A股三大股指1月19日集体低开，沪指更是一度跌破4100点关口。股指全天呈现宽幅震荡的走势，个股则普涨。

从盘面上看，特高压、中航系概念爆发，多股涨停，石油化工、餐饮旅游板块表现亮眼；CPO、OCS、半导体硅片、消费电子跌幅居前。

至收盘，上证综指涨0.29%，报4114点；科创50指数跌0.48%，报1506.86点；深证成指涨0.09%，报14294.05点；创业板指跌0.7%，报3337.61点。

Wind统计显示，两市及北交所共3526只股票上涨，1826只股票下跌，平盘有117只股票。

沪深两市成交总额27083亿元，较前一交易日的30262亿元减少3179亿元。其中，沪市成交11901亿元，比上一交易日13380亿元减少1479亿元，深市成交15182亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有122只股票涨幅在9%以上，39只股票跌幅在9%以上。

基础化工领涨，银行继续调整

在板块方面，基础化工领涨两市，新乡化纤（000949）、乐通股份（002319）、利尔化学（002258）、福莱新材（605488）、昊华科技（600378）、沧州大华（600230）、双星新材（002585）等涨停。

石油石化涨幅靠前，渤海化学（600800）涨停，宇新股份（002986）、恒力石化（600346）、东方盛虹（000301）、恒逸石化（000703）、润贝航科（001316）等涨超5%。

汽车股涨幅居前，超捷股份（301005）、卡倍亿（300863）、铁流股份（603926）、中国汽研（601965）、浙江仙通（603239）、一彬科技（001278）等涨停或涨超10%。

银行股继续调整提示，渝农商行（601077）、宁波银行（002142）等跌超2%，杭州银行（600926）、成都银行（601838）、农业银行（601288）等跌超1%。

计算机板块领跌两市，直真科技（003007）跌停，安居宝（300155）、岩山科技（002195）等跌超9%，华胜天成（600410）、万集科技（300552）、深信服（300454）等跌超6%。

通信股跌幅靠前，锐捷网络（301165）、三维通信（002115）、剑桥科技（603083）、东方通信（600776）等跌停或跌超10%，神宇股份（300563）、德科立（688205）等跌超5%。

“春季躁动”行情面临短期压力位考验

中银证券认为，“春季躁动”行情面临短期压力位考验。市场的整固压力主要源于三个层面的因素交汇。首先，海外宏观环境复杂化：2026年美国处于中期选举年，其经济呈现出“K型复苏”的特征，政策路径面临再平衡，增加了外部不确定性。其次，美联储货币政策不确定性增加：芝商所FedWatch工具显示市场对1月降息的预期较低，流动性预期的边际收紧制约了风险资产的估值扩张空间。最后，国内监管层有意引导市场平稳运行：在融资资金推动市场上涨后，监管层上调融资保证金比例，整体政策取向更偏向通过逆周期调节与强化交易监管“降温稳态”，以避免行情在短期加速后波动被放大、进而对市场内在稳定性造成扰动。因此，A股市场短期将在消化压力与等待新催化中震荡整理。

中信建投认为，开年以来跨年行情愈演愈烈，在上周主动降温后热点出现调整。复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。

财信证券认为，“慢牛”预期升温，侧重业绩基本面。近期市场呈现加速走强、主题炒作升温、部分板块与个股“局部过热”的情况，监管层开始加强市场逆周期调节，向市场明确传达出推动市场理性、稳健运行的信号。中长期来看，在居民储蓄资产入市、“反内卷”改善业绩、新一轮科技产业革命下，目前A股市场仍具有较强上行动能，本轮“牛市”根基依旧牢固。短期来看，近期在多重逆周期调控手段主动降温下，上周市场走势更为健康、可持续，为后续指数行稳致远奠定了重要基础。

中金公司指出，国际货币秩序重构是本轮A股牛市的核心驱动力。2024年9月以来，A股在此前一片悲观声音中走出震荡上行的牛市，关于牛市成因市场有诸多讨论。其中“924”的政策转向是基础，而该行认可的牛市持续驱动力是国际货币秩序重构，既因为美元资产安全性本身出问题，中国经济强大韧性，以及AI革命之下中国创新叙事反转也至关重要。尤其是2025年中美谈判反映中国综合国力的提升，进一步动摇美元霸权和强化新秩序，驱动全球资金再配置以及中国资产重估。此外，低利率环境，居民旺盛的资产配置需求，国家队稳市机制也是有利于市场的环境。考虑到A股估值从大类资产比较以及全球股市比较维度仍具备吸引力，国际货币秩序重构仍在演绎中，中国创新产业叙事延续并将带来业绩兑现，该行看好A股牛市继续进行。值得注意的是，A股面临的基本面、制度面和资金面环境在过去不断量变的过程中发生较多质变，当前A股可能比历史任何时候更具备慢牛的条件。