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AI浪潮汹涌而来，带动整条产业链加速扩容，上游光模块行业率先享受红利。

随着2025年年报季收官，光模块“三剑客”新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）纷纷交出业绩高增的答卷。与此同时，三家公司的新一轮限制性股权激励均顺利达成业绩要求，近1500名员工获授股权激励。

以最新股价计算，三家公司员工合计浮盈约为33亿元，平均每位员工可获浮盈约222万元。其中，新易盛员工人均浮盈额最高，高达745万元。

员工收获大笔浮盈背后，“易中天”股价自2025年以来持续大涨。自2025年初至今，新易盛、中际旭创、天孚通信三家公司的股价分别上涨了615.08%、744.84%、454.71%，最新总市值分别为5844.48亿元、1.15万亿元、2797.11亿元。目前，三家光模块公司的市值总和已超过2万亿元。

同在2025年，“易中天”三家公司的核心高管均实现涨薪，薪酬最高者为中际旭创董事长、总裁刘圣，2025年薪酬为418.34万元。然而，去年三家公司的员工人均薪酬却均有所下滑。

1481位员工瓜分33亿浮盈

“易中天”业绩上扬、股价大涨，参与其股权激励的员工成为第一批受益者。

在2023年至2025年间，新易盛、中际旭创、天孚通信三家公司先后推出限制性股票激励计划，主要面向管理人员及核心业务、技术人员。今年4-5月期间，三家公司最新一轮股权激励计划均达成归属条件，共有1481名员工获授股份。

其中，新易盛于2024年推出股票激励计划，含预留股份在内合计授出400万股限制性股票，涉及员工合计146人，其中包括时任副总经理戴学敏、副总经理兼董秘王诚、财务总监林小凤等高管。

今年4月，新易盛2024年激励计划第二期归属条件达成，145名员工将获授约188.83万股股票，归属价格约为16.17元/股。

以新易盛最新股价587.97元/股计算，此次归属的股权激励总市值约为11.10亿元，总浮盈约为10.80亿元，平均每名员工可获浮盈约745万元，收益倍数超36倍。在三家光模块公司中，新易盛的员工平均收益额居首。

中际旭创今年有两期股权激励达成归属条件，分别为第三期限制性股票激励计划预留部分第一个归属期，以及第四期限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期。上述两个股权激励计划的激励对象包括公司在美国、加拿大、马来西亚等地的核心技术人员、中层管理人员等。

此次授予的股权激励中，第三期股权激励计划预留部分将向69位激励对象授予32.45万股股份，归属价格为35.16元/股。以最新股价计算，此次股权激励的总市值约为3.37亿元，总浮盈约为3.25亿元，平均每名员工可获浮盈约471万元，收益逾29倍。

第四期股权激励计划将向734位激励对象授予130.97万股股份，归属价格为52.10元/股。以最新股价计算，此次股权激励的总市值约为13.58亿元，总浮盈约为12.90亿元，平均每名员工可获浮盈约176万元，收益近20倍。

今年4月，天孚通信2023年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期均达成归属条件。

其中，天孚通信首次授予第二个归属期共有353人符合条件，包括公司董事兼总经理欧洋、董事兼副总经理王志弘、副总经理兼董秘陈凯荣、董事朱松根、财务总监吴文太等高管。预留授予第二个归属期共有247人符合条件，主要为公司核心技术、业务人员。上述两期激励对象中有67人重合，合计激励对象为533人。

天孚通信向上述人员授予了174.49万股股票，归属价格为18.51元/股。以最新股价计算，此次股权激励的总市值约为6.26亿元，总浮盈约为5.94亿元。平均每名员工可获浮盈约111万元，收益逾19倍。

人均薪酬不升反降

受益于AI浪潮，“易中天”所属的光模块行业热度飙升。

近年来的AI浪潮为中际旭创的光模块业务提供了绝佳的发展机会。光模块可以用于高速数据传输，是算力基础设施中的重要组成部分。

据Lightcounting预测，2030年全球数通光模块市场规模有望增长至414亿美元，2025至2030年复合增长率为20%。其中，800G和1.6T等高速光模块的需求将占据市场主导地位，3.2T光模块有望从2028年起逐步起量。

作为光模块行业龙头公司，新易盛、中际旭创、天孚通信的业绩也随之大涨。业绩大涨之下，“易中天”三家公司的股权激励考核要求也顺利达成。

新易盛2024年激励计划第二期归属条件为2024年、2025年营收合计不低于330亿元，或期间归母净利润不低于56.60亿元。中际旭创第四期股权激励计划第一个归属期要求2025年公司营收不低于310亿元。天孚通信2023年股票激励计划首次授予第二个归属期要求，以2022年为基数，2025年公司营收增长率不低于175%，或净利润增长率不低于130%。

业绩增长之际，“易中天”三家公司的核心高管薪酬也均在上涨。2025年，三家公司中薪酬最高的高管是中际旭创董事长、总裁刘圣，薪酬为418.34万元，同比增长14.71%。薪酬增长速度最快的是天孚通信副总经理、董秘陈凯荣，去年薪酬同比增长31.31%至203.71万元。

相比之下，“易中天”三家公司的员工人均薪酬数额，却有所下滑。截至2025年底，新易盛、中际旭创、天孚通信三家公司的在职员工数量分别为8537人、11625人、5127人，分别同比增长63.80%、36.09%、41.67%。

同花顺iFind数据显示，2025年，新易盛、中际旭创、天孚通信的人均薪酬分别为15.12万元、16.30万元、10.22万元，分别同比下滑了24.33%、3.20%、13.55%。

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