本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

8月6日，A股科技板块延续反弹势头。上证科创板综合指数全天上涨1.25%，科创综指ETF鹏华上涨1.26%。半导体产业链全天表现强势，先进封装、PCB等方向轮番走强。沪指站上3900点，收涨0.57%；深证成指下跌0.24%；创业板指下跌0.55%。沪深两市成交额2.53万亿元，较前一交易日缩量1309亿元。

然而，同一场反弹里，有人在涨停，有人在深V，有人还在坑里爬不出来。

先进封装领涨，光模块深V

从个股表现看，先进封装和PCB方向表现尤为突出。长电科技封涨停，报收75.87元，换手率13.18%，成交额172.6亿元。资金流向数据显示，主力资金净流入22.29亿元，占总成交额12.92%。景旺电子涨停报86.32元，主力净流入10.47亿元；胜宏科技大涨5.84%，报250.15元。科创综指成分股中，锴威特上涨20%，中巨芯上涨19.99%，有研硅上涨14.80%。

这些涨停个股有一个共同交集：先进封装和PCB，直接受益于AI算力基建。

消息面上，8月6日远景乌兰察布“星河基地”正式投产，成为全球最大AI算力超级单体。该项目园区总规划容量超2GW，主体建筑面积12万平方米，具备百万卡并行能力及百万P算力规模。AI基建的加速推进，为上游半导体设备、先进封装等方向提供了直接的产业催化。

在科技板块整体反弹的背景下，板块内部走势分化明显。

8月6日，中际旭创开盘跌幅达5%，报900.02元。随后股价快速反弹，5分钟内涨幅超过2%。截至收盘，中际旭创报955元左右，全天振幅高达11.87%。从盘初下挫到盘中快速拉升，多空双方博弈激烈。

据相关报道，美国拟限制进口中国产新型光收发模块，对国内光模块企业的出口预期构成一定压力。业绩确定性与政策不确定性之间的拉锯，或是导致相关个股盘中大幅波动的主要原因。

部分科技基金仍深陷调整

尽管科技板块近日连续反弹，但前期跌幅较大的科技主题基金仍面临较大净值压力。

Wind数据显示，截至8月4日，多只科技基金近一个月跌幅超过三成。其中，截至8月5日数据，东方阿尔法科技智选A(025499)区间跌幅达38.84%。该基金成立于2025年9月12日，截至2026年8月5日，单位净值为1.5741元，当日虽反弹6.47%，但近一月仍跌去近四成。作为一只偏股混合型产品，其规模约7.23亿元，基金经理为梁少文。

国联安科技创新LOF、平安科技精选A、永赢先锋半导体智选A等产品跌幅均在25%以上。7月申万电子行业单月跌幅达34.72%，通信行业跌31.90%，重仓这些方向的基金产品净值承压明显。

有市场人士表示，部分科技基金前期涨幅较大，7月以来的快速回调使不少高位入场的投资者面临阶段性浮亏。尽管近期板块有所修复，但距离前期高点仍有较大差距。

流动性压力缓解，但全面普涨尚需验证

针对近期科技板块的反弹，多家机构给出了研判。

中信建投证券8月6日发布的研报认为，AI算力产业链已进入下游需求倒逼上游产能的深度爆发期。亚马逊一季度AI年化营收突破150亿美元，证明了云巨头在AI应用端已建立起较强的商业变现能力与确定性；而上游核心光学组件巨头Lumentum产能可能很快提前售罄至2028年，则揭示了底层硬件支撑的紧缺与建设周期之长。研报称，维持对全球光通信行业高景气度的判断，未来五年有望持续保持高增长态势。

中信证券8月2日发布的研报认为，8月普遍修复的概率还在提升，但并非简单超跌反弹，非AI板块的负面叙事有边际好转，资金环境也支持适当修复。配置上建议增配能化、有色、非银和创新药，科技内部需要借反弹更加聚焦持仓。

招商证券8月5日研报指出，6月下旬以来全球AI交易去杠杆，此前高度拥挤的半导体存储领域去杠杆进度已基本过半，杠杆出清压力释放，超跌反弹正在蓄力。

基金方面，银河基金人士对本报记者表示，通信设备产业基本面没有恶化，国产大模型商业化提速。Wind数据显示，上周（7月27日—7月31日）中证通信设备指数下跌10.71%，科创50跌8.46%，AI算力硬件板块遭遇调整，对于通信设备行业而言，产业逻辑并未发生逆转。

民生加银基金经理王悦对《华夏时报》记者表示，短期看，北美四大云厂商的资本开支指引还在上调，AI相关收入也在持续兑现，台积电、ASML的订单能见度也支撑这个判断，景气度没有见顶的迹象。中期看，资本开支的增速会随着基数变大而放缓，这是规律，但“增速放缓”不等于“见顶回落”，只要推理需求持续超预期，开支周期就会延续。海外波动对A股更多是情绪上的传导，国内链的核心逻辑是国产替代加自主需求，相对更独立。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶