行升级战”观察之81】

平安银行刚刚披露的2026年半年报超乎市场预期，但这并不意味着合规警报的解除。

先来看半年报，最大的亮点是净息差止跌回升。正经社分析师注意到，二季度净息差升至1.81%，较一季度回升2个基点，结束了此前连续多个季度的下行态势；上半年整体净息差1.80%，与去年同期持平，较2025年提升2个基点。

息差企稳的核心支撑来自负债端成本的大幅改善。上半年，计息负债平均付息率1.42%，同比下降37个基点；吸收存款平均付息率1.38%，同比大降38个基点。在贷款收益率同比下行39个基点的压力下，负债端成本降幅几乎对冲了资产端的全部让利影响，成为息差企稳的核心抓手。截至6月末，存款余额达3.66万亿元，较上年末增长2.2%，企业存款增速达3.2%，存款基础进一步夯实。

盈利结构上，零售业务修复力度远超预期。上半年，零售金融业务实现净利润21.48亿元，同比大增114.2%，主要得益于资产质量改善带动减值损失同比大幅下降。对公业务则继续担当压舱石，批发金融业务净利润187.36亿元，同比增长6.0%；制造业贷款余额2454.48亿元、科技贷款余额2935.42亿元，分别较上年末增长7.5%和8.7%。

资产质量整体保持平稳，6月末不良贷款率1.05%，与上年末持平，拨备覆盖率219.58%，风险抵补能力充足。不过，逾期60天以上贷款偏离度升至0.84，较上年末提高0.17，潜在风险暴露压力有所上升。

再来看高频落地的监管罚单。正经社分析师根据国家金融监督管理总局、央行等公开处罚信息不完全统计，截至目前，2026年年内，平安银行及旗下分支机构已共计收到至少26张机构监管罚单，合计罚没金额2300多万元，覆盖信贷管理、反洗钱、金融统计、员工行为管控等多个核心领域，呈现出地域分布广、违规类型散、信贷问题集中等特征。

从违规结构看，信贷管理类问题占比超七成，是重灾区。从年初南通分行、珠海分行贷款业务违规，到荆州分行因贷前调查不尽职、贷款资金被挪用被罚105万元，再到福州、呼和浩特、深圳等多地分行先后因信贷管理疏漏领罚，贷款“三查”不到位几乎是每张罚单的标配。其中，汽车金融业务是违规高发区，平安银行汽车消费金融中心本部及济南、日照、西安等分中心年内多次被罚，涉及商用车贷款审核不严、客户收入认定不审慎等问题。

第二类集中在合规基础管理领域。4月，哈尔滨分行因反洗钱履职不到位被罚；6月，昆明分行因金融统计违规、客户尽职调查缺失领罚；7月，杭州分行一口气收到8项违规认定，涵盖金融统计、账户管理、清算管理、征信管理、反假货币及与身份不明客户交易等多重问题，单张罚单罚没金额达383.53万元，创下年内单笔处罚新高。

第三类是内部治理与员工行为管控。7月，上海分行因员工行为管理和贷款管理严重违反审慎经营规则被罚200万元，贵阳分行因高管未经任职资格核准实际履职、违规转让不良贷款被罚150万元，南昌分行更是对相关责任人作出禁止2年从事银行业工作的重罚。从业务违规到人员管理失控，罚单覆盖的风险点持续向内部治理层面延伸。

正经社分析师认为，业绩修复与合规掉队的对比本质，在于业务扩张节奏与风控传导能力的错配。

首先，是零售下沉与风控下沉不同步。近年来，平安银行持续发力汽车金融、消费贷等零售下沉业务，分支机构背负较大的规模考核压力。在业绩导向下，基层网点容易出现重投放、轻审核的倾向，贷前调查简化、贷后管理流于形式，总部制定的风控标准在执行层面打折。

其次，是总分行制下的合规传导存在衰减。平安银行拥有近百家一级分行、上千个营业网点，地域跨度大、业务条线多。总行合规部门难以实现对每一笔业务、每一家网点的穿透式管控，更多依赖事后检查与问责。

其三，是考核机制的导向偏差。长期以来，分支机构考核中规模、营收、利润指标权重过高，合规与风控指标占比偏低。当合规成本与业绩收益存在短期替代关系时，基层自然倾向于优先完成业绩指标，将合规要求置于次要位置。

近30张罚单看似分散在不同地域、不同业务，根源却是同一套考核逻辑下的必然结果。

事实上，监管罚单的代价远不止账面上的罚款金额。高频处罚会影响银行监管评级，进而抬升同业负债成本、限制业务准入范围；声誉层面的损耗更会削弱客户信任，对零售存款、财富管理等核心业务造成长期冲击。在息差红利消退的时代，合规能力本身就是核心竞争力，风控稳健的银行才能享受更低的资金成本与更高的估值溢价。【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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