文丨英英编辑丨百进

来源丨新商悟

（本文约为1000字）

3月11日，此前连续大涨的“龙虾”概念股优刻得的股价，在前一交易日表面大涨，实则高开低走的情况下，下跌0.76%，成交额为55.46亿元。

3月10日，优刻得盘后发布股价异常波动公告称，股价在2026年3月6日、3月9日及3月10日连续三个交易日内，收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。

正经社分析师注意到，此次股价大涨的起点，缘起一场精准的“先发卡位”。

3月2日，优刻得在互动平台透露：1月下旬推出部署了OpenClaw的相关镜像，为行业内率先实现云端部署的厂商，相关服务已上线美国、新加坡、日本等多个海外节点。

消息一出，市场迅速反应。3月4日至10日五个交易日，市值从159.71亿元增长至235.41亿元，累计增长约75.7亿元。

然而，在异常波动公告中，优刻得则表示，搭载OpenClaw镜像的轻量云主机尚未形成规模化产品体系，相关业务收入占比极低，短期内对公司业绩几乎无实质影响，技术迭代与商业化进度也存在重大不确定性。

回溯下来，作为 “中国云计算第一股”及科创板首支同股不同权公司，优刻得一上市就受到了市场高度关注，股价很快就实现了翻倍式上涨。

然而，由于业绩预警和市盈率异常，随后就变成了快速回调。2020 年底，就从年初触及的125.95/股左右（前复权，下同）跌至41元/股左右，至今也仍在50元/股左右，较峰值下跌60 %以上。

业绩方面，自2020年科创板上市以来，优刻得已连续六年亏损，累计亏损额达20.5亿元。2020年至2024年，归母净利润分别为-3.43亿元、-6.33亿元、-4.13亿元、-3.43亿元、-2.41亿元。

近期，确乎展示出了上市以来少有的积极信号。2025年业绩快报显示，归母净利润为-7668.32万元，同比减亏幅度高达68.19%。虽然仍在亏损，但亏损幅度已大幅收窄；AI相关收入占比突破40%，同比增长超40%，成为核心增长引擎。高毛利智算产品收入提升，推动毛利率从18.86%升至25.83%；第三季度单季亏损已接近盈亏平衡点。

但处境依然艰难。

在公有云市场，面对阿里云、腾讯云、华为云的强势挤压，优刻得市场份额不足1%，生存空间持续收窄。

“小龙虾”业务，目前仅停留在基础镜像与简易云主机服务层面，既没有完整的产品矩阵，也没有稳定的客户群体，收入贡献微乎其微。

更值得警惕的是，阿里云、腾讯云等巨头已快速跟进，要实现突围着实不易。

正经社分析师认为，归根结底，优刻得的这轮大涨，是AI算力浪潮与市场情绪共振的结果。它的逆袭，既是中小云厂商在巨头夹缝中借势突围的缩影，也折射出市场对AI算力赛道的狂热追捧。

然而，短期炒作过后，股价终究要回归基本面。优刻得能否将概念红利转化为持续盈利，能否在细分赛道持续构建壁垒，才是决定其长期走势的关键。

对于投资者而言，狂欢之下，更需保持理性，看清风口背后的真实价值。【《新商悟》出品】

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