中小券商股权转让又添一例。日前，西部产权交易所官网披露，开源证券一笔约4784.69万股股份被转让，转让底价约2.1亿元。

当前，券商股权流转案例频现，但部分股权拍卖屡遭流拍，市场对中小券商股权的投资热情趋于谨慎。

清仓式转让所持股份

西部产权交易所官网信息显示，开源证券一笔约4784.69万股股份正在被转让，转让底价约2.1亿元，转让方为西安曲江文化金融控股（集团）有限公司（下称“曲江金控”），转让股份占开源证券总股本的比例约1.04%。

官网信息显示，开源证券成立于1994年2月，注册资本46.14亿元。总部位于陕西，在全国50余座城市设有117家分支机构，是具有证券、基金、期货、私募股权投资等多业态金融控股布局的全国性、综合性金融机构。

从股权架构来看，开源证券控股股东为陕西煤业化工集团有限责任公司，持股58.8%，第二、三大股东为广州市瑞源投资有限公司和陕西财金投资管理有限责任公司，分别持股13.79%、11.35%。曲江金控则排名第九，持股1.04%。

关于标的公司的经营表现，根据开源证券今年7月最新更新的数据，“十四五”期间，公司综合实力稳步提升，2025年末总资产、净资产分别是“十四五”初期的2.6倍和1.9倍，行业排名不断提高；2025年实现的营业收入、利润总额同比分别增长7%、13%，创历史新高。

此外，北交所保荐承销上市企业数量排名行业第六；新三板连续8年新增推荐挂牌企业数量行业第一，推荐挂牌、持续督导企业总数及创新层企业数量均保持行业第一；北交所战配企业数量居行业首位。

不过，从此次拟清仓式转让所持开源证券股份的曲江金控来看，其业绩表现承压。2025年，公司实现营业总收入37.80亿元，同比减少7.45%；归母净利润为-11.65亿元，亏损幅度较2024年的-6.55亿元有所加深。

股权流拍屡现

不惟开源证券。南都湾财社记者梳理后发现，2026年以来，中小券商股权变动案例频现，大通证券、国新证券、申港证券等机构股权相继挂牌转让，行业股权流转进一步提速。

值得注意的是，这些股权转让不少是与股东自身的财务压力有关。但在市场需求相对疲软、投资回报预期吸引力不足的背景下，部分券商股权拍卖进展不尽人意，一波三折，甚至遭遇流拍。

以大通证券为例，6月15日，华信信托公告称，华信信托管理人与海创汇通拟将大通证券合计17.03亿股份/股份权益（占比51.59%），在京东拍卖破产强清平台公开进行拍卖。

首轮拍卖于7月1日以43.29亿元评估价起拍，最终因无竞买人报名而流拍。第二轮拍卖于一周后进行，起拍价降至34.63亿元，但依然因无买家报名而流拍。到第三次拍卖时，起拍价已下调至32亿元，最终由国海证券竞得。

而另一家券商的部分股份在经历两次流拍后仍在拍卖中。6月12日，阿里司法拍卖平台显示，深圳市科铭实业有限公司（下称“科铭实业”）名下持有的国新证券（原华融证券）4000万股股份拍卖因无人出价，于上午10时结束。

约二十天后，即7月3日，该拍卖平台显示，虽然起拍价已从首次的8652万元降到7000万以下，但上述4000万股股份再度遭遇流拍。目前，该部分股权仍在拍卖中，779次围观，0人报名。

这在一定程度上反映出，随着行业“马太效应”不断强化，中小券商股权的市场吸引力正趋于下滑。

那么，后续走势如何？业内分析称，当前，市场环境波动性较强，中小券商股权频繁流转。在同质化竞争日益激烈的行业背景下，中小券商的股权流转预期渐浓，预计未来行业整合将加速推进。

采写：南都湾财社 记者王玉凤