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不久前，华润啤酒宣布总部正式由北京迁入深圳雪花科创城，180米总部大厦同步启用。

资料显示，2013年华润以约53.84亿元收购金威啤酒业务后，2019年启动总投资约100亿元的雪花科创城建设。雪花科创城总建筑面积约115万㎡，集总部办公、精酿工厂、啤酒博物馆、研发中心及5万㎡BREWTOWN啤酒小镇于一体。

搬迁总部的华润啤酒，将讲出怎样的新故事？

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收入微增

最近半年来，华润啤酒经历了一次重要的人事变动。

2025年6月底，华润啤酒公告称，侯孝海因有意投入更多时间于个人安排而决定辞任执行董事及董事会主席，并且不再担任董事会辖下财务委员会主席、执行委员会以及购股权总务委员会各自的成员。华润啤酒执行董事及总裁赵春武将暂时承担董事会主席的工作与责任。9月，赵春武正式由总裁调任为华润啤酒董事会主席。

同月，赵伟因其他工作安排辞任华润啤酒执行董事及首席财务官。

11月，华润啤酒公告称，金汉权获委任为华润啤酒执行董事及总裁，以及董事会辖下执行委员会、财务委员会及购股权总务委员会成员；李楠获委任为非执行董事；阳红霞获委任为首席财务官。

公告显示，新任总裁金汉权2012年加入华润集团，其职位多为审计监察与纪委书记等，2022年开始担任华润啤酒纪委书记。因此有观点认为，金汉权担任华润啤酒总裁传递出华润啤酒将强化公司治理、内部风险控制等。

人事变动背后，华润啤酒正面临着一定的业绩压力。

2025年上半年，华润啤酒营业额为239.42亿元，同比增长0.8%；股东应占溢利57.89亿元，同比增长23%。华润啤酒表示，受益于啤酒业务高端化战略的持续发展和原材料采购成本的节约，2025年上半年本集团的毛利率同比上升2.0个百分点至创新高的48.9%。

2025年上半年，华润啤酒的啤酒业务营业额231.61亿元，同比增长2.6%，未计利息及税前项盈利72.41亿元，同比增长13.8%；白酒业务营业额7.81亿元，同比减少近34%，未计利息及税前项盈利-1.52亿元，同比减少416.7%。由此看来，啤酒业务仍然是华润啤酒的主要收入来源，而白酒业务仍在蚕食利润。

啤酒业务的利润增长来源于高端化。2025年上半年，华润啤酒的普高档及以上啤酒销量同比增长超过10%。其中，“喜力®”在去年高基数的情况下销量仍突破两成增长，“老雪”销量同比增长超过70%，“红爵”销量比去年同期实现翻倍增长。持续的高端化，让华润啤酒的啤酒平均销售价格同比上升0.4%。

而在白酒业务上，其参股的上市企业金种子酒正面临着华润系高管的逐步退出。7月，何秀侠辞任金种子酒总经理一职；9月，金昊辞去财务总监职务；12月，何武勇辞去副总经理职务。其均为华润系2022年入股后，派驻的首批核心高管。

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发展重心南移

2025年上半年，华润啤酒来自东区、中区、南区的营业额分别为107.41亿元、63.33亿元、60.87亿元，东区贡献了超4成的啤酒收入；东区、中区、南区的未计利息及税项前盈利分别为30.03亿元、21.46亿元、20.92亿元，分别同比增长26.8%、5.5%、6.6%，显然，东区的利润增长也是最快的。

据中泰证券此前发布的研报，东区包括东北和东部沿海，南区包括东南和西南，中区包括东区和南区以外的地区。

东区中的东北是华润啤酒的发源地。1993年12月，华润创业与沈阳啤酒厂合资成立沈阳华润雪花啤酒有限公司，华润正式布局啤酒业务。有媒体梳理，进入东北后，华润收购了至少14家啤酒厂。

从2017年开始，华润啤酒启动产能优化，其在当年年报中表示，集团持续执行一系列的产能优化方案，包括整合及关闭低效产能的啤酒厂房。彼时，华润啤酒在全国运营91家啤酒厂。在关厂、以及新建工厂下同步进行下，到2024年，华润啤酒在全国运营62家啤酒厂，2025年上半年又减少至60家啤酒厂。

而在产能优化中，位于东北的啤酒厂占了大部分，部分工厂出售困难。2025年5月，华润雪花啤酒（长春）有限公司第四次挂牌转让华润雪花啤酒长春工厂土地及房屋建（构）筑物，挂牌价为2201.91万元，较首次挂牌降价超40%，但最终流拍。天眼查显示，2025年12月，华润雪花啤酒（长春）有限公司注销。

此次总部搬迁，也意味着华润啤酒发展重心的南移。资料显示，2024年，广东以474.72万千升产量超过山东，成为全国第一啤酒大省。广东省酒类行业协会会长彭洪曾表示，广东人口数量虽不及山东，但广东的啤酒氛围浓厚，有效消费者人数排在全国第一位。

华润啤酒将总部迁至深圳，也将更好布局广东市场。另一方面，雪花科创城围绕研发、中试与精酿生产设计，未来将形成集生产、实验与创新于一体的完整产业链条，华润啤酒总部入驻预计将推动产业资源进一步集聚，强化”生产—研发—消费”协同价值链。

除此之外，华润啤酒还在探索即时零售的新模式。12月，华润啤酒与美团歪马送酒联合打造、正式推出首款独家定制产品“雪花全麦白啤”。华润啤酒表示，此次合作聚焦产品工艺与用户需求，歪马送酒基于即时零售数据洞察到白啤增长趋势，并将其转化为产品需求；华润啤酒则凭借工艺实力将其落地。据悉，在2025年上半年，双方便达成了自营商品代工合作，共同推出的歪马送酒自营商品淡爽拉格啤酒日销量已稳定突破10万罐。

如今的啤酒行业正从规模扩张转向质量竞争，此次华润啤酒总部迁入位于深圳的雪花科创城，也展示出其聚焦高端化的决心。同时，雪花科创城也会推动华润啤酒将研发、生产与消费体验更紧密地融合。华润啤酒能否讲出新的增长故事，时间会给予答案。

作者丨五仁

来源丨征探财经（ID:teccj6)