数据是个宝

投资少烦恼

在全球资本市场波动加大、地缘政治风险加剧的背景下，中国资产凭借独特的“性价比”优势，吸引了众多海外投资者的目光。

韩国预托结算院（KSD）旗下SEIbro数据显示，最近一个月，韩国投资者净买入A股证券主要有三一重工、中国电建、长电科技、光迅科技、梅花生物、赣锋锂业、许继电气等，净买入金额均不低于100万美元。

值得一提的是，相关ETF也在韩国股民的扫货名单中。近一个月以来，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、华夏国证半导体芯片ETF两只ETF获韩国投资者净买入金额排名居前。

聚焦“HALO”资产与新兴赛道

从近一个月以来韩国股民的投资动向来看，中国“HALO”资产以及半导体等新兴赛道备受青睐。

SEIbro数据显示，近一个月以来，韩国股民对三一重工、中国电建、许继电气等行业龙头产生浓厚兴趣。其中，三一重工以近一个月净买入超630万美元排名居首，中国电建的净买入金额超过440万美元，许继电气的净买入金额也不低于130万美元。

韩国股民买入居前的传统实业龙头也被称为“HALO”资产。该类资产在AI技术浪潮下难以被取代，同时作为能源转型、电网升级、高端制造的基础设施“卖铲人”,具备较高的景气度。

中信证券最近一份研报指出，“HALO”本质上是对低替代风险资产的一次性生存溢价重估。不过，“HALO”不等同于结构性赢家。单纯基于生存确定性的防御配置难以构成长期主线。真正具备持续超额收益潜力的资产应当位于AI扩张路径的关键节点，与资源瓶颈或技术升级方向形成深度绑定，具备盈利弹性的特征。

科技赛道相关股票同样受韩国股民青睐。数据显示，国内半导体封测龙头长电科技、光模块头部企业光迅科技等近一个月获净买入金额均不低于150万美元。

与此同时，韩国投资者对机器人产业相关资产的关注度也很高。韩国交易所（KRX）最新数据显示，目前韩国上市的7只人形机器人主题ETF基金中，投资中国公司的基金规模已与韩国本土基金基本持平。

而在今年3月初，具身智能企业星动纪元宣布完成10亿元战略轮融资。天眼查资料显示，此轮融资由三星、高成投资、新加坡电信、友利资本（隶属韩国友利金融集团）、中金保时捷、中芯聚源、峰和资本、锡创投、广发乾和、鸿瑞集团等机构联合投资，鼎晖VGC、清控天诚等股东追加投资。

排排网财富研究总监刘有华向记者表示，近年来，韩国投资者聚焦中国AI、机器人等领域，主要基于三重考量：一是产业成长性与估值吸引力。中国在上述领域具备完整的产业集群与明确的政策红利，成长性显著。同时，相关资产估值处于历史低位，相比韩国等市场性价比突出。二是显著的产业互补性。韩国在材料、精密制造等方面拥有优势，可与中国庞大的应用市场、供应链体系深度融合，韩国资本可借此分享产业协同带来的增长红利。三是投资环境的改善。人民币汇率趋于稳定，增强了资产吸引力。

借道ETF布局新兴赛道

随着国内投资渠道不断丰富，越来越多的海外投资者正借道ETF一键配置A股优质资产。

在近一个月净买入金额排名居前的证券中，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、华夏国证半导体芯片ETF两只ETF的净买入金额分别为127.72万美元、86.48万美元，分别排名第八和第十。

在机器人赛道方面，韩国上市的两只追踪中国机器人的ETF基金分别是Tiger China Humanoid Robot ETF和Kodex China Humanoid Robot ETF，前者主要投资机器人供应链，涵盖电机、传感器、执行器和控制系统等；后者则主要聚焦在机器人开发、运动控制系统和自动化技术的公司。

ETF显著降低了选股难度。单只主题ETF能够一键打包一篮子行业龙头，解决了境外投资者对A股个股研究不足的痛点，实现了高效的分散配置。安爵资产董事长刘岩接受记者采访时指出，ETF能从多维度降低跨境投资门槛，为国外投资者布局中国重点赛道提供便捷路径。ETF无需海外投资者单独开通A股账户、办理繁琐换汇手续，可通过本土券商或互联互通机制直接交易，资金由基金管理人统一换汇，规避了账户与外汇壁垒，减少交易流程和时间成本。

同时ETF起买资金准入门槛低，国外投资者只需少量资金，就能通过各类细分行业ETF一键布局中国高科技等赛道相关标的，无需承担单一股票的投入压力及风险。

此外ETF由基金管理人完成投资标的筛选与组合调整，解决了国外投资者对A股个股了解较有限的问题，降低了研究与选股门槛，大幅减少了信息不对称。加之其管理、托管费率低，且支持日内灵活交易，可以进一步控制交易成本、提升资金效率，从而大幅降低了国外投资者跨境投资A股的难度。

中国资产“性价比”凸显

在全球资本市场波动加大、地缘政治风险加剧的背景下，中国资产的“性价比”日益突出。

刘有华认为，尽管近年来A股与港股市场已得到不同程度修复，但主要指数的市盈率仍处于洼地，而科技、制造等板块2026年盈利增速预期强劲，形成“低估值+高盈利增长”的吸引力。同时，在AI、机器人、创新药等代表“新质生产力”的赛道上，中国拥有清晰的产业政策支持和长期发展壁垒，长期配置价值突出。

韩国投资者持续聚焦中国AI、机器人等领域的核心逻辑在于中国相关产业具备不可替代的综合优势。刘岩表示，中韩在很多产业上互补性极强，韩国投资者很容易理解中国企业的投资逻辑，而且目前中国投资便利性大幅提升，使得大量韩国投资者出于寻求高增长高回报资产的强烈需求，进一步增加了对中国资本巿场的投入，其本质是对中国产业升级与科技创新的长期看好。

刘岩进一步指出，在弱美元的大周期下，人民币资产己经日益受到全球投资者的重视，而且中国资本巿场与国际地域政治风险相关性较低，未来将成为全球资本的最佳避风港，也是弱美元趋势下国际投资者的最优质配置选择。

来源：证券时报官微

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责编：何予

校对：王朝全