出品丨花朵财经观察（FF-Finance）

撰文丨一舟

不装了，豆包这次真的收费了。

6月24日，豆包正式上线了三档付费订阅服务：标准版68元/月、加强版200元/月、高级版500元/月、连续年费续订5088元/年。

付费版豆包接入了2.1大模型，具体功能包括支持操作本地电脑、使用浏览器、调用Skills技能和定时任务等能力，内置了Office办公套件，并支持专业图片视频设计，和生成分享应用网站。

尽管免费用户也可以体验轻量版2.1 Turbo模型，但也仅限于体验一个“试吃装”。

这意味着，从今天开始，免费版用户和付费版用户之间，正式划出了一条楚河汉界。

PART.01

国民级AI应用，甜蜜的烦恼

收费传言流传已久。

作为国内用户规模最大的AI产品之一，豆包一直被视为是AI时代最接近“国民应用”的存在。

根据QuestMobile数据，截至2026年第一季度，豆包月活用户约3.45亿，在国内AI应用市场处于断层领先的位置。

对于任何互联网产品来说，3亿用户都是值得庆祝的数字。

但在AI时代，这更像是一种甜蜜的负担。

对豆包来说，免费的用户越多，它流血的速度就越快。

3亿人每天通过豆包搜索、生图甚至谈恋爱，每一次回答背后都是真金白银的消耗。

据南华早报报道，字节跳动已将2026年AI资本开支计划上调至逾2000亿元人民币，较去年底初步讨论的1600亿元方案增幅至少25%。

字节甚至还讨论过高达约4700亿元人民币的年度AI资本开支。

截至2026年6月，豆包大模型日均Token调用量突破180万亿。国联民生证券5月一份研报测算，以最便宜的豆包模型计算，豆包提供一天免费AI服务的成本为1.32亿元至2.4亿元。

而据《晚点LatePost》报道，豆包日收入不足百万元。

某种程度上，豆包一直在赔本赚吆喝。但现在吆喝赚够了，也是时候该考虑成本的问题了。

但问题在于，大模型行业的商业化道路其实并不多。

放眼全球，目前主流玩家大致走出了两条路线。一条是Anthropic代表的企业路线，另一条则是豆包和ChatGPT代表的用户路线。

前者依靠企业客户和API调用赚钱。相比个人用户每月几十元的订阅费，一家企业采购AI服务往往意味着数万、数十万甚至上百万元预算。

Anthropic披露的数据显示，截至2026年5月，其年化预测收入已经突破440亿美元，其中绝大部分来自企业客户和开发者市场。

某种程度上，Anthropic已经证明了企业市场能够养活一家顶级模型公司。

字节同样布局了企业市场。

豆包背后的火山引擎近年来持续加码模型API、Agent开发平台以及企业AI服务，在国内大模型云服务市场增长迅速。

但企业市场终究是一场慢生意。

无论是OpenAI与微软构建的企业生态，还是阿里云、腾讯云长期积累的企业客户资源，都不是短时间内能够复制的优势。

企业市场或许代表未来。

但会员收入，却是近在眼前的现金流。

对于今天的豆包来说，C端会员未必是最完美的答案，却是最近的答案。

PART.02

着急的豆包，摸着ChatGPT过河

但问题是，对于豆包来说，会员付费模式是远水解不了近渴。

OpenAI已经替整个行业试过一次了。

过去两年，OpenAI几乎是全球最成功的大模型公司。2026年，ChatGPT周活跃用户已经突破9亿。ChatGPT Plus、Pro、Team、Enterprise等产品线也已经相当成熟。

可即便如此，盈利依然不是一件容易的事情。

互联网时代有一个经典逻辑：用户规模越大，商业价值越高。但AI时代正在证明另一件事。用户规模和商业价值之间，并不能简单划等号。

原因很简单。

普通用户愿意支付的金额是有限的，以ChatGPT为例，其主力会员Plus价格为20美元/月。即便按照5000万付费用户计算，一年收入也不过120亿美元左右。

对于大多数互联网公司来说，这已经是一个惊人的数字。

但对于一个每年可能烧掉数百亿美元的大模型公司来说，这远远不够。

2025年，OpenAI 净亏损达到 385.3 亿美元（约合人民币 2600 亿元）。

今年6月，OpenAI向股东披露的文件显示，2026年第一季度，公司营收达到57亿美元（约合人民币387亿元）。

数据看起来不错，但问题是，同期现金消耗达到37亿美元（约合人民币251亿元）。

这相当于OpenAI收入一半以上还没在帐上呆多久，就又被光速烧掉了。

更惊人的是，OpenAI预计全年现金消耗将达到250亿美元（约合人民币1700亿元），而2027年这一数字还将进一步攀升至570亿美元（约合人民币3800亿元）。

即便不考虑股权激励等会计因素，公司单季度实际运营亏损仍接近百亿美元规模。

这说明一个问题：大模型行业的问题，从来不只是收费。而是收费之后，依然未必赚得到钱。

事实上，OpenAI CEO Sam Altman此前甚至公开表示，Pro会员200美元/月（约合人民币1360元）的定价，对他们来说依然是亏本买卖。

即便是愿意每年支付2400美元（约合人民币16320元）的高端用户，也未必能够覆盖其背后的算力成本。

所以豆包的问题不在于收费与否，而在于真正愿意付费的人有多少，有多持久。

PART.03

AI的大免费时代，可能过去了

豆包不会是国内最后一个推出AI付费的产品。

目前，Kimi已经推出了入门版、效率版、专业版和尊享版等多档会员体系。海外市场上，ChatGPT、Claude、Gemini也早已建立起完整的订阅体系。

过去两年，大模型行业最重要的任务是培养用户习惯。

比如，豆包之前已经接入了抖音电商、抖音团购，就在今天，豆包又小范围灰度测试了打车功能。

所有动作，都是为了让用户知道AI是什么，让用户学会向AI提问，让用户把AI当成搜索引擎、办公软件甚至生活伙伴。

而现在，这项工作已经基本完成。

互联网时代，很多产品都经历过“免费换增长”的阶段。

比如搜索免费，地图免费，社交免费。因为用户越多，边际成本越低。但大模型恰恰相反。

但和互联网时代不同，大模型的研发成本并没有明显的边际递减。

反而在竞争加剧的背景下，研发成本正在不断抬高。

一个可以参考的数据是，OpenAI在2026年Q1的研发支出高达86亿美元，主要用于模型训练等核心投入。

这意味着，大模型公司很难通过规模效应把成本摊薄。

模型一旦落后，用户几乎没有迁移成本。今天用这个，明天就可以换另一个。

在这种情况下，厂商只能不断加大投入，维持模型能力的领先。

否则，付费用户会迅速流失。

所有公司都在面对同一个现实，投入越来越大，竞争越来越激烈。

而资本市场对于亏损的耐心，却不会无限持续下去。从这个角度看，豆包收费或许并不只是一次产品策略调整。

它更像是一个信号。

那个依靠融资输血、依靠资本补贴、依靠免费获取用户的阶段，正在慢慢结束。

未来的大模型行业，或许不再是谁的用户更多，而是谁能够率先找到可持续的商业模式。

对于豆包来说，这是新的开始，对于整个AI行业来说，也是一样。