最近几天的聚光灯，无疑打在了智谱身上。

1月8日，智谱正式在香港联合交易所挂牌上市，成为“全球大模型第一股”。市场热情在多个交易日内持续迸发，截至发稿，公司股价已累计上涨近77%，市值达到1000亿港元。

智谱的成功上市，不仅是一家公司的资本里程碑，更是中国AGI产业发展的重要标志，意味着中国大模型技术实现了从实验室到商业化的关键跨越。与此同时，这家起源于清华实验室的企业，也让长期支持其成长的海淀区，成为这场资本盛宴中更深层的赢家。

而进一步梳理智谱的成长轨迹可以发现，智谱与海淀的关系早已超越了简单的单向“培育”，而是形成了一种“培育-成长-反哺”的双向共生模式。目前，智谱已经通过清智AI创新中心、星连资本等载体，从孵化、投资到产业赋能等维度，持续且系统地回馈这片滋养它的创新沃土。

智谱的故事为我们打开了一扇观察的窗口，并引出一个核心问题：海淀究竟构建了怎样一套系统，能够将顶尖高校的“从0到1”突破，转化为产业界的“第一股”，并让这棵成长起来的“大树”主动滋养土壤？

答案，就藏在这片“创新热带雨林”的生态密码之中。

从清华园走出的“大模型第一股”

智谱的故事起点，可追溯到1996年的清华园。

那年，清华大学计算机系成立了知识工程实验室（KEG），这是国内最早开展自然语言处理、知识图谱研究的实验室之一。而后来智谱的灵魂人物、首席科学家唐杰，正来自该实验室。2006年，唐杰率领团队建立了科技情报大数据挖掘与服务系统平台AMiner，这就是智谱AI最初的技术雏形。

时间来到2019年，当时全球AI大潮方兴未艾，唐杰决定将实验室数十年的科研成果推向市场，于是与清华校友张鹏、刘德兵等人在清华园附近共同创立了北京智谱华章科技有限公司。

成立之初，智谱就将目光锚定在AGI（通用人工智能）这一终极目标上。几年下来，团队不仅创新性地提出了基于自回归填空的通用预训练范式GLM，还接连创下多个“第一”：推出了中国首个百亿模型、首个开源千亿模型、首个对话模型、首个多模态模型等。

过硬的技术实力也持续转化为公司的市场竞争力：据招股书披露，2022年至2024年，智谱AI收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率达130%。以2024年收入计，智谱已成为中国最大的独立大模型厂商。

资本市场的热烈追捧，为智谱的价值提供了另一重注脚。上市前，智谱共完成8轮融资，累计规模超过83亿元人民币，汇聚了兼具“星光”与“实力”的豪华阵容：既有美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米等产业资本，也囊括了君联资本、启明创投、红杉中国、高瓴创投等一线投资机构，以及中关村科学城、成都、北京、杭州、上海浦东等一众地方国资平台。

此次智谱上市，除了收获高额回报的上述投资者，提供了最初始培育土壤的海淀，无疑是更深层的赢家。智谱的完整故事，也为这片土地的创新逻辑提供了一个鲜活而有力的范本。

产业沃土的底层密码

智谱的快速成长得益于何处？

智谱董事长刘德兵在一次采访中，将其归因于北京在人才、科研资源与政策支持等方面的综合优势。作为一家在北京海淀诞生并壮大的企业，这片土地的贡献不言而喻。

人才是AI产业的核心生产要素，而海淀掌握着人才供给的“源头活水”。数据显示，北京聚集了全国约43%的顶尖AI人才，总量约1.23万人，而其中超过80%位于海淀。

更关键的是，这里的优势远不止于数量，更在于其独特的人才结构：一方面，37所高校与中科院、微软亚洲研究院等顶级科研机构，构建了从学术研究到人才培养的完整源头生态。而另一方面，百度、字节跳动等科技巨头与数以千计的创业公司，则切实提供了工程落地的练兵场以及创新想法的试验田。

这种“学研产”贯通的生态，无疑形成了强大的人才引力。一个生动的例证便是DeepSeek——尽管其总部设在杭州，却将其核心研发团队布局于北京海淀。

人才是创新的起点，而孵化与资本则是企业成长的“燃料”。

截至2025年9月，海淀区拥有193家孵化器，而且已经形成了多元化的孵化体系：既有奇绩创坛、创新工厂这样市场化的国内头部孵化器，也有中关村智友硬科技孵化器这类由顶尖学者发起成立的创业社群。它们不仅提供空间，更构建起“导师—资源—资本”的全链路赋能网络。

再看资本。为了推动海淀重点产业和重点项目加速发展，完善区域创新创业发展环境，海淀设立了中关村科学城科技成长基金，目前该系列基金总规模已达200亿，并与元禾璞华、联想之星、蓝驰创投、顺为资本等头部机构展开合作。

除了政府基金的主动撬动，海淀本身也是顶级机构的集中营。据不完全统计，目前，海淀区拥有各类金融机构及投资机构3200余家，其中科技金融机构约50家左右，私募股权投资机构超过780家，私募基金785家。共同搭建了覆盖企业全生命周期的融资体系。

而从产业赋能和协同的角度来看，海淀的优势也十分明显。

以人工智能大模型发展的“心脏”——算力举例。早在2023年6月，海淀区就印发了《关于加快中关村科学城人工智能大模型创新发展的若干措施》，从政策层面来支持大模型底层技术和算力攻关。其中，对于技术创新性强、应用生态丰富的大模型，海淀给予最高1000万元算力补贴。随着产业快速发展，这一支持力度在2025年的政策升级中，已提升至2000万元。

除了真金白银的政策补贴外，2024年，海淀还上线了北京人工智能公共算力平台，率先对接“东数西算”节点，形成全国首个“市-区-企”三级算力网。此外，摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等芯片企业，更是构建起了海淀AI算力的“护城河”。

技术的价值终归于应用。2024年，海淀区发布了首批“AI全景赋能开放场景”榜单，涵盖政务、医疗、教育、工业、家庭机器人等10个核心场景。政府做“首席甲方”，企业带着技术直接进场验证。

据了解，目前，智谱就已经将其大模型技术深度融入到海淀的教育场景，推出了面向学校的“智启”智能体解决方案。该产品围绕“助教、助学、助管”三大核心功能，通过AI技术赋能教学管理全流程，已在海淀区多所学校开展试点与推广。

总结而言，正是海淀这种极致的人才密度与产业赋能，为以智谱为代表的技术驱动型公司提供了最适宜早期生长的肥沃土壤。

从源头培育，用空间浓度转化为创新速度

过往我们分析过许多城市的创投生态，一个常见的叙事逻辑是：政府着力培育或引入一家“链主”企业，再以其为核心，通过投资与招商吸引上下游公司，从而构建产业集群。

但是仔细研究海淀的产业发展路径不难发现，其选择不局限于此——它并不执着于引入外部企业，而是将重心置于源头培育，进而打造出创新生态的“热带雨林”。

当然，这一战略决策需要绝对的底气作为支撑，比如上面提到的人才储备，孵化机制和资本网络，以及产业赋能，都是核心要素。但拥有这些要素还不够，关键还在于如何将它们高效链接、有机协同。

这里就不得不提到海淀区的“两区一带”规划，这是海淀区围绕人工智能产业打造的集聚创新街区。核心逻辑就是通过空间整合与资源联动，促进要素的快速流动与组合创新，以此构建AI创新生态。

智谱所在的AI原点社区，正是“两区”之一，定位为“自主创新策源地、全球AI青年创业首选地”。地理上，该社区东至王庄路、展春园西路，西抵中关村大街，北靠清华大学，南达北四环西路，是海淀科创资源最密集的区域。

至于密度有多夸张？举个例子，以东升大厦为圆心，一公里范围内汇聚了清华、北大、智源研究院等超过30所高校与科研机构，以及约230家人工智能企业。这些企业覆盖了从算力、算法模型到行业应用的全产业链，业务触达教育、政务、医疗等多个领域。

这种物理上的邻近加速了隐性知识的传递，极大降低了协作成本。“在海淀，你能在一小时内路程内见到投资人、找到技术合伙人、接触首批试用客户，快速完成产品验证。”一位创业者如此形容。

空间上的“浓度”，成功转化为了创新效率的“速度”，最终沉淀为创新生态的“厚度”。根据中关村科学城发布的《海淀是“源”——2025海淀人工智能创新图鉴》，这片仅占北京面积约2.6%的土地，贡献了全市超过四分之一的GDP，并汇聚了全国约七成的AI企业，企业数量超过1900家。

生态的内生循环力：从“被培育者”到“雨林滋养者”

值得一提的是，海淀这片“创新生态雨林”的繁茂，不仅体现在企业数量与产业规模上，更在于其持续孕育并输出行业标杆的“质量”，以及由此形成的强大内生循环。

数据显示，海淀区已涌现出月之暗面、面壁智能、银河通用在内的25家独角兽企业。此外，这里还相继孕育出多个细分赛道的“第一股”，如“AI芯片第一股”寒武纪、“企业级AI平台第一股”第四范式、“物理仿真软件第一股”五一视界、“GPU第一股”摩尔线程，以及近期上市的“大模型第一股”智谱。

更重要的是，这些企业在发展壮大后，又主动将技术、资本与经验等资源反馈给区域生态，成为创新活力的“二次供给者”。

还是以智谱为例。

早在2023年12月，智谱便启动“Z计划”，面向大模型领域创业者提供资金、技术、算力、场地等全维度支持，同期，星连资本（Z基金）成立，聚焦大模型上下游产业链投资。2024年7月，智谱又作为主要出资方，联合星连资本和京成燕北共同发起设立了星连鼎森基金，进一步夯实其资本矩阵。

截至目前，智谱系已累计投资了基流科技、无问芯穹、沐言智语、彩智科技、动易科技、玦芯生物等数十家企业，覆盖从底层算力、行业解决方案到上层创新的全产业链。值得关注的是，这些被投企业中超过半数将总部或核心研发设于海淀。

智谱的布局还深入至更早期的孵化阶段。其与清华大学共建的清智AI创新中心，旨在为创业者提供算力、场景与产业对接，试图打通“高校成果-孵化加速-产业应用”的关键闭环。

智谱的故事并非孤例，它生动地诠释了海淀区AI产业生态的核心逻辑：海淀的创新故事，根本在于构建了一套“土壤肥沃—种子萌发—大树成林—森林反哺”的完整生态系统。好的土壤，不仅能让种子发芽，更能让长成的大树主动滋养土壤，形成生生不息、愈加强健的创新热带雨林。

而如今，在巩固人工智能、集成电路等既有优势的同时，海淀已将目光投向具身智能、量子信息、脑机接口等未来产业。我们有理由相信，下一批定义行业的领军者与“第一股”，仍将大概率从这片创新的沃土中破土而出。