上市不足一年的“香水大王”颖通控股，因为一纸“更换核数师”的公告，将自己推至聚光灯下。

据颖通控股有限公司（以下简称“颖通控股”）披露，由于多方面原因，公司原核数师罗兵咸永道会计师事务所（以下简称“普华永道”）辞任，经董事会审核委员会推荐，罗申美会计师事务所（以下简称“罗申美”）获任为新核数师，以填补临时空缺，任期至颖通控股下届股东周年大会。

细看公告，作为审计机构，普华永道的辞任并不简单，其背后是一笔高达7000万港元的预付款，而这笔款项，恰恰出现在颖通控股IPO后不久。由此，普华永道和颖通控股产生了一系列分歧。

7000万港元预付款引发审计“拉锯战”

双方分歧的导火索，指向颖通控股与三家服务供应商签订的协议。

据普华永道的辞任函，颖通控股在2025年6月26日完成IPO，于香港联合交易所主板挂牌上市。IPO后不久，为了获得多年的公关服务、数据分析与咨询服务、社交媒体推广服务，颖通控股与三家服务供应商订立若干协议，并支付了7000万港元的预付款。

这一举动引起了普华永道的高度警觉，要求颖通控股的管理层针对四个关键问题，提供解释、资料和相关文件。

其一，三家服务供应商的背景资料，以及其在公司IPO中担任的角色和参与情况；其二，颖通控股在委聘这些服务供应商前进行的内部控制及审批程序、考虑的建议等；其三，服务费水平、合约以及付款条件，是否与其他服务供应商就同类服务提供的市场价格与条件相符；其四，这笔预付款是否属于上市开支，或IPO期间经董事会批准的盈利预测备忘录中计划的IPO募集资金用途等。

颖通控股表示，公司已委聘独立专业顾问对预付款事项展开调查，该调查受审核委员会监督。

在普华永道看来，调查结果是其为颖通控股开展截至2026年3月31日的年度综合财务报表审计工作的依据，对审计程序性质、时间和范围有着重大影响，因此，需要全面知悉调查进展。

不过，截至辞任，普华永道并未获得调查的详细范围以及其要求的解释、文献和资料。

在这种情况下，普华永道表示，无法就相关事项所需完成的额外程序订立确切时间表，同时，对于相关事项的处理将产生额外费用，费用方面需要和颖通控股协商确定。

对于颖通控股来说，没有确切的时间表，公司也无法接受额外的审计费用，最终决定更换核数师，并要求普华永道辞任。经过审慎考虑，普华永道同意辞任核数师一职。

身披“香水第一股”光环，2025年中期收入下滑3.4%

面对审计僵局，颖通控股采取了“多线作战”策略。

一方面，今年1月成立由公司全体独立非执行董事组成的董事会独立调查委员会，负责展开调查，并委聘贝克麦坚时律师事务所（以下简称“贝克”）担任法律顾问，提供建议；另一方面，与普华永道保持沟通，协助其开展审计工作，就调查情况召开普华永道与贝克的会议等。

此外，颖通控股委聘罗申美为新核数师，负责完成2025/2026财年的年度审计。“董事会认为，更换核数师符合本公司及股东的整体利益”，颖通控股在公告中指出。

尽管该公司董事会承诺，将提供所需资料配合罗申美完成相关审计工作，但作为新的审计机构，罗申美或许也将面临7000万港元预付款这块“烫手山芋”。

回顾颖通控股的上市之路，2024年7月，公司首次向港交所递交招股书；由于6个月的有效期已满，其上市申请在2025年1月被标记为“失效”；2025年2月，颖通控股二次递表，最终在6月26日成功敲钟，身披“中国香水第一股”光环。

图/颖通控股2025年中期报告截图

去年12月，颖通控股交出上市后首份“成绩单”，在截至去年9月30日的六个月内，该公司实现收入10.28亿元，同比减少3.4%；溢利约1.33亿元，同比增加15.3%。

对于收入下滑，颖通控股在2025年中期报告中称，主要原因包括实施严格的价格控制以在严峻的市场环境中维持竞争地位；出售附属公司，精简营运，使公司专注于具有更大增长潜力的核心品牌。

从经营层面来看，颖通控股主要销售及分销从第三方品牌授权商处采购的产品，从中获取收入，同时为这些品牌授权商进行市场部署，例如品牌管理等。截至去年9月30日，该公司的外部品牌组合共涵盖74个品牌，在外部品牌涵盖的品类中，提供香水的品牌数量居首，达53个。

然而，这种依赖外部品牌的商业模式，也让公司不得不通过数据分析、社交媒体推广等方式，维持市场竞争力。

图/颖通控股2025年中期报告截图

在2025年中期报告中，颖通控股指出，其为若干外部品牌进行更多的营销及推广活动，从而在竞争激烈的市场环境中推动增长以及提升品牌知名度。报告期内，该公司销售及营销开支约2.88亿元，在总收入中的占比为28%。

另一方面，颖通控股的自有品牌Santa Monica仍“难扛大旗”。在截至2023年3月31日、2024年3月31日和2025年3月31日的三个财年内，该品牌收入分别为530万元、1700万元以及1050万元，收入占比分别为0.3%、0.9%及0.5%，均不足1%。

随着审计机构的更换，颖通控股面临的问题，不只是如何找到自有品牌和外部品牌之间的平衡点，还要向市场解释清楚那笔7000万港元预付款引发的质疑。

新京报贝壳财经记者 李铮

编辑 杨娟娟

校对 赵琳