如何看待股价涨跌的问题，这是股市永恒的话题，也是所有投资者都关注的。

但是看待的角度其实天差地别，我们先做个假设，假设一个人可以无限补仓，那他买入任何公司，理论上都是不怕跌的，当然前提是别买中最后退市的公司。

因为买入之后，只要跌了就一直补仓，所以成本会无限接近最低位，那么任意时候只要涨一点，就很容易涨过成本线对不对，所以赚钱几乎是确定的。

某些量化模型里面，就有类似这样的机制，当然会更科学复杂一些。

但是我们都没有无限资金，不可能做到无限补仓，有朋友可能就会想，我能不能把仓位分成10份，或者更多份，第一次只买一份，后面跌了再一份一份的补，这样是不是就接近刚才说的那个逻辑了？

这里面就会有两个问题，第一个是如果买入之后股价跌得较多，或者跌的时间较长，如果要把成本补到接近当下低位的程度，需要的资金量相对仓位来说是很大的，越接近需要的资金越多。

因为需要把在此之前所有投入的资金都要平均掉，所以补得越快就会发现没几次就没钱继续补了。

第二个是机会成本的问题，任何一家公司的股价，下一刻上涨和下跌的概率都是50%，这个思路完全是为下跌准备的，但是如果涨了呢？

这个策略肯定不能在涨了之后追高，否则这个逻辑就没意义，也就意味着你只有很小仓位在获取收益，大部分资金都是闲置的。

假如分成十份，如果满仓的情况下涨10%，十分之一的仓位就需要翻倍才行，才能获得同等的绝对收益，涨10%和翻倍的难度及概率相差就太大了。

所以这是一个很不划算的事情，无限降低成本对于个人投资者是不成立的事情。

任何公司在任何时候都有可能涨，也可能跌，如果仅仅盯着价格数字的变化，这就是一个无解的问题，纯粹拼运气。

我们只能把每股价格对应到每股价值上去，价格数字是实时变动的，价值体现就要稳定很多了，只要公司没有发生重大的事情，在正常稳定经营过程中，今天和明天，这个月和下个月，公司创造的价值几乎是一样的。

只有确定性或者稳定性高的东西，才能用来当做参照物，也就是衡量标准。

当有了这个衡量标准之后，再拿价格去对比就很简单了，贵了就高估，便宜了就低估，我们买任何东西，自然都是想买在低估位置，物美价廉。

如果你买的价格偏高，要么是不遵循这个逻辑，要么是你的衡量标准不对，需要修正。

如果公司本身没问题，依然很看好，就看看兜里有多少钱，如果补仓能把成本补到修正之后的低估位置，那补就好了。

如果你的衡量标准没问题，也确实买在了低估位置，但是价格继续跌了怎么办？

很多人的第一反应就是补仓，这是不对的。

补仓这个动作其实是非常珍贵的，因为物以稀为贵，每个人都补不了几次，补少了没意义，补多了没钱。

这么珍贵的东西，难道就不应该多思量，慎重再慎重之后，再作出决定吗？

所以一旦决定买入某家公司，除非是建观察仓，跌到衡量标准以下，就应该大胆买，买完之后跌也是正常的，不要轻易补仓，不要跌一点就慌。

跌不言底，不要去猜测现在是不是底部，没有人能猜准，同样也不要去猜顶部，真涨起来是没边的，不管是科技还是红利，也不管是白马还是黑马，都是一样的。

我一般会预留一到两次补仓机会，可能是现金，也可能是其他公司，公司之间根据性价比切换调仓是常规手段。

所以在我手里还有机会的时候，同样也是不怕跌的，如果真开始跌，反而希望跌得越狠越好，因为可以用更少的钱买到更多的股权。

这个时候很多人可能会盯着第一次建仓所产生的亏损，这是不对的，所有过往操作，都不要用后视镜去看待。

因为第一次也是正确的，只是第二次捡了便宜而已。

这个心理很难突破，很多人都太过在意过往成本，包括低成本和高成本都是如此。

低成本可能更难理解，对于一家高股息的公司，把成本做到负数是很简单的事情，这个时候可能很多人会认为，我的成本这么低，甚至负成本，只要一直拿着，就是一直赚钱的。

其实这是错觉，投资只能看当下，跟你的过往成本是没关系的，也就是当下的价格对比衡量标准，如果低估了就可以买，如果高估就应该卖。

不能因为持仓成本低，现在即便低估了也不敢买，也不能因为成本为负，现在即便高估了也舍不得卖。

高成本就很好理解，当然这里说的高成本是相对而言，同样还是要有衡量标准，不能买在高估的位置，只是因为买完之后股价跌了，成本相对现在的价格高而已。

这是很正常的，每个人都会遇到，这个时候不能贪，没错，后悔或者想成本更低本质也是贪。

就好比你现在买个苹果5块钱，第二天发现这个商家的苹果只要4块一个，你就心里不平衡，这是不对的。

正确的逻辑是你觉得这个苹果值5块钱，所以你花理所当然的价格买到想要的，然后心安理得的享受苹果的美味，就完了，至于商家怎么卖他的苹果，是他的事情，在你下次再买苹果之前，跟你没任何关系。

这个苹果的价格是5块还是4块，或者还是其他价格，这不是你能决定的，你唯一能决定的是多少钱你愿意买。

既然不是你能决定的事情，你为什么要去想呢？想就是贪。

所以在股市买公司也是一样的，你唯一能决定的就是以什么价格买，买完之后就跟你没关系，你只需要对你选择的这个价格负责即可。

如果你一直觉得这个价格是正确的，那不管股价怎么波动，你一直都是对的，你必须真正建立这个心态，否则你的投资旅程会很麻烦和痛苦。

如果哪天你觉得当初选择的价格是错误的，那就及时止损，反思和总结出现错误的原因，积累经验不断进步，下次不就可以提高正确的概率了。

以上两点就是对你选择的价格负责，你看跟当下的实时价格根本没关系，事不关己，那就高高挂起啊。

投资的本质就是一个博胜率的事情，谁的正确率越高，谁的收益就越好，就这么简单。

我对优秀公司的看法和平时的深度观点，放在专栏里，公司估值请参考专栏里的《A+H股核心资产研究汇总》表。

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