美国、以色列与伊朗的战事已持续近三周（截至3月17日为第18天）。这场特朗普和内塔尼亚胡预想中的闪电战，彻底脱离掌控。美军超6000架次轮番轰炸，未能撼动伊朗政权——伊朗总统、外长等多名高官顶着轰炸上街，与德黑兰市民一起声援巴勒斯坦，用实际行动宣告硬刚到底的决心。

伊朗已经发动了56波导弹和无人机反击，严重损毁了美军在中东的军事基地、仓库和防空网，重点打击了以色列重要基础设施，如电厂、淡水厂。伊朗还击伤了美军5架加油机，叠加此前相撞的2架，让美以联军损失了近20%（中东共40架）的空中加油能力。考虑到以色列战斗机轰炸伊朗，单程约1600公里，途中至少需要1—2次空中加油，这对美以轰炸的效率是一次重创。

最关键的是，这几天，伊朗通过对油轮、货船的多轮成功打击，展示了自己掌握着这场战争的核心底牌——长期封锁霍尔木兹海峡的能力。这是全球约三分之一海运石油贸易的必经之地，是世界经济的石油命门！

美国媒体披露，特朗普试图孤注一掷，从亚洲调集海军陆战队，计划再“豪赌”一次，攻占伊朗的石油出口核心——哈尔克岛，逼迫伊朗政府投降……

鸿学院认为，伊朗在40天国丧期内恐怕不会同意谈判，所以美以想要的闪电战，将注定变成对耗战，甚至是持久战。

道达尔能源已宣布，卡塔尔、伊拉克和阿联酋的海上生产被迫关停。沙特和阿联酋都关闭了本国最大的炼油厂，卡塔尔也在遭遇无人机袭击后关闭了全球最大的液化天然气出口设施。

能源生产已受巨大影响——全球油价暴涨，通胀预期拉满。德银发布警告，称当前局势与1970年代石油危机“惊人相似”。

中国是石油进口大国，近一半的海运原油进口、三分之一的液化天然气进口需经过霍尔木兹海峡。这场石油命脉的危机会波及中国经济吗？

答案是：短期之内，中国完全无惧！因为早在多年前，为规避“马六甲海峡困境”，中国就开始为能源安全布局。如今有四大底气，让我们从容应对波斯湾断供的风险。

第一，能源通道多元化，建陆上动脉减海运风险。中俄、中哈、中缅油气管道、中亚天然气管道相继落成，彻底摆脱对海运石油的单一依赖。

第二，能源来源多元化，中东不再是唯一选择。为降低对中东石油的依赖，中国将进口渠道拓展至俄罗斯、中亚、非洲、美洲。最近两年，俄罗斯已成中国最大石油进口来源。去年10月起，中国更是超越美国，成为加拿大的最大石油买家，真正做到将鸡蛋放在多个篮子里。

第三，战略储备拉满，远超国际安全线。2026年3月最新发布的全球石油储备全景数据显示，中国原油总储备（战略+商业）达12亿—13亿桶，可满足全国约140—180天的净进口量需求，不仅远超国际能源署规定的90天安全线，甚至超过了美国130—140天的储备水平，单靠储备就能支撑很久。

第四，加速能源结构转型，大幅降低石油需求。中国光伏、风电、水电装机容量全球第一，氢能、核能发展势头迅猛，新能源汽车渗透率超50%，电池、储能、节能技术不断迭代，极大减少了石油依赖。

更重要的是，伊朗一直在为中国开绿灯——允许中国等部分国家的船只通过霍尔木兹海峡。与此同时，伊朗还在哈尔克岛疯狂出口石油，根据油轮追踪公司Kpler的数据，甚至比战前还要多，其中大部分会被送往东方市场。这也是特朗普急于攻占哈尔克岛的重要原因。有了这层保障，中国的石油进口更是稳上加稳。

短期无虞，但这场美以伊的持久战，对中国经济的长期影响，仍需一分为二来看。

先看潜在风险：路透社认为，能源市场的混乱推高全球通胀，贸易市场秩序被打乱，航运物流成本大幅上涨，而中国2026年初的经济反弹，正得益于1—2月出口的激增——6565.8亿美元出口额、21.8%的同比增速，撑起了6.3%的工业产出增长。若中东战事长期持续，引发全球增长停滞，中国出口的高速增长或难以为继，同时燃料和原材料成本的上涨，会进一步挤压制造业本就不多的利润空间。

但在风险背后，往往藏着新的机遇。而中国，很有可能成为这场战事的最大受益方之一。

一方面，中国刚刚召开两会，发布“十五五”规划纲要，宣示以开放拥抱机遇、以改革深挖潜力，向世界传递中国安全、稳定、发展的确定性。

另一方面，美国多年打造的“保护换石油”的海湾国家模式彻底破灭，战火烧到迪拜、阿布扎比等财富中心，中东资本为了寻求安全稳定，开始大举向中国香港转移。

最近几天，港媒接连报道，有机构透露，最近接到的中东地区客户查询数量明显增加，环比激增超50%，从港股投资到债券配置，从保险产品到在香港设立家族办公室的具体要求事无巨细。还有早年已迁往新加坡或迪拜的中东投资者，考虑把部分业务或资产重新配置到中国香港。

部分中东主权基金已经开始试探性布局港股，拿出约50亿—80亿港元瞄准高股息蓝筹和科技龙头。一级市场上，中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，更是从2024年的18%大幅提升至39.2%。

难怪香港要加快与上海黄金交易所合作，推动在港建设场外黄金中央清算系统，计划在三年内将香港黄金储备规模提升至2000吨以上，为承接“白袍王爷”们的资金做好万全准备。

还有人从另一个角度分析，美以伊战争会复刻俄乌冲突的场景：全球买家为规避通胀风险，会提前抢购中国商品，推动中国出口规模进一步扩大；而在长期，中国商品将以性价比优势，替代在通胀中大幅度涨价的“外国制造”，占领更大的市场。这对中国外贸，无疑是长期利好。

桥水基金创始人达利欧警告，美国和伊朗当前在霍尔木兹海峡的争夺将是一场“终极决战”——它不仅会改变石油价格，还会改变这个世界。

而这场决战，留给我们的还有诸多悬念：

美以伊战争对中国股市有什么影响？

油价暴涨，对人民币汇率有什么影响？

中国国债会不会成为新的避险天堂？

本周六（3月21日）晚9点，鸿学院微课堂将与您共同探讨《三周血战，美以闪电战泡汤！伊朗掐住石油命门，中国为何不慌？》。特朗普会派遣海军陆战队进攻伊朗哈尔克岛吗？美国和伊朗的终极决战将如何改变世界？中国经济会受益吗？对中国股市是利好，还是利空？欢迎大家积极参与。