本报记者 李凯旋 北京报道

深圳市建艺装饰集团股份有限公司（002789.SZ，下称“建艺集团”）在岁末年初之际打响了“保壳之战”，这只已经走在退市边缘的股票自2025年12月22日至12月29日连续收获6个涨停板，股价从8.10元/股上涨至11.03元/股。

近年来，受房地产走弱的影响，建艺集团的营业收入大幅下滑，净利润也是亏损严重。日前，建艺集团的控股股东直接豁免了其14亿元的债务，并捐赠了4亿元现金资产，帮助公司“渡劫”。

控股股东豁免债务

建艺集团有一个十分“仗义”的控股股东。2025年12月25日，建艺集团披露了关于获得控股股东债务豁免、现金捐赠暨关联交易的公告。公告显示，为了支持建艺集团持续健康有序发展，控股股东珠海正方集团有限公司（下称“正方集团”）向建艺集团出具了《债务豁免函》《捐赠函》。正方集团决定豁免建艺集团应向其偿还的债务本金14亿元及该债务相应的利息889.67万元。

值得关注的是，正方集团不仅仅免去了债务，还向建艺集团捐赠了4亿元的现金资产。公告显示，债务豁免为正方集团自愿、无偿、单方面、不附带任何条件、不可撤销、不可变更的，豁免金额作为对建艺集团的资本金投入。此外，现金捐赠为无偿赠与行为，建艺集团无需支付对价，无任何附加条件，不附有任何义务。

《华夏时报》记者了解到，建艺集团2024年度期末净资产为负，且审计机构对公司2024年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。2025年4月底，建艺集团被深交所实施退市风险警示叠加实施其他风险警示。因此，这笔债务豁免可以帮助建艺集团暂缓燃眉之急。

关于控股股东豁免债务及捐赠资金一事，《华夏时报》记者致电建艺集团采访并发去了采访提纲，但截至发稿，仍未收到回复。知名财税审专家刘志耕对《华夏时报》记者表示，14亿元的债务豁免有利于净资产转正，这恰恰是“摘帽”的硬门槛，但若公司主营业务没有起色，公司可能还会重蹈覆辙。因此，主业要硬，深耕核心业务恢复造血能力以及内控整改到位才是硬道理。

去年前三季度出现“巨亏”

公开资料显示，建艺集团的主营业务为建筑工程总承包及建筑装饰装修施工，所属行业为建筑业。不过，在主营业务之外，建艺集团还开展了绿色能源科技业务、商业发展业务、医疗康养业务及石材矿开采加工销售业务。

建艺集团在2024年年度报告中提到，针对2025年度，公司将持续推动优化产业布局与资源配置计划，改善资产结构，改善公司现金流状况，不断优化管理体系，加强员工激励机制，积极对外整合资源，与市场业务紧密对接，增强公司核心竞争力，带动公司整体盈利水平的提升。

与此同时，与多数装修建材企业一样，建艺集团应收账款的规模也令投资者担忧。截至2024年末，建艺集团的应收账款达到39.06亿元，占总资产的比例为38.31%。建艺集团方面表示，公司已经组建了应收专项团队，结合公司法务部及外部合作律师团队，全面梳理存量应收款项，从不同维度进行分类管理及催收，提高了收款工作的效率与针对性。

但从数据上来看，进入2025年，建艺集团的财务状态并未有明显改善。数据显示，2025年前三季度，建艺集团的营业收入为26.66亿元，同比下降40.37%；归属于上市公司股东的净利润为-3.42亿元，同比下降8310.42%。同时，截至2025年三季度末，建艺集团的应收账款余额还有28.04亿元。

实际上，2025年上半年，建艺集团也处于亏损状态，但三季度亏损幅度进一步拉大。彼时，建艺集团方面表示，2025年上半年，受市场环境影响，订单较上年同期减少，施工进度缓慢，公司的收入减少。同时，市场竞争加剧，毛利率较上年同期下降，导致净利润较上年同期减少。

靠新业务能否翻身？

可以说，这是正方集团第二次担任建艺集团“白衣骑士”的角色。2021年，受主要客户“暴雷”的影响，建艺集团的营业收入同比下降14.17%至19.48亿元。同时，归属于上市公司股东的净利润为-9.82亿元，同比下降3890.79%。

为了化解困境，2021年12月份，建艺集团的原控股股东与正方集团签订了战略合作协议。随后，正方集团完成对建艺集团的控股。但仅靠豁免债务、注入资金等方式难以让公司彻底翻身，业务发力才是扭转乾坤的根本方法。

上文提到，除了建筑业务之外，近两年，建艺集团还在积极开展其他新兴业务，但其对公司营业收入的助力不太明显。数据显示，2024年，建艺集团建筑工程业务的营业收入为46.10亿元，占营业收入的比重达到73.77%；新能源业务的营业收入为2.02亿元，占营业收入的比重为3.23%。

建艺集团方面表示，绿色能源业务是公司的创新突破业务，主要涉及光伏类、充电站类、交配电类、高低压智能化电子设备等业务，专注于分布式光伏、充电站及储能项目的投资、建设、运营等。

“公司积极探索行业新兴领域，借助控股股东的资源和优势，探索新增业务及利润增长点。”建艺集团方面提到。据了解，正方集团除了聚焦城市发展、公共运营等业务之外，还开展了商品贸易业务，该业务则是以有色金属、能源化工等大宗商品交易为载体。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁