随着霍尔木兹海峡航运陷入瘫痪，中东主要产油国储油设施濒临饱和，部分国家已被迫削减产量。分析人士警告，若更多油田停产，布伦特原油可能突破每桶100美元关口。

3月6日，据《华尔街日报》报道，因储油能力受限，科威特削减部分油田产量。消息公布后，WTI原油涨幅扩大至8%。自伊朗冲突爆发以来，布伦特原油已从上周约72美元/桶攀升至约89美元/桶。全球约五分之一的石油日常供应需经霍尔木兹海峡运输，目前该通道全面受阻，中东产油国正与时间赛跑。

面对日益严峻的储运瓶颈，产油国正就进一步限制产能展开内部讨论，可能将产量压缩至仅满足国内消费的水平，相关决策预计在数日内敲定。伊拉克本周早些时候已宣布将石油产量削减逾半，成为本轮冲击中受影响最深的产油国。

储油设施濒临饱和，科威特被迫减产，中东生产端开始承压

据报道援引知情人士，因储油空间所剩无几，科威特已对部分油田启动限产措施。这是本轮霍尔木兹海峡受阻以来，海湾产油国首次因储油罐告急而被迫实施减产，标志着危机已从出口梗阻蔓延至生产端。

中东海湾国家——包括沙特、伊拉克和科威特——高度依赖各出口码头的大型储油罐群。这些设施是原油从油田流向船舶的关键中转枢纽：原油经管道注入储罐，通过复杂的管汇与泵网络按合同规格调配后装船外运。当霍尔木兹海峡出口受阻时，产油国可通过持续向储罐注油维持生产节奏，但这种缓冲能力终有极限。

瑞银商品策略师Giovanni Staunovo表示：

“中东储油容量有限，避免储罐溢出的唯一出路是削减产量。海峡封锁持续越久，积压的原油和成品油越多，被迫减产的规模将进一步扩大。”

伊拉克是目前受冲击最严重的产油国。据该国石油部长本周透露，受出口梗阻影响，伊拉克石油产量已削减一半。

具体来看，该国最大油田鲁迈拉日产量减少70万桶，西古尔纳2号油田日产量下降约45万桶，迈桑油田亦削减约35万桶日产量。此外，伊拉克已预防性暂停北部基尔库克地区的原油生产。

被迫关停油井并非轻而易举之举。瑞银商品策略师Giovanni Staunovo指出，停产不仅会对油藏压力造成长期损害，重启时亦将产生额外成本，通常是万不得已的最后手段。重启生产需数天至数周不等，具体取决于油藏特性。他表示：

“即便出口通道恢复，产量也不可能在同一天全部重启。”

数据公司Kayrros联合创始人Antoine Halff本周在研究报告中指出，沙特的产量和出口规模远超其他产油国，管道出口无法完全填补霍尔木兹海峡受阻造成的缺口。

沙特坐拥全球最大的近海石油储备设施——拉斯坦努拉港口，该设施已多次成为袭击目标。为规避风险，沙特已将更多原油出口转道红海港口延布，但分析人士指出，红海管道系统仅能部分弥补波斯湾出口受阻造成的损失。

Kpler数据显示，沙特的储油设施预计将在三周内触及上限。一旦出现所谓的“罐顶”状态，产油国将面临被迫停产的技术与政治双重压力。

市场人士警告，若未来数日内更多油田被迫停产，停产原油规模的进一步扩大将成为新一波上行的导火索。部分分析师预计，布伦特原油可能在短期内突破每桶100美元的心理关口。