周二A股市场出现了强劲反弹的态势。

其中，深证成指在早盘高开后，一度因为周一抄底盘的套现而受阻回落。不过，随着地缘冲突积极信息的增强，多头干劲十足，算电协同板块、光纤板块、医药板块等品种相继涨升，从而推动主要股指再度涨升，深证成指更是拉出一根下影线极长的阳K线。

看来，短线A股已探明底部，进入到修复周期。

叙事转变改善流动性预期

其实，在周一的亚太股市结束交易后，就出现了地缘冲突积极改善的信息。分析人士指出，不管各方是否接触与谈判，但均透露出一个较为积极的信息，那就是地缘冲突的各方均面临着更强大的硬约束，尤其是美股在近期的持续高波态势牵涉到各方的利益，因此，迫使冲突各方开始寻找对话的台阶。如此就意味着，地缘冲突的局势已经从前期的“单边失控升级”的叙事模式，渐渐转向“有边界的博弈与预期管理”的叙事模式。

这对于有经验的市场参与者来说，无疑看到了风险资金可回补的曙光。一方面是因为去年4月全球贸易争端的经验显示出，一旦争端各方的叙事模式从失控升级走向预期管理，往往就意味着争端的风险渐趋可控，风险偏好已经开始出现边际提升的苗头。另一方面则是因为预期管理的叙事模式，一度紧张的全球流动性有望持续改善，从升级叙事模式下的卖出一切风险资产，渐渐转向预期管理下的回补风险资产交易周期。

这也得到了相关风险资产走势的佐证，比如说周一美股全线大涨，再比如说全球油价出现高位回落的态势，再比如说国际金价等高波资产开始渐次收复失地。在周二，亚太市场的主要经济体的股市随之反弹，尤其是周二午市后，以港股、A股为代表的中国资产表现更为出色，这既说明了全球流动性担忧渐趋远去，也说明了拥有稳定与安全底色的中国资产弹性更为强劲，各路资金的回补底气更为充足。

修复行情或一波三折

当然，周二的A股反弹力度较为强劲，积累了一定的抄底获利盘，尤其是在当前量化资金交易规模较为庞大的背景下，较多的短线获利筹码往往意味着会加大短线的波动幅度。

此外，地缘冲突虽然从升级叙事模式转向预期管理模式，但由于存在着接触谈判的时间窗口，也由于存在着极端意外情况的小概率事件。

所以，推动周二强劲反弹的资金心态也会呈现出波动的态势，从而会影响他们的持股心态，如此就会导致股指在后续的行情中出现一波三折的走势。

不过，毕竟预期管理的叙事模式已成为方向，而且，冲突各方的压力会随时间的推移而增大，因此，有边界的博弈将成为主流，升级的概率已迅速降低。如此就会推动存量资金有节奏地回补仓位。更何况，经过周二的强劲反弹，A股主要股指仍处在2026年的低位区域，仍存在较为宽广的修复空间。与此同时，在A股周二反弹过程中，不仅是算力协同板块强劲上涨，医药、旅游等大消费主线也有策应，从一个侧面说明了当前主流资金既有回补的诉求，也有利用此次宽幅震荡积极调仓的交易意愿。因为大消费主线经过多年的调整后，在2026年迎来了产业改善的信息，有望走出多年来的底部趋势，所以，部分主流资金开始加大大消费主线的投资比重，这也会给A股带来新的推力。

综上所述，信息的错综复杂会使得短线走势一波三折，但全球流动性预期改善的趋势已确立，从而为A股的持续修复性行情营造了乐观的外围环境。与此同时，大消费主线等新热点的出现也有望成为短线A股扬升的推力。

所以，A股的短线走势虽一波三折，但整体来说，已探明底部，步入到修复周期。

（执业证书：A1210623100001）

来源：金百临咨询 卢娜