编者按：

随着中国资本市场双向开放向纵深推进，中资券商化身“金融航海家”，驶向更广阔的全球市场。它们以跨境投行连接东西，用财富管理服务民生，足迹遍布香港中环、伦敦金融城和纽约华尔街等金融枢纽，在国际资本市场发出“中国声音”。证券时报携手中国证券业协会推出“券商‘出海’进行时”栏目，全景展现中资券商从合规经营到本土化融合、从跟跑到领跑的心路历程——诠释中国资本市场如何从“参与者”蜕变为“规则制定者”，在开放浪潮中书写高质量发展新篇章。本文为专栏第十三篇，敬请垂注！

随着全球经济复苏和新兴产业崛起，立足于香港这个国际金融中心之一的港股市场，正吸引着越来越多企业前来上市融资以实现跨越式发展。

近日，平安证券投资银行事业部副总经理彭朝晖在接受证券时报记者采访时表示：“港股市场作为企业出海融资的重要平台，具有诸多优势。平安证券凭借在境内外投行联动、行业聚焦、战略规划和战术执行等方面的优势，为企业提供了全方位、专业化的港股IPO服务。”

深谙港股市场优势

彭朝晖称，过去一年来，港股市场吸引了全球众多企业纷纷登陆，金融、科技、消费、医疗等多个领域的企业均将港股市场视为重要的融资渠道。

在他看来，这主要有两方面的原因：一方面，随着全球经济复苏和新兴产业崛起，企业对资金的需求日益增长，港股市场丰富的资金来源和多元化的投资者结构为企业提供了广阔的融资空间；另一方面，港股市场在国际金融市场的地位、国际接轨方面的上市规则和监管机制，可以帮助企业更好地融入全球资本市场。

在机制层面，港股市场具有显著优势。彭朝晖解释，在‌投资者结构上‌，港股市场以机构投资者为主，有效减少了股价的短期波动，更能反映企业的长期价值；从募资效率来看，港股上市周期通常在6~9个月；在再融资方面，港股市场具有极高的灵活性，支持企业随时进行配售增发，最快72小时内即可完成。

上市门槛的多元化，是港股市场的另一大亮点。彭朝晖谈到，除了传统的盈利要求，港股市场还综合考虑企业的市值、收入、现金流等因素，行业包容性极强，使得一些处于成长阶段、尚未盈利但前景广阔的企业获得了上市机会。比如，港股主板允许通过“市值+收入”测试，替代传统盈利要求，大幅降低了初创企业的上市门槛；港股市场支持AB股架构，创始人可以通过少量股权保留控制权。

此外，港股市场交易机制的灵活性也为企业融资提供了有力支持。彭朝晖介绍，港股市场允许企业根据路演反馈动态调整定价区间，并通过“绿鞋期权”稳定后市，提高了融资的成功率；港股市场还支持“基础发行+超额配售”双轨制，使企业能够灵活选择发行规模，避免因市场情绪波动导致发行失败。

构建内外协同联动机制

基于港股市场的独特魅力，内地券商纷纷在这一领域加速布局，平安证券也不例外。

彭朝晖告诉证券时报记者，平安证券依托平安集团的综合金融服务模式，构建起了境内外投行业务的协同框架。“公司从战略层面统筹资源分配，指导境内外投行团队围绕企业上市需求制定一体化服务方案，为企业进行港股IPO上市提供全方位支持。”

在机制建设上，平安证券从顶层设计到基础制度全面加强了境内外投行联动，公司为此制定了统一的战略规划和业务目标，确保各方资源高效整合。在基础制度方面，平安证券通过建立完善的沟通协调机制和信息共享平台，让境内外团队能够及时交流市场动态和客户需求，提升响应速度。

队伍建设和专业培训也是平安证券的聚焦重点。据悉，平安证券加强了境内外团队的专业培训和人才交流，提高了团队的整体素质和业务能力。公司通过组织内部培训、外部交流和项目实践等方式，帮助团队成员熟悉国际资本市场的规则和运作模式，提升跨境业务服务水平。

在境内外联动机制的基础上，平安证券实现了项目的协同开发和共同推进。公司依托境内广泛的客户网络和深厚的关系资源，向香港团队推荐有IPO融资需求的企业，同时香港团队也积极为境内企业提供港股上市的专业指导和全程服务。

以今年9月成功在香港上市的深圳西普尼精密科技股份有限公司（以下简称“西普尼”）为例，该企业由平安证券（香港）担任独家保荐人。回顾西普尼的港股上市之路，彭朝晖告诉证券时报记者，公司的投行团队对客户长期跟进，深入了解其诉求与行业特点，为客户剖析了多地交易所的上市优势及题材特点。最终，平安证券两地团队联动配合，为客户量身定制了赴港上市方案，在合规基础上着重展现企业的业务优势与产品亮点，获得了监管机构认可。在承销过程中，平安证券团队跟踪西普尼意愿，结合“消费升级+黄金投资”的概念定位，引入了长线资管机构和消费赛道专业投资者。

陪伴企业成长实现价值共创

在发掘港股IPO项目方面，平安证券重点聚焦半导体、新能源、医疗健康等具有高成长潜力的新兴行业。彭朝晖表示，这些行业符合国家产业政策导向，具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。

他介绍，以半导体行业为例，随着全球数字化转型加速，芯片需求持续增长，而平安证券凭借行业研究团队，深入分析了半导体产业链各环节，从芯片设计、制造到封装测试，为企业提供了精准的上市指导。同时，公司利用平安集团丰富的产业资源，为企业对接上下游合作伙伴，促进了产业的协同发展。

在全球倡导绿色能源、应对气候变化的大背景下，新能源行业迎来了发展机遇。为此，平安证券还重点关注太阳能、风能、水能等清洁能源领域的企业，为企业提供全方位的上市服务。

此外，医疗健康行业受益于人口老龄化和健康意识提升，迎来了快速发展期。平安证券也特别关注生物医药、医疗器械、医疗服务等细分领域的企业，为企业提供专业的资本运作建议和上市指导，同时帮助企业梳理商业模式，突出核心竞争优势，吸引国际投资者关注。

在彭朝晖看来，投行的使命就是陪伴这些企业一起成长及发展，不仅要帮助它们成功上市，更要帮助它们构建国际化的竞争力，实现长期价值。在此过程中，证券公司也实现了从“融资中介”到“价值共创者”的角色转变。

本文原载于12月24日出版的《证券时报》，原标题为《港股IPO风头正劲 平安证券依托内外协同抢占机遇》

责编：王璐璐

校对：祝甜婷

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