中经记者 庄灵辉 卢志坤 北京报道

2025年度，桂林旅游（000978.SZ）营收净利双增，同比实现扭亏。

不过，桂林旅游盈利改善以非经常性损益贡献为主，2025年度扣非净利润仍亏损。如此，桂林旅游此次业绩扭亏能否持续？将采取哪些措施提升主业盈利能力？

“公司正按照扎根桂林、深耕广西、拓展东盟的经营发展方向，稳步实施‘一核一优两翼三扩’战略。”桂林旅游方面日前向《中国经营报》记者表示，面对行业发展机会，公司将继续坚持稳中求进的工作总基调，通过发展康养休闲旅居、教育研学、AI文旅、低空经济等产业，加大新媒体营销及品牌塑造，着力打造文旅全产业链。

扣非净利润仍亏损

2025年度，桂林旅游营收净利双增，实现营业收入4.4亿元，同比增长2%；营业利润2197.13万元，同比增长112.6%；归母净利润1103.28万元，同比增长105.4%。

对于当期扭亏原因，桂林旅游方面解释称，公司在2025年上半年收回以前年度欠款5434万元，根据《企业会计准则》和公司会计政策的规定，公司在2025年半年度转回前期已计提的坏账准备1999万元，增加公司2025年度净利润1999万元。

此外，桂林旅游于2025年12月完成资江丹霞公司100%股权暨所持债权对外转让，增加公司2025年度净利润2998.33万元。

不过，2025年度，桂林旅游扣非净利润仍亏损0.47亿元，同比减亏76.3%。桂林旅游方面解释称，公司及部分子公司在2025年12月31日计提资产减值准备及信用减值准备合计3687.72万元，是公司当期扣非净利润亏损的主要原因。

在此背景下，桂林旅游将采取哪些措施提升主业盈利能力？

“面对行业发展机会，公司将继续坚持稳中求进的工作总基调，以桂林打造世界级旅游城市为公司发展的窗口期和机遇期，扎根桂林、深耕广西、拓展东盟，通过发展康养休闲旅居、教育研学、AI文旅、低空经济等产业，加大新媒体营销及品牌塑造，着力打造文旅全产业链。”桂林旅游方面向记者表示。

对于扩增量具体措施，桂林旅游方面列举了以下四大方面：

一是产业链延伸与新赛道布局。紧跟文旅产业发展趋势，围绕旅游新兴业态延伸产业链条，积极布局文旅消费新赛道，挖掘增量市场空间。

二是漓江全域旅游体系打造。加快推进大漓江“水陆山空”新体系建设，深化漓江旅游资源开发与运营；实施“一江两岸”全景旅游开发规划，构建“水陆山空”多维游览模式，激活漓江全域旅游价值。

三是业态创新与科技赋能。突破门票经济依赖，深化“旅游+科技”融合发展。联合迈越科技、青澜科技、大唐西市等优质合作伙伴，共同打造具备AI互动、动漫音乐节、国潮IP等元素的联名产品与服务项目，丰富公司自有景区、场景及桂林全域旅游的业态。

四是并购整合与跨界融合。力争通过收并购优质文旅项目培育新增长极，深化“文旅+”跨界融合，打造具备世界影响力与核心竞争力的文旅精品项目。

打造文旅全产业链

尽管有明确扩增量方向，目前桂林旅游主要营收仍来自漓江游船客运、两江四湖景区、银子岩景区及漓江大瀑布饭店等传统业务，二次消费与沉浸式产品供给尚显不足。

2025年度，桂林旅游的景区旅游业务实现营收2.1亿元，占整体营收比重为47.78%；漓江游船客运业务实现营收1.27亿元，占整体营收比重为28.84%；漓江大瀑布饭店实现营收7351.96万元，占整体营收比重为16.7%。

此外，桂林旅游当期客运服务及其他业务营收占比均不足5%。

不过，2025年度，桂林旅游其他业务实现营收约1300万元，同比增长明显，增速约246.31%。

“公司其他业务收入主要包括公司控股子公司桂圳投资置业有限责任公司的场地租金及物业管理收入。”桂林旅游方面表示，2025年桂圳公司旗下天之泰大厦实现部分资产整体出租，租金及物业服务费收入大幅增加，导致公司其他收入同比增长幅度较大。

2025年度，桂林旅游营业成本有所下降，约为3.02亿元，同比下降3.42%。“2025年以来，公司通过处置低效资产、加强应收账款回收等方式化解历史遗留问题，优化资产结构；同时，精简管理层级，严格控制成本，淘汰低效岗位，有效降低人工成本，提高综合效益。”桂林旅游方面解释称。

2025年度，桂林旅游各主业接待游客人次多有增长，当期共接待游客624.99万人次，同比增长9.97%。其中，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客329.83万人次，同比增长3.79%；公司漓江游船客运业务共接待游客77.56万人次，同比增长2.58%；漓江大瀑布饭店共接待游客24.39万人次，同比增长7.03%；旅游汽车公司共接待游客21.8万人次，同比下降7.08%。

（编辑：卢志坤 审核：童海华 校对：宛玲）