当法院的破产审查通知送达，或许在许多人眼中，这已是故事的终点。但历史的经验告诉我们，对于观致汽车，这更可能是一次深度调整后，为重生而进行的“有力喘息”。

观致汽车有限公司于2025年底被债权人申请破产审查的消息，在汽车界引起了不小的波澜。这个曾被誉为中国汽车工业希望的高端品牌，自诞生起就承载了无数期待与梦想。

如今，面临如此困境，我们不禁要问：这是否就是终点？在铺天盖地的关注与评论中，业界共同认同一个不可忽视的事实是——如果没有宝能集团当初的倾力相助，以及八年来不计成本的持续投入，观致早已消失在汽车行业的历史长河中，更没有今天通过重整获得新生的机会。

昔日辉煌：观致汽车的创立与中国汽车工业的高端化进程

观致汽车并非一夜之间诞生的企业。2007年12月，奇瑞汽车与以色列集团合资创立了这一品牌，立志打造中国的国际高端汽车品牌。观致的团队由来自23个不同国家的专家组成，他们大多曾在世界知名车企担任要职。观致汽车以其独特的设计理念和卓越的工程标准迅速崭露头角。2013年推出的首款车型观致3，以超过许多国际品牌的品质和安全性能，赢得了专业人士的一致好评。它获得了欧洲Euro NCAP五星安全评级，成为中国汽车史上首个获得此殊荣的品牌，曾被誉为“中国宝马”，当时可谓是达到了中国自主品牌最高的造车水准......

危机时刻：宝能集团的及时介入与百亿注资

然而，高品质并不直接等同于市场成功。2013年至2016年间，由于合资公司经营不善，观致汽车销量始终低迷，累计亏损超过60亿元。面对“奄奄一息”的观致，奇瑞和量子两大创始股东开始着急寻找接盘者。

2017年底，宝能集团以133亿元的高额股权对价，收购观致汽车的大部分股权，成为控股股东，当时第一笔51%股权交易就支付了66.3亿元现金。但匪夷所思的是，在这一单百亿级的并购交易里，居然连冲压车间都没有。面对这样的局面，宝能没有放弃，反而通过真金白银的付出，不仅为观致清偿了部分历史债务、稳定了核心团队、保障了生产运营的连续性，更帮助奇瑞汽车缓解了此前因观致亏损带来的财务压力，使其得以聚焦自身战略转型。

从行业角度而言，宝能的入局让观致这一具备技术沉淀的品牌免于中途退场，为中国高端汽车品牌的探索保留了继续推进的可能——若当时缺乏宝能关键资金注入，观致大概率将因资金链断裂而提前于2018年终止发展，更没有后续的产品迭代。据了解，宝能主政后，立即展开了大规模的注资行动，先后向观致股本投入共84亿元，并偿还历史贷款25亿元，观致汽车获得了继续前行的资本，化解了历史债务。新的资金注入推动了观致汽车生产恢复和新产品新技术的研发，恢复了观致5、观致3两款车型的生产，并开发完成了新款的观致7等车型，使观致品牌继续发展。

坚守承诺：宝能集团的持续投入与全面赋能

据公开资料显示，宝能集团并购观致汽车后，在研发、供应链、产线技改、营销、团队组建等各方面不惜重金投入，已为观致汽车累计投入了超过240亿元。

在产品层面，2020年，观致7上市，这是观致汽车时隔4年自主研发并推出的全新车型，搭载了宝马发动机，以及先进的智能化技术，一经上市就获得市场好评。同时，观致新一代中级轿车（内部代号C21)、全新的SUV（内部代号M11）、增程式电动技术、纯电动车平台开发等项目都同步快速推进并已取得重大进展。

在销售网络建设及品牌营销方面，宝能集团投入数十亿元，通过成立宝能汽车销售公司，在一年内迅速新增了超过400家观致销售直营店，增强了品牌的渠道覆盖面。观致汽车在2018-2020年期间屡次参加大型车展，发布新车型及战略规划，并与CCTV达成战略合作推广观致品牌。

在供应链及零部件配套方面，宝能入驻观致后重新建立了供应链体系，并先后成立了电池、动力总成、智能网联等核心零部件公司，通过自研及合作等方式，自主掌握核心技术和供应链体系，为观致汽车的长足发展保驾护航，向着将观致汽车打造成世界一流的汽车集团迈进。

现实困境：市场误解与前行路上的阻力

尽管宝能集团付出了巨大努力，但在2021年观致汽车即将迎来收获期之际，由于宝能的核心业务之一地产业务受到宏观调控的影响，以及国内汽车市场的高度内卷、传统燃油车和新能源车的新旧动能转换等，观致汽车再次遇到困难。

面对挑战，宝能集团对于造车的决心始终没有动摇，也并未退缩，在资金投入方面，除了前期的基础投资外，2021年-2025年宝能集团还投入了25亿元资金用于维持观致汽车的企业运营，并加快导入新车型、升级常熟基地设备、维护售后体系等，始终以负责任的态度推动观致寻求突破。特别是在中国汽车出海正逢其时的国际市场，近两年得到快速开拓并取得了积极进展，观致7等燃油SUV车型竞争力比肩奇瑞系列海外热销车型，已经获得海外市场超万台出口订单，且利润可观。观致汽车的自救，展现了企业面对困难时不屈不挠的决心与担当。但不幸的是，2025年底，观致汽车被申请破产审查。

曙光再现：观致汽车的重生之路

令人鼓舞的是，在汽车产业百年发展的长河中，无论是在全球还是中国汽车市场，类似观致的困境并非绝境。

例如，2009年美国通用汽车在政府支持下，通过《美国破产法》第11章的重整程序申请破产保护，在美国政府主导和注资下，通过“出售式重整”在40天内将优质资产剥离至新公司，新通用轻装上阵，不到一年半便重新上市。近两年，随着中国汽车市场，特别是新能源汽车市场的快速发展，许多传统车企也在寻求转型与重生。威马、极越等汽车品牌今年也陆续传出重组、复工或复产的消息。这些案例表明，即使是面临严重困难的企业，只要找到合适的战略和资本支持，仍有可能重获新生。破产重整在资本密集、周期漫长的汽车产业中并非终点。

观致汽车拥有现代化的生产基地，拥有燃油车和新能源车两大乘用车生产资质，初始年产能达15万辆，最大可达30万辆。这无疑是宝贵的工业资产和品牌价值，是任何新生品牌都难以在短期内建立的。

一位观察汽车工业多年的分析师在谈及观致汽车时指出：“即使在2025年底被申请破产审查，这个品牌的生产资质、生产能力、研发体系、扎实的高品质基因，尤其是那些实实在在投入并处在研发过程中待量产的产品，仍是沉甸甸的资产。而我们也应该客观地认识汽车企业的破产重整，这不仅仅能够激活有价值的存量资源，也是通过合规合法的路径维护各相关方的权益。”

2025年末，观致汽车位于常熟的工厂静默了，但它的车间里停着未完成的观致7生产线，展厅中陈列着曾被誉为“中国汽车工业里程碑”的观致3和观致5等车型。

或许真正的重生，不是等待外部救援，而是让一个本不该消失的工业火种，继续找到重新燃烧的希望。汽车产业的历史反复证明，破产重整可以是一剂苦口良药。对于观致汽车而言，这同样是梳理过去、开启未来的一个法定窗口和战略机遇。