2025.12.19

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作者 |第一财经 胡弋杰

周四，美股主要股指集体收高。美国11月通胀数据明显低于市场预期，强化了投资者对美联储明年降息的押注，芯片制造商美光科技给出的强劲财测进一步点燃科技板块情绪，推动三大股指自三周低位反弹。

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨65.88点，涨幅0.14%，报47951.85点；标普500指数上涨53.33点，涨幅0.79%，报6774.76点；纳斯达克综合指数上涨313.04点，涨幅1.38%，报23006.36点。小盘股同步走强，罗素2000指数上涨0.62%。

科技股成为当日市场的主要推动力。美光科技股价大涨10.2%，公司给出的季度利润指引接近分析师预期的两倍，显示人工智能相关需求依旧强劲，带动费城半导体指数上涨2.6%。

大型科技股普遍走高。特斯拉上涨3.45%，英伟达上涨1.87%，博通上涨1.18%，微软上涨1.65%，Meta上涨2.32%，亚马逊上涨2.48%；AlphabetA股和C股分别上涨1.93%和1.91%，苹果小幅上涨0.13%。

板块方面，非必需消费品板块表现亮眼，成为标普500指数中涨幅最大的板块之一。星巴克上涨4.9%，Lululemon上涨3.5%，此前有报道称激进投资机构Elliott已建仓该公司。

个股层面，特朗普媒体与科技集团股价暴涨近42%，此前该公司宣布将与核聚变公司TAE Technologies进行全股票合并，交易估值超过60亿美元。

中概股整体表现偏强。小鹏汽车上涨2.82%，富途控股上涨2.19%，腾讯控股ADR上涨1.41%，百度上涨0.83%，拼多多上涨0.75%，京东上涨0.70%，阿里巴巴小幅上涨0.16%。

经济数据方面，美国11月未季调CPI同比上涨2.7%，低于市场预期的3.1%；核心CPI同比上涨2.6%，同样不及预期的3%，创2021年3月以来新低。由于此前政府停摆，美国劳工统计局未公布月度环比数据。

U.S. Bank Asset Management资本市场研究主管比尔·默茨表示，这份通胀报告“进一步缓解了政策制定者面临的压力，使他们更有空间考虑在明年降息”，但仍需后续数据确认停摆因素是否造成扰动。

道明证券美国利率策略师简·内夫鲁齐表示，尽管数据解读存在一定复杂性，但“整体而言，这是一份相当鸽派的报告”，在新的通胀数据公布前，市场情绪明显偏向宽松。

同时公布的数据显示，截至12月13日当周，美国初请失业金人数为22.4万人，略低于预期，扭转了此前一周大幅上升的趋势，显示劳动力市场短期内保持相对稳定。根据CME FedWatch工具，交易员目前预计美联储在明年3月降息的概率为58%。

在通胀数据公布后，美债收益率走低。两年期美债收益率尾盘报3.462%，为10月中旬以来低位；10年期美债收益率下跌至4.12%。

大宗商品方面，国际油价周四微涨，纽约商品交易所2026年1月交割的轻质原油期货收涨0.38%，报每桶56.15美元。

金价在纪录高位附近整理，纽约尾盘现货黄金下跌0.2%，报每盎司4330.39美元；COMEX黄金期货收跌0.2%，报4364.5美元，此前盘中一度逼近10月20日创下的历史高点4381.21美元。

微信编辑| 七三

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