私募激辩互联网巨头大跌 知名外资机构进场“团购”
证券时报记者 沈宁
昨日，媒体有关游戏行业存在的问题的评论引发市场相关板块股价的波动。以腾讯为代表的互联网巨头未能幸免，股价再度大幅走低。
那么，私募机构对互联网行业前景怎么看？他们的持仓有什么变化？证券时报记者调查发现，业内观点呈现明显分化，在监管持续加强的背景下，有些已经减持离场，有些依然还在坚守。
记者注意到，知名外资机构柏基投资7月底增持美团946.4万股，买入均价为202港元，涉及金额折合人民币15.89亿元。
互联网巨头遭甩卖
据了解，部分曾经看好互联网行业的私募机构已转向谨慎，并减少相关资产配置。
其中，保银投资表示，从规范数字金融，到规范音乐、直播、游戏、影视各条业务线，反垄断法带来的影响深远，互联网行业进入产业结构调整和规范处理阶段。近日，相关监管政策的出台意在中长期改变社会发展方向和结构，从根本上改善原来互联网爆发式增长带来的弊端，让社会有序正向改善。从中长期来看，互联网行业将从无序竞争变为有监管的竞争，有利于行业长期发展。但是，短期政策的出台或许会对相关板块股票产生一定冲击。
保银投资还认为，在监管逐步常态化、精细化的趋势下，互联网行业整体的“春天”可能已经告一段落，现在迎来互联网的“冬天”。在这样的大背景下，未来互联网行业的多空机会即对冲机会，可能比单边的整体看多机会要更多。
“我们对互联网板块已经几乎没有配置，总体上感觉政策风险还是挺大的，因此中短期采取回避的态度。最近，我们对政策的关注度越来越高，以往政策只影响短期情绪，但在经济增速放缓大环境下，政策导向对市场的影响变得越来越大。”上海一家私募机构对记者表示。
此外，从港股通持股数据中可以发现，腾讯、美团等港股互联网公司近期遭遇内资集中甩卖。以腾讯为例，今年6月中旬以来，港股通的持股一路减仓，从6.6亿股左右降至5.6亿股附近，短短1个多月，降幅就高达15%。港股通对美团的减持幅度更高，7月来削减头寸近22%。
何时能迎来转机？
不过，还有一些私募仍长期看好互联网巨头的发展前景。
景林资产是国内头部私募之一，长期关注互联网行业。景林资产总经理高云程近日在和客户交流时表示，监管政策可能会对互联网行业短期带来一定压力，但政策的出发点一定是落在老百姓的安居乐业和国富民强上，而不会让一个优势行业丧失竞争力。
清和泉资本表示，自去年底以来，相关行业就进入政策密集打压的阶段，比如搁置蚂蚁金服上市，要求美团给外卖小哥上社保，调查滴滴在海外上市等等，这是比较严厉的规范与整治力度。
长期来看，清和泉资本认为，互联网板块还是有很大的投资价值，毕竟互联网行业对整个社会有着很大的进步意义，也极大便利了普通民众的生活。相信监管部门是希望互联网平台企业能够更多地承担社会责任，而不是要消灭这个行业。反垄断政策反的是垄断行为，而非针对这个行业或行业中的某个公司。从业务角度来说，过去20年互联网行业一直是在to C端上面发力，未来to B端也会有巨大空间，所以这个行业还有很大投资价值。
格雷资产也表示，互联网行业由于近期面临的舆论压力和负面的政策压力，股价出现非常大幅度的回撤。但该公司坚信，互联网企业发展有利于国家治理，有利于社会效率提升，有利于提高制造业效率，和教育培训行业还是有本质的区别。互联网是实体经济的一个延展，通过数字化的方式提升了整个社会的效率以及企业的竞争力。
在沣京资本合伙人吴悦风看来，最近半年或一年内，整个互联网板块可能不会有太多机会。在当前阶段，即使不受到更严格的监管，互联网公司在利润释放和预期引导上应该也会趋于保守。但是，互联网行业里不同公司的基本面未来会逐步出现差异，有些公司是不可替代的，这类公司的价值会继续存在。
值得注意的是，被誉为聪明钱的外资机构已经开始有所行动。港交所数据显示，知名外资机构柏基投资7月28日增持美团946.4万股，买入均价为202港元，进场“团购”力度非常之大。