在生命科学工具行业，多数企业的成长逻辑是“种一棵树”。深耕某一细分领域，将其做到极致。而海尔生物选择了一条不同的路径：以核心技术为土壤，以场景需求为阳光，培育出一片彼此支撑、协同共生的新产业“森林”。当单一产品的竞争力演进为多场景解决方案的系统能力，企业便从“种树人”升级为“生态构建者”。海尔生物（688139.SH）的2025年年报，正是这片“森林”日渐繁茂的生动写照。

3月27日晚间，海尔生物披露，公司全年实现营业收入23.3亿元，同比增长2.0%。在这份成绩单中，一项关键结构性变化尤为值得关注：以智慧用药、血液技术、实验室解决方案为代表的新产业，全年收入占比达48.5%，已接近整体营收的“半壁江山”。

这不仅是财务指标的跃升，更折射出公司发展逻辑的深刻演进。新产业是海尔生物技术能力向应用场景的延伸，经全球市场价值放大，正与传统低温存储业务的协同并进，共同支撑起海尔生物向生命科学平台型企业跃迁的战略蓝图。

新产业重塑增长曲线

2023年，海尔生物新产业收入占比为38%；两年后的2025年，这一数字跃升至48.5%，提升逾10个百分点。业内认为，这标志着海尔生物的新产业已从探索性增长点，演进为驱动公司穿越周期的核心引擎之一，并有效对冲了传统业务所面临的宏观压力。

这份增长的“含金量”，核心在于其背后商业模式的深刻变革。

而要理解这种变革，不妨走进一家三甲医院的药房。这里正在上演一场静默的效率革命。早上8点，门诊药房迎来取药高峰。以往，药师在数百种药品间来回穿梭、弯腰核对。如今，在海尔生物智慧用药方案改造后的药房里，医生处方开出，系统指令即刻传输至智能发药机，机械臂精准抓取药品，经传送带送达窗口，药师仅需完成最后核对交付。发药效率提升40%以上，患者排队时间大幅缩短。

这并非孤例。从门诊药房到住院药房，从静脉用药集中调配中心（PIVAS）到手术室药房，海尔生物的全流程数智化闭环方案正在重构医院的用药场景。这套方案打通了以往信息孤岛式的各环节，实现了药品从入库、存储、调配到发放的全流程数字化追溯。截至报告期末，该方案已累计服务逾400家医疗机构。

这意味着，海尔生物的价值锚点已从“产品功能”转向“用户效率”与“场景体验”。当医疗机构选择海尔生物，获得的是一套能够重塑药品管理流程、提升运营效率、保障用药安全的系统性能力。这种软硬服一体化的解决方案模式，显著提升了客户粘性与单用户价值贡献。

血液技术产业同样遵循这一演进逻辑。凭借技术先发优势，海尔生物血浆采集方案国内市场份额已逾50%。其业务模式正从单一产品销售，升级为“智能设备+基础耗材+软件平台+增值服务”四位一体架构。2025年，公司自主研发的一次性使用去白细胞塑料血袋获得国家药监局Ⅲ类医疗器械注册证，不仅填补了全血采集场景的空白，更完善了耗材产品矩阵，使其能够为客户提供从采集到处理的全链条服务能力。

实验室产业在行业整体承压的背景下，仍实现增长，展现出较强的抗周期能力。公开资料显示，海尔生物的核心产线市占率持续提升，其中总有机碳分析仪和紫外分光光度计分列国产品牌第一、第二，生物安全柜云系列跃升至国产第一份额，培养系列保持国产第一份额，离心系列跻身行业品牌前十。

当新产业的价值创造模式完成升级，全球市场便成为其价值放大的战略平台。2025年，海尔生物海外收入达8.4亿元，同比增长17.9%，占主营收入比重创下36% 的新高。其中，欧洲、亚太、美洲等区域均实现双位数增长。更值得关注的是，海外增长的质量同步提升。智慧用药产业成功将中国原创方案输出至东南亚、中东市场；在意大利，为费拉拉医院定制的U-blood智能血液管理系统，提升了当地医院的用血安全与管理效率，实现了中国智慧用血方案的海外落地。

驱动质变的核心引擎

新产业何以实现从设备到场景、从硬件到方案的质变？其底层逻辑在于“AI+科研”能力的系统构建。AI在海尔生物的角色，已从辅助工具演变为嵌入研发、生产、服务全链条的“战略大脑”。既驱动新产业的价值创造，也支撑全球化的能力输出。

财报数据印证了这一转变。2025年，海尔生物AI相关收入占整体收入比重达15%，较上年提升2.5个百分点，标志着AI对公司业绩的贡献已从概念验证走向规模化商业落地。

在技术架构层面，海尔生物搭建起“大模型-智能体-AI终端”的多层次AI底座。在研发端，AI技术已释放出效率红利。海尔生物提供数据显示，2025年公司新品研发周期同比缩短6%，发明专利累计获得数同比增长逾40%。

在产品和解决方案端，AI驱动的创新成果密集涌现。2025年，公司首发首创全自动细胞培养工作站、全自动肿瘤配液机器人等11类产品。其中，全自动细胞工作站所采用的技术在国家级颠覆性技术创新大赛中斩获最高奖项。该系统将细胞制备的传统人工模式重塑为全封闭、自动化流程，细胞活率达到95%以上，生产效率提升逾150%，使“AI+自动化”从实验室设想转化为细胞基因治疗等前沿领域的可靠生产工具。

“AI+科研”的深度融合后形成的极致项目管理能力，同时成为海尔生物海外业务“走进去”与“走上去”的核心竞争力。

以英国市场为例，伦敦玛丽女王大学实验室面临空间改造的“厘米级难题”，要求要求新旧设备实现“毫米级”精准嵌入与“零时差”衔接。任何疏漏，都可能导致样本污染、数据丢失。海尔生物并未简单提供标准化的生物安全柜。公司在24小时内为客户定制出宽度缩减数厘米的紧凑型方案，精准适配其有限空间。这种敏捷响应与深度定制能力，使其从产品供应商升级为海外顶级科研机构的“科研方案共建者”。

红利释放在即

理解海尔生物当前价值创造的“高含金量”与“技术底座坚实性”，有助于更理性看待其财报中利润增速阶段性落后于收入增速的表现。

这正是企业实现质地跃升过程中必然经历的投入期。2025年，公司盈利能力受到子公司新建工厂产能爬坡、海外在地化运营团队扩张及高强度研发投入等多重因素的阶段性影响。为加速全球化布局，公司已在英、意、荷等全球18个国家搭建了在地化运营体系；为强化“AI+自动化”的领先优势，研发投入持续保持高强度，成功突破国内首家十万转超高速离心机等核心技术。

这些战略性投入，恰恰是盈利拐点将至的积极信号。正如公司在投资者交流中所明确展望：随着营业收入增长、业务结构升级和产品竞争力提升，利润端有望在2026年迎来拐点。

展望下一阶段，海尔生物正站在“质地红利”释放的起点。

产能端，新建工厂正逐步度过产能爬坡期，规模效应将带动制造费用下降，对毛利率的扰动有望显著减弱。产品端，创新品类正加速放量。智慧用药服务逾400家医院带来的持续订单，全自动细胞工作站、十万转超高速离心机等高端新品进入市场，将共同优化收入结构、提升盈利质量。

更值得关注的是其平台化战略的持续深化。在投资者交流中，海尔生物明确表示将升级并购战略，从“同心圆”并购向平台型并购演进，围绕从分子发现到商业化生产的核心场景，在高潜力赛道加快布局。同时，公司设定了“双50”的三年战略目标——海外收入占比提升至50%，且其中新产业收入占比提升至50%，预示着全球化价值放大仍处于早期阶段。

从38%到48.5%，新产业占比的提升是海尔生物过往战略定力的成果体现；而从48.5%向更高目标迈进，则预示着这家生命科学企业正开启新一轮高质量增长周期。当“AI+科研”引擎持续轰鸣，全球化平台能力日益强化，海尔生物正沿着清晰的演进路径，稳步迈向“全球用户信赖的生命科学世界级品牌”的战略愿景。