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撰文|杆姐&编辑|爱丽丝

农业银行最近被罚了个大的。

8月3日，国家金融监管总局上海监管局挂出数十张行政处罚决定书，其中农业银行堪称“显眼包”，其上海市分行因七项违法违规事实被罚1210万元；

另外还有14名时任管理人员同步被追责，警告并罚款5万至10万元不等，横跨普陀、宝山、徐汇、川沙、虹口、闵行、浦东、松江、嘉定等支行及市分行部门。

在杠杆游戏的印象里，这也是监管部门在2026年对一级分行开出的首张千万级罚单。

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如上表所示，农业银行上海市分行此次被罚主要涉及“七宗罪”，都比较具有代表性。

第一，固定资产贷款管理严重违反审慎经营规则。固定资产贷款是指银行向借款人发放的用于固定资产投资项目建设的贷款，通常金额大、期限长、风险敞口广。

根据《固定资产贷款管理办法》，贷款人开展固定资产贷款业务应当遵循依法合规、审慎经营的原则，实行贷款全流程管理，全面了解客户和项目信息，建立风险管理制度和有效的岗位制衡机制。

此类违规可能表现为：贷前未充分评估项目可行性或借款人资质；贷中未按进度发放贷款、超比例放款；贷后未有效监控资金用途和项目进展等。

杠杆游戏看到，该违规在14名被追责的责任人中半数以上与此相关，是本次处罚中涉及面最广的一项。这很可能说明分行层面固定资产贷款业务管理中存在系统性的流程缺陷。

再就是第二项违规：经营性物业贷款授信管理严重违反审慎经营规则。经营性物业贷款是以商业地产、写字楼、酒店等经营性物业作为抵押物发放的贷款，其贷款额度原则上不得超过承贷物业评估价值的70%。银行还需结合第三方评估公司价值评估情况，审慎确定物业评估价值。

在上海房地产市场和商业地产面临较大调整压力的背景下，物业价值评估的审慎性更显重要。

第三类则是比较常见的违规行为：贷款资产风险分类不实。金融资产按照风险程度分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失，后三类合称不良资产。

所以说这一项直接影响的是不良贷款率。有意思的是，2026年一季度，农行的不良贷款率降至1.25%的历史低位……

第四项违规是：流动资金贷款需求测算不合理。

《流动资金贷款管理办法》第六条明确规定：贷款人应合理测算借款人营运资金需求，审慎确定授信总额及具体贷款的额度，不得超过借款人的实际需求发放流动资金贷款。

银行应根据借款人经营规模、业务特征、资金循环周期等要素进行测算。

需求测算不合理，意味着银行向借款人发放了超出其实际经营需要的贷款。超量放贷的直接风险是资金被挪用——流向股市、楼市甚至民间借贷，而非用于企业正常经营。

一旦资金链条断裂，银行面临的将是难以追回的坏账。时任农行上海松江支行副行长邵文杰，正是因此被警告并罚款10万元。

第五项违规是流动资金贷款管理严重违反审慎经营规则。此项与第四项形成递进关系。前者是“贷前”的需求测算出了问题，后者是“贷中贷后”的全流程管理出了问题。

第六项信用证押汇业务授信后管理不到位，这项违规比较少见。所谓信用证押汇，是银行在信用证项下对出口商或进口商提供的短期融资。

授信后管理不到位，意味着银行在放款后未能有效监控，可能是未核实单据真实性、未跟踪货物到港情况、未关注借款人回款进度。

最后，银行承兑汇票贴现业务管理不到位，属于存在感比较高的一项违规行为。贴现业务管理的核心在于贸易背景真实性审查和票据真实性核验。管理不到位通常表现为：为无真实贸易背景的票据办理贴现、未严格核验票据真伪、贴现资金流向监控缺失等。

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杠杆游戏总结下，这七项违规可以说是覆盖了信贷业务的三大维度：贷前（需求测算不合理）、贷中（固定资产贷款管理违规、经营性物业贷款授信管理违规、流动资金贷款管理违规）、贷后（资产风险分类不实、信用证押汇授信后管理不到位、票据贴现管理不到位）。

这也意味着农业银行上海分行从对公信贷到贸易融资，再到票据贴现，从贷前到贷后，核心业务线几乎都存在疏漏。

反过来看，农行的基本面，真的脆弱吗？

最新半年报数据还没出，至少从2025年报及2026年一季报来看，给出的答案是相当扎实的。

图表来源｜东方财富（特此感谢）

2025年，农业银行营业收入7253.06亿元，同比增2.08%；归母净利润2910.41亿元，同比增3.18%，增速在六大国有行中排名第一。

总资产48.78万亿元，贷款总额27.13万亿元、全年新增2.23万亿元；客户存款38.69万亿元、新增3.71万亿元。不良贷款率1.27%，较年初下降3个基点，连续五年走低；拨备覆盖率292.55%，居可比同业首位；资本充足率17.93%；净利息收益率（NIM）1.28%。全年现金股息873.21亿元，占归母净利润30%。

2026年一季度，农业银行更进一步：营收同比增10.5%至2063亿元，净利润增4.8%至756亿元，不良率再降2个基点到1.25%，总资产突破50万亿元大关。

图表来源｜东方财富（特此感谢）

从这组数字看，农行的经营底盘相当硬：利润仍在增长，不良仍在下降，拨备厚实，资本充裕，现金分红比例稳定在三成。这是一份在六大行里排得上号的成绩单，不是靠修饰能堆出来的。

不过话说回来，报表越好看，越要警惕“审慎”二字的真实分量。

就在7月21日杠杆游戏看到，农行才召开年中党委会，提出了要“夯实内控合规基础管理”。不到两周，上海分行即收到千万级罚单。

显然，总行战略部署向一线传导的“最后一公里”，仍存在严重梗阻。监管罚款、高管处分只是警示，真正的考验在后续整改落地。拭目以待！

本文未标注出处的图表，均源自监管披露，特此说明并致谢

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