文/包希仁 来源/商讯杂志

作为江苏县域农商行的典型代表，海安农商行曾怀揣上市梦想，试图借助资本市场拓宽发展路径，却接连遭遇IPO终止、股东风险爆发、监管处罚落地等多重负面冲击。

而比外部风波更棘手的，是其内部股权结构遗留的历史顽疾，以及业绩增长乏力、资产质量隐忧凸显的经营困境。

从早年农信社改制留下的海量自然人股东、备受争议的“娃娃股东”，到核心大股东股权轮番冻结拍卖，再到盈利增速放缓、风险抵御能力下滑，海安农商行正陷入股权不稳、合规失守、业绩承压的三重困局，长期稳健经营的根基持续动摇。

核心股东危机频发省联社被迫入股接盘

海安农商行的股权问题，早已不是简单的分散杂乱，而是核心股东接连爆雷、股权稳定性彻底失控，成为拖累银行发展的包袱之一。

近期，第二大股东苏中建设、第三大股东江苏阳光所持股权均遭司法冻结与拍卖，股权稳定性持续承压。

今年以来，江苏农商联合银行（原名：江苏省农村信用社联合社）通过司法拍卖斥资1.56亿元，拿下海安农商行3.9%股权，成为第五大股东，这是省级农商行的一场“上参下”布局。

此举既为稳定股权结构，也为强化省级统筹，市场对其未来并入江苏农商联合银行的预期明显升温，但短期直接合并概率较低，可能仍以股权渗透、治理协同推进整合。

作为海安网点最多的本土银行，海安农商行已成当地金融服务的绝对主力。

截至2025年末，各项贷款695.94亿元，涉农与小微贷款占比超九成，乡村金融服务覆盖率 100%，在县域经济与普惠金融中发挥不可替代作用。

但高速信贷投放背后，风险隐患凸显。该行不良贷款率连续攀升，2025年上半年达1.14%，拨备覆盖率大幅下滑，风险抵御能力减弱。

此外，股东债务风险传导、司法诉讼缠身，叠加行业息差收窄与竞争加剧，信贷质量与盈利增长双重承压，制约其服务地方的可持续性。

整体看，江苏农商联合银行入股为海安农商行注入稳定性，但股权整合、信贷风险化解仍需时日。其作为地方金融支柱的地位短期难撼，唯有优化股权、严控信贷风险，方能在省级统筹与市场竞争中稳健前行。

要知道，该行海量分散的股东，不仅导致银行治理决策效率低下，更让外部投资者望而却步，资本补充渠道持续收窄，此前撤回IPO申请后，再无重启上市的可行路径。

合规风控频频失守 违规经营遭监管问责

事实上，股权结构混乱已传导至经营层面，海安农商行合规风控体系漏洞百出，近年来因违规经营直接收到监管罚单，暴露出跨区域经营、信贷审批等核心环节的管控失效。

2025年6月，扬州金管局开出罚单，海安农商行江都支行因违规发放异地贷款，被罚款30万元，支行行长卢竞春被给予警告并处5万元罚款，成为该行近一年最直接的合规处罚。

异地贷款违规看似单笔处罚金额不大，却折射出该行激进扩张、风控缺位的经营乱象。

作为县域农商行，海安农商行本应立足本地、服务县域小微与三农，却违规突破经营区域限制发放贷款，既违背了农商行本地化经营的监管导向，也大幅提升了信贷资产风险。

相较于本地客户，异地客户的资质审核、贷后管理难度显著增加，一旦经济环境波动，极易形成不良资产，进一步侵蚀银行利润。

除了此次异地贷款违规，海安农商行还深陷大量金融借款合同纠纷，截至2026年3月，相关司法案件数量超4100起，绝大多数为信贷违约追偿，侧面印证了其信贷审批不严、贷后管理薄弱的问题。

合规风控的失守，不仅让银行面临直接的罚款损失，更损害了品牌信誉，在区域金融市场竞争中处于劣势，同时也让监管关注度持续提升，后续业务开展受到严格限制，进一步压缩了盈利空间。

业绩增长后劲不足资产质量与盈利双承压

股权不稳、合规失守的负面影响，最终全部体现在经营业绩上，海安农商行看似平稳的财报数据下，暗藏盈利增速放缓、资产质量下滑、风险抵御能力减弱的多重隐忧，业绩增长早已失去后劲。

从核心数据来看，2024年该行实现营业总收入21.52亿元，同比仅增长6.38%；归母净利润9.02亿元，同比增幅仅4.76%，增速远低于行业平均水平，盈利增长近乎停滞。

2025年上半年，该行营业收入12.19亿元，净利润5.43亿元，同比小幅增长，但增长动能明显不足，主要依赖传统息差业务，中间业务收入贡献极低，甚至出现收益无法覆盖成本的亏损状态。

资产质量方面的隐患更为突出，2024年末，海安农商行不良贷款率升至1.05%，同比上升0.06个百分点，尽管绝对值仍处于低位，但已是连续多年小幅攀升，不良拐点已然显现。

进入2025年上半年，不良贷款率进一步升至1.14%，较年初再次上升0.09个百分点，资产质量下行趋势明显。

更值得警惕的是，该行风险抵御能力持续弱化，2025年上半年拨备覆盖率降至321.97%，较年初大幅下滑61.63个百分点，作为银行风险缓冲的“安全垫”持续变薄，后续若不良贷款持续增加，银行利润将直接面临大幅侵蚀的风险。

从经营结构来看，海安农商行过度依赖传统信贷业务，息差收窄背景下盈利空间不断被挤压，同时中间业务发展滞后，缺乏新的利润增长点。

相较于江苏其他农商行，海安农商行在资产规模扩张、盈利效率、风险管控等方面均已落后，长期依赖的县域市场竞争也日趋激烈，国有大行、股份制银行持续下沉业务，抢夺优质客户，让本就增长乏力的海安农商行面临更大的生存压力。

从股权乱象丛生到合规风控失守，再到业绩增长承压，海安农商行的困局并非一朝一夕形成，而是农信社改制遗留问题、激进经营策略、股东风险传导、行业竞争加剧多重因素叠加的结果。

若无法尽快优化股权结构、补齐合规风控短板、转型经营模式，海安农商行的经营困境将进一步加剧，在区域金融市场的竞争力将持续弱化，最终陷入发展停滞的被动局面。