最近几个事，你一旦把他们连起来看，心里要咯噔一下。

一年过去，理财收益率跌到啥程度了？

最近，《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》发布了，看完里面数据，不少人要心慌慌了。

整体上看，全国理财市场规模又扩大了！

截至2025年末，全国共有159家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，

共存续产品4.63万只，较年初增加14.89%；

存续规模33.29万亿元，2024年

29.95万亿元

规模一年

增加3.34万亿元，增幅约为1

1.15%。

这什么概念？

全国理财规模增量，创下2021年以来新高！

且连续第二年理财规模增长超过3万亿元。

按这态势，2026年理财规模仍有望增长3万亿元以上，总规模将破36万亿元。

钱哗哗地都砸进理财了，赚钱了嘛？

提到收益率，心要碎成玻璃渣了……

《报告》显示，2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较上年增长2.87% 。

这不是涨了吗？不，这是投资的人多了，钱多了，总收益涨了。

摊到每个人身上，那要跌破防了！

2025年理财产品平均收益率跌破2%，降至1.98%

理财跌到1字头，还是非常“ 罕见 ”的。

往年理财产品平均收益率是多少呢？

2023年，平均2.94%；

2024年，平均2.65%；

2025年上半年，平均2.12%；

2025年全年，直接跌到了1.98%。

2019年，疫情前，全国封闭式理财产品平均收益率还有4.44%。

疫情中，2020年，新发理财收益率还有3.93%。

现在跌到了1点多……

还有项数据，不知道你注意没有：

2020年理财新发产品收益率

比10年期国债收益率高100BP。

2021年12月理财收益率，比10年期国债收益率高72BP。

结果 2025年末，10年期国债收益率围绕1.85%上下波动， 而理财1.98%。

比 10年期国债收益率 仅仅高了 15BP左右 ……

这意味着什么？

甚至相比十年期国债收益率，理财产品的优势 已经快消失殆尽了！

反常的是，收益率越低，投资人越多。

截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，

其中，个人投资者数量较年初新增1769万个，

机构投资者数量较年初新增31万个。

这说明啥？

高收益率的资产，根本找不到，没办法，只能往理财里砸。

所以啊，你一看规模好热闹，其实也只剩热闹而已……

还有一件事。

六大行集体下架5年期存单，意味着什么？

如果说理财收益跌是温水煮青蛙，那银行的动作就是“掀锅盖”了。

刚步入2026年，六大行就传出消息，

5 年期大额存单？没了，全面停售！

值得注意的是，虽然部分 普通定期存款产品仍保留5年期选项，但利率已全面下调，且5年期大额存单已全部停售。

部分网点 5 年期普通定存利率甚至低于 3 年期，出现“利率倒挂”。

何为倒挂，3年1.55%，5年1.3%，钱存的越久利率越低。

有些银行直接把5年期普通存款也下架了，堵死。

2025年11月 ， 内蒙古土右旗蒙银村镇银行 公布 取消5年期整存整取 。

这是全国第一家。

随后，很多 中小银行跟进 ， 比如梅州客商银行也下架了。

没办法，银行也一肚子苦水。

当前商业银行净息差已跌至1.42%的历史冰点。

贷款利率一路走低，5 年期 LPR 已降至 3.5%，如果存款利率还维持高位， 那银行每放一笔贷款，就要亏损 0.5%-1.5%。

所以银行不得不自保，降存款利率、拒绝长期存款，都是在降风险自救。

看张图，

这是近10年国有大行的定期存款利率走势。

3年期存款利率，2014年4%，现在跌到1.5%；

1年期存款利率，2014年3%，现在跌到1.1%；

一条线俯冲，直线下滑。

这个信号很关键。

国内的 利率长期下行趋势已不可逆 ！

过去大家长期依赖的“钱放银行，钱生钱”躺赚高息时代，彻底结束了！

不管你愿不愿意，所有人的资产配置都必须被动升级！

2026年，存款“被迫搬家”会更早、更猛！

看张图。

这是从2022年到2026年，2年期、3年期、5年期居民长期存款到期规模测算。

整体来看，2026 年 ，

2 年期 定期存款， 将有20.7万亿元 到期；

3 年期 定期存款， 将有9.6万亿元 到期；

5 年期 定期存款， 将有2.0 万亿元 到期；

相较2025年同比 ， 多增4万亿元 ！

而且，和去年相比， 2026 年存款到期节奏将更前置 ！

什么时候到期的更多？

看往年情况：

报告里是 按照存款发行当年月度居民定存净增量结构分布测算，

你看，大部分，都集中在1/2/3月份，都在一季度！

1月到期21%；

2月到期23%；

3月到期17%；

短短3个月， 定期存款 到期占全年的 61%！

而过去几年，只有一半左右。

预计2026年61%的居民长期限定期存款将在 Q1 到期，对比 23 年、24 年、25 年 51%、57%、58%的水 平，要更高。

事实上，存款搬家趋势在 2024 年已开启。

那年开始，定期存款净增量呈现下行趋势，同期银行理财、公募基金、保费收入、非银存款等，迎来规模增长。

还有个关键指标，储蓄率。

居民每年新增的存款规模、除以当年居民可支配收入，就是居民的储蓄率。

经历了2024-2025年，连续两年的存款搬家后，

2026年居民储蓄率有望降至 10%-12.5%左右的水平。

过去5年嘞？

2020年，居民储蓄率为 18%；

2021年，居民储蓄率为 14%；

2022年，居民储蓄率为 24%；

2023年，居民储蓄率为 21%；

2024年，居民储蓄率为 17%；

意味着，未来几年，我们可能多出 2-4 万亿“活化资金”在市场上寻找去处。

迷茫、心慌、钱不知放哪好……

面对利率下行、存款搬家、理财收益走低的三重压力，普通人最容易陷入两种状态：

要么焦虑乱投！

要么躺平不动！

就没有替代品吗？有，但也各有局限。

比如银行理财，规模突破33万亿，但收益率平均只有1.98%，也不保本保息；

比如中小银行的短期高息存款，有些3年期利率能达到1.95%甚至2%，但要警惕那些未纳入存款保险的“特色存款”，安全边际并不清晰。

比如公募基金、保险等，潜在收益率很高，但需要自己懂。

比如暴涨的日股、韩股等，更需要精通；

比如海外上升期大牛市中的核心房产资产，涨幅高、收益率4-7%，也需要懂，不懂照样被坑。

未来几年内，大家可能要花更多的精力去思考一个问题：钱到底放哪儿好？

知道鸡蛋不能放在一个篮子里不难，知道要分散配置、多元配置也不难。

理论不难，难的是，落到实操这一步究竟该怎么做？

没有标准答案，毕竟每个人、每个家庭的情况不一样，对资产的偏好和预期也大不相同，这需要专业的人，一起来碰撞思维，来做资产规划。

我有一个新社群 《2026茅十八观世界》 ，专门讨论全球趋势，研究资产配置，研究新环境下，资产池子如何在安全、灵活和收益之间找到新平衡？

感兴趣，长按识别即可，我在群里。

THE END