A股三大股指3月12日开盘涨跌互现。早盘短暂震荡后，两市快速走低。午后回暖，三大股指跌幅明显收窄。

从盘面上看，军工、能源设备、机械、贵金属板块跌幅靠前，商业航天、算力硬件、太空光伏、人形机器人、稀有金属、AI应用概念股纷纷回调。煤炭、风电、燃气、化纤、电力板块走强。

至收盘，上证综指跌0.1%，报4129.1点；科创50指数跌1.24%，报1383.65点；深证成指跌0.63%，报14374.87点；创业板指跌0.96%，报3317.52点。

Wind统计显示，两市及北交所共1492只股票上涨，3891只股票下跌，平盘有102只股票。

沪深两市成交总额24419亿元，较前一交易日的25084亿元减少665亿元。其中，沪市成交10782亿元，比上一交易日10636亿元增加146亿元，深市成交13637亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有71只股票涨幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上。

煤炭股大幅飙涨，国防军工领跌两市

在板块方面，煤炭股大幅飙涨，中煤能源（601898）一度涨停，股价创18年新高，郑州煤电（600121）、兖矿能源（600188）、陕西黑猫（601015）等涨停，晋控煤业（601001）、潞安环能（601699）、宝泰隆（601011）等涨超5%。方正证券指出，近日，中东地缘冲突升级，引发市场对原油供应中断的担忧，国际油价应声走高；基于能源替代逻辑，煤炭的预期需求有望得到改善。此外，考虑到年前印尼政府大幅减产的政策引发国际市场煤炭短缺，当前印尼及海外煤炭库存快速下跌，我国进口煤成本提升，带动港口煤价迅速攀升，叠加未来AI用电需求不断增长，未来煤炭价格预计将迎来较大幅度的增长。

发电设备午后直线拉升，带动公用事业午后急涨，大唐发电（601991）、绿发电力（000537）、金开新能（600821）、协鑫能科（002015）、江苏新能（603693）、德龙汇能（000593）等近10股涨停或涨超10%。

农林牧渔涨幅居前，晨光生物（300138）、海南橡胶（601118）等涨超7%，金河生物（002688）、亚盛集团（600108）、众兴菌业（002772）、天邦食品（002124）、中粮科技（000930）等涨超3%。

国防军工领跌两市，合众思壮（002383）跌超9%，振芯科技（300101）、华如科技（301302）、华丰科技（688629）、泰豪科技（600590）、航亚科技（688510）、国科天成（301571）等跌超5%。

通信股跌幅靠前，世嘉科技（002796）跌超7%，天邑股份（300504）、鼎信通讯（603421）、信科移动（688387）、中光防雷（300414）等跌超4%。

机械设备震荡走低，博盈特焊（301468）、恒峰工具（300488）、克来机电（603960）等跌停或跌超10%，皖仪科技（688600）、徐工机械（000425）、鑫磊股份（301317）、申菱环境（301018）等跌超6%。

指数层面以震荡为主

东吴证券认为，上证指数延续4000点上方震荡，创业板和科创板更是出现分化，短期市场陷入比较纠结的阶段，市场热点切换速度加快，反映大资金暂时还没有方向，先继续看窄幅震荡，后续向上突破需要外围消息面的落地，以及新的核心热点持续表现，可耐心等待。

中原证券表示，近期中东局势升级引发全球资本市场动荡，油价飙升带来的“滞胀”担忧压制了风险偏好。考虑到国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。央行明确将灵活运用降准降息工具，保持流动性充裕；同时支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，提振了市场对后续行情的坚定信心。预计上证指数维持小幅震荡整理的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

财信证券称，近日题材板块轮动较快，前一交易日领涨的科创方向迎来分化，新能源、资源股获得轮动表现，反映出当前盘面暂未出现持续性较好且有带动作用的领涨方向，资金仍以热点间的高低切换为主，这可能会一定程度上限制本轮反弹的高度。因此短期内，在海外宏观扰动平稳之际，大盘或维持稳定，指数层面以震荡为主。中期来看，海外宏观事件影响仍在，预计A股趋势性行情仍需等待，至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现。但需强调，近年来监管层巩固加强战略性力量储备和稳市机制建设，全力维护市场稳定运行，A股市场波动率明显降低，预计A股相对外围股市仍有较强韧性，不宜过度担忧。

华西证券指出，2026年，结构主线由科技切换至涨价链。在地缘局势的催化下，涨价链行情或将继续演绎。输入性通胀方面，关注能源链、有色金属和农产品。其中，能源链在地缘局势影响下，涨价确定性较高，相关板块包括油气、煤化工、化工中上游原料和航运。有色金属方面，小金属和铝涨价确定性相对较高，黄金和铜呈现多空交织的格局。农产品方面，关注饲料原料、化肥、农药。其中，化工板块受原油涨价驱动，已率先进入涨价区间；煤炭、钢铁、建材、生猪等品种价格持续低位运行，存在修复的可能性。