最近全国很多地方都进入了雨季，现在还不是降雨量最大的时候，七八月份才是巅峰，那个时候就是天雷滚滚，暴雨倾盆。

股市今年也阴晴不定，去年我就说今年会是猴市，很多公司会上蹿下跳，现在已经不少公司是这样了，后面会有越来越多的公司进入这个状态。

这种时期越折腾，就越容易亏钱，不管是买火热的科技，还是投资传统企业，都一样。

如果能幸运逃顶，那就赚了，但是大部分人会有这两种心理，第一种是看着火热的公司大涨，忍不住追进去，而且可能是一直追，第二种是如果开始回撤，跌多了就会补仓，而且可能是一直补。

这两种方式只有在股市真的一直涨的时候才行，如果一旦真的开始跌，结果会很惨。

不是都说底是圆的，顶是尖的吗，确实熊市的时候会较长时间横盘在底部，很多在2024年之前关注我的老朋友对此应该深有体会，那个时候我分析了很多被低估的优秀公司，都是较长时间趴在底部。

这个原因是多方面的，很关键的一个是信心问题，股市这东西是虚拟的，涨上去了就是凭空多出来的财富。

比如一个东西本来价格是10块，有人愿意出15块买，那市值就会从10元变成15元，其他的都没任何变化，东西还是那个东西，下跌的时候同样也会凭空消失财富。

所以当投资者大部分都没信心的时候，就不会去买，没有交易量也没有交易意愿，股市当然不会涨。

不过热钱或者短线投机的资金没有交易意愿，不代表完全没有资金，比如部分机构和价值投资者，他们就会觉得价格低适合持有，所以当价格跌到一定程度的时候，实在太低估了，优秀公司一般也很难再跌下去，所以会较长时间在低位横盘。

而牛市一旦到了最疯狂的时候，最后那一下大概率是暴涨一下，然后快速暴跌，这个经历过之前周期的朋友应该也知道，每次都是如此。

原因也很简单，就是恐慌性踩踏，再加上机构不计代价出逃，就会快速带崩。

人一旦被情绪左右的时候，就会失去理性，做出的决定也就是冲动，多数人的恐慌冲动凑在一起，就会形成踩踏，因为都想尽可能价格高一点跑。

机构也是一样的，现在这个行情，机构是大功臣，大部分中小型科技公司，主要是被机构抬起来的，个人投资者只是跟着跑。

我为什么经常说最好不要去买主动型基金，很多基金都是机构的工具，靠这些资金去抬轿子，他们很多都是抱团的，基本上不会出现谁提前跑的情况，因为还要在圈子里混的。

这是公司被抬到非常高估的根本原因，一方面卖盘不多，另一方面会制造繁荣的好消息，只有等到实在高估得看不下去了，为了公平起见，他们也会一起跑。

可是他们的资金量比较大，如果没有同样体量的资金去接盘，那就会闪崩。

真到了恐慌踩踏或机构出逃的时候，个人投资者想跑都跑不掉，只能眼睁睁看着自己的账户一天天缩水。

买入其实是相对比较容易的，要能在合适的时候卖出，这个是非常难的，极考验人性，既要考虑是否卖飞的问题，又要考虑是否卖晚了收益吐出的问题。

买入之所以相对比较容易，是因为容错空间比较大，真正的好公司，其实是可以在合理价位就买入的，如果跌了也不要紧，大不了低估的时候再加仓降低成本，但前提是要真正看懂这个公司。

如果不懂公司，价格跌到低位，就认为可以买入，这也是很危险的，宁愿以合理的价格买入优秀公司，也不要低价买入价值不高的公司。

所以你只要确定某公司很优秀，值得持有，买入价格的要求其实没那么高，只要不在高估的时候买就行。

当然也要知道大概什么样的价格是合理的，什么样的价格是低估的，什么样的价格是高估的，这个需要对公司和行业有一个比较深入的研究和认识。

而卖出就不一样了，如果错过了，很可能就会把好不容易坚守获得的收益又吐回去，这也是我们股市的特点，总是在上下波动，几年一个轮回。

经常有朋友跟我说持有某某公司多少年了，长期持有确实很好，如果对平均年化收益没要求，只想安安稳稳赚每年的分红，也没问题。

但是如果想要获得比较好的平均年化收益率，长期死守不动，那就是不行的，所以取决于个人目标。

我们的股市虽说还存在不少问题，但是这种轮回波动，其实创造了一个比较容易获得较高平均年化收益率的机会，我觉得这么好的环境，还是应该去把握的。

而且只要把握了这个，完全没必要冒风险去赚泡沫的钱，稳稳当当长期赚真钱多好。

重复提醒老朋友们，上图这个估值表已经更新完毕，新表格我已经在专栏置顶，新增了一批我觉得接下来值得重点关注的公司。

#股市分析#