7月9日，南都N视频记者注意到，中式快餐连锁“一哥”安徽老乡鸡餐饮有限公司的控股公司LXJ International Holdings Limited （以下简称“老乡鸡”）于2026年1月8日递交港交所的招股书已经失效，此次已是老乡鸡第三次尝试冲击港股IPO。此前，其在去年1月3日和7月7日先后两度递表港交所，但均上市失败。

转战港股前多次“闯关”A股失败，毛利率远不及同行

公开资料介绍，老乡鸡一直从事中式快餐服务，是一家专业提供中式快餐的全国连锁经营企业。根据老乡鸡此前招股书引述的灼识咨询数据，以2024年交易总额计算，老乡鸡是中国最大的中式快餐品牌，在中式快餐行业市场份额为0.9%，位列第一。截至去年8月31日，老乡鸡餐厅数量已达1658家，包括925家直营店和733家加盟店，覆盖9个省及61个城市。

在转战港股前，老乡鸡曾三次尝试冲击A股IPO。2022年5月，老乡鸡首次向证监会提交沪市主板上市申请，同年10月，证监会就实控人行贿、食品安全、社保公积金等45项问题，对老乡鸡进行问询。同月底，老乡鸡第二次提交IPO申请。次年2月，老乡鸡上市申请被平移至上交所进行审核，其再度更新招股书。但在六个月后，老乡鸡主动撤回上市申请，对此，老乡鸡方面解释称，系考虑到于上交所上市所需的预期时间无法与其战略发展及融资计划相一致。

从业绩方面来看，2022年至2024年，老乡鸡分别实现营收45.28亿元、56.51亿元及62.88亿元，同比分别增长58.38%、24.8%和11.27%，净利润则分别为2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元，同比分别增长86.67%、48.81%、9.07%。2025年前八个月收入为45.78亿元，较上年同期的41.28亿元，同比增长10.9%，净利润则为3.71亿元，同比增长11.75%。可以看到，老乡鸡近年营收和净利润均增速下降明显。

另外，老乡鸡的毛利率始终未见明显突破，并且低于同行毛利率水平。招股书显示，2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年8月31日的八个月，老乡鸡的毛利率分别为20.3%、23.3%、22.8%、23.9%及24.6%，在2023年至2024年期间出现一定程度下滑，2025年前八个月较之上年同期又有所上涨，但毛利率始终在25%以下。

相比之下，成功登陆港股的中式快餐品牌小菜园2022年至2024年间，毛利率分别为66.14%、68.49%及68.12%，去年上半年一度突破70%，达到70.46%。定位于休闲中式餐厅品牌的绿茶集团2022年至2024年间，毛利率分别为63.7%、66.42%及68.92%，去年上半年达69.74%。“中式面馆第一股”遇见小面2022年、2023年、2024年及去年上半年毛利率分别为61.7%、63.74%、65.72%及68.58%。三家毛利率均处于60%水平线之上，老乡鸡毛利率则远低于同行。

长期欠缴员工社保，不久前因携宠就餐安全问题道歉

值得关注的是，老乡鸡还存在欠缴员工社保问题，这点其此前在冲击A股上市时曾收到证监会问询。招股书显示，在2022年、2023年、2024年以及截至2025年8月31日的八个月，老乡鸡社会保险及住房公积金供款缺口分别为1070万元、2140万元、3630万元及3190万元，合计超1亿元。同期因社会保险差额而可能面临罚款的潜在最高罚款额则将分别约为1610万元、4270万元、8190万元及7470万元。

老乡鸡在招股书中解释了无法为相关员工完全缴纳社会保险和住房公积金供款的主要原因：一是按照行业惯例，员工流动性很高，这使得其无法及时为那些在入职后不久就离职的员工缴纳相关费用；二是其中许多人不愿承担社会保险和住房公积金的相关费用；三是某些外来务工人员选择参加他们居住地或农村家中的当地农村社会保障体系，因此不愿意参加暂居城市的社会福利计划，因为有关供款不得在城市之间转移。

近年，老乡鸡还屡次因食品安全问题受罚。据招股书介绍，在2022年至2024年间，老乡鸡共有13家直营店发生个别食品安全事故并导致13项行政处罚，该等行政处罚针对使用超过保质期的食材、使用不符合卫生标准的餐具、菜品中发现异物、未能全面执行采购检验制度、不当存储食材及食品安全文件不齐全等各种问题，影响了约676名顾客。

后果为行政警告、没收违法所得及两宗行政罚款，其中一宗为罚款和没收违法所得合共约人民币8.6万元，另一宗为罚款约人民币3000元。针对所发现的食品安全事件，老乡鸡表示，会进一步加强对直营及加盟店的内部控制措施，以降低风险。

值得一提的是，今年6月，老乡鸡曾发文就携宠进店管理疏忽道歉。其表示，“近期，我们看到有顾客携宠进店，老乡鸡餐厅未能及时提醒和妥善安置；既给携宠顾客造成了不便，更给其他顾客造成了不好的消费体验。对此，我们感到非常抱歉。这是老乡鸡管理上的疏忽，在此我们向大家表示深深的歉意。”

有不少消费者认为，宠物进店一同用餐存在潜在的食品安全风险。据报道，今年1月初，老乡鸡因一起宠物狗进店事件引发舆论关注。有网友发帖反映，在老乡鸡合肥宝业城市绿苑店就餐时，发现一只黑色宠物狗跟随主人进店，还被放在餐厅椅子上进食，主人不时将食物放在椅子上投喂。该网友表示担忧，宠物狗足底可能沾染泥土、排泄物，抖毛或掉毛还可能污染食物，存在食品安全隐患。

采写：南都N视频记者　朱可轩