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作者|实习生陈嘉婕、郑琳

编辑|郑琳

2026年5月20日，中旅港澳文旅控股有限公司（以下简称“中旅港澳文旅”）正式向香港联合交易所有限公司递交主板上市申请，拟以介绍方式上市。独家保荐人为中国银河国际。此次上市不涉及公开发售新股，而是通过向香港中旅国际投资有限公司（“香港中旅”）的合资格股东实物分派股份的方式实现。

招股书显示，中旅港澳文旅是一家以大湾区为战略重点的综合旅游服务提供商，运营三大业务板块：客运、酒店业务以及旅游证件及相关服务。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，该公司在大湾区跨境渡轮及巴士客运服务提供商中排名第二，在拥有自有物业的香港酒店服务提供商中排名第八。

业务方面，中旅港澳文旅的客运业务以“喷射飞航”和“中旅巴士”两大品牌运营。截至2025年12月31日，其船队拥有22艘政府许可船舶，车队拥有221辆旅游大巴及44辆商务车，服务网络覆盖香港、澳门及大湾区其他九个城市。酒店业务方面，该公司在香港、澳门及北京共运营八处住宿物业，合计2563间客房，旗下拥有“维景”“睿景”及“柏景轩”品牌。旅游证件及相关服务方面，该公司获中旅（集团）委任在香港提供旅游证件委托办理服务，该独家代理权有效期至2047年6月30日。

财务方面，2023年至2025年，中旅港澳文旅总收入分别为21.91亿港元、22.42亿港元及21.98亿港元，同期年内溢利分别为4.79亿港元、1.94亿港元及1.17亿港元。该公司2023年至2025年的经营溢利分别为5.49亿港元、2.98亿港元及1.75亿港元，同期经营活动所得现金净额分别为8.26亿港元、6.75亿港元及5.61亿港元。

中旅港澳文旅的客户主要包括政府及公营实体、企业客户以及个人旅客。2025年，前五大客户贡献收入占比为26.8%，最大客户占比为12.1%。供应商方面，主要为能源及石油供应商、公用事业供应商等，2025年前五大供应商采购额占比为39.9%。

中旅港澳文旅的招股书中亦提示了多项风险，主要包括：旅游业整体衰退或中断可能对该公司业务造成不利影响、业务可能受旅游相关政策变动影响、面临客运及酒店业务的激烈竞争，以及在运营若干方面仍需依赖中国旅游集团系公司。

此次上市以介绍方式进行，分拆完成后，中旅港澳文旅将不再为香港中旅的附属公司，实现独立上市。该公司计划通过实施以下战略巩固市场地位：把握跨境服务“入口”价值，拓展大湾区全域客源触达网络；强化酒店业务，巩固客户留存与稳定经营基础；打造“旅游+”服务以提供在地和目的地体验；构建“OneCustomer”会员生态系统，深化跨业务协同；以及完善国际化人才体系建设。

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