2025.12.18

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作者 |第一财经 樊志菁

周三美股全线下挫，甲骨文数据中心投资消息引发科技巨头的抛售潮，道指和标普500指数连续四个交易日走低。

截至收盘，道指跌228.29点，跌幅0.47%，报47885.97点，失守48000点关口，纳指跌1.81%，报22693.32点，标普500指数跌1.16%，报6721.43点。科技、通信服务和工业板块领跌大盘，能源板块则逆势领涨。衡量市场波动性的恐慌指数VIX飙升6.9%，报17.62。

明星科技股普跌，英伟达跌3.8%，微软跌0.1%，亚马逊跌0.6%，苹果跌1.0%，Meta跌1.2%，谷歌跌3.1%，特斯拉跌4.6%。

费城半导体指数跌3.3%，其中芯片制造商博通跌4.4%，AMD跌5.3%。

个股方面，甲骨文跌5.4%，据报道，这家云计算巨头最大的数据中心合作伙伴蓝猫头鹰资本将不再为其价值100亿美元的新数据中心项目提供资金支持，公司随后的澄清公告并未打消市场担忧。

华纳兄弟探索跌2.3%，公司董事会否决了派拉蒙 -天舞传媒提出的1084亿美元恶意收购要约，转而倾向于接受网飞的确定性报价。

纳斯达克中国金龙指数跌近0.8%，百度涨0.2%，京东跌0.9%，网易跌1.3%，阿里巴巴跌1.5%，拼多多跌3.7%。

经济数据方面，美国抵押贷款银行家协会MBA公布数据，在截至12月12日的一周内，由于30年期抵押贷款平均利率上升，抵押贷款申请量下降3.8%。而此前一周，抵押贷款申请总量曾攀升4.8%。

近期，市场担忧整个科技行业会为发展人工智能背负更多债务，这一情绪抑制了市场的风险投资意愿。

据金融数据平台Finviz统计的数据显示，在市值超2000亿美元的个股中，博通与甲骨文位列日内跌幅榜前五。上周两家公司发布季度财报后，市场对其关注度持续低迷。其中，甲骨文披露的全年人工智能资本支出计划引发投资者担忧，而博通由于人工智能相关产品营收占比提升，导致毛利率下滑，进一步打击了市场风险偏好。

贝尔德私人财富管理公司（Baird）投资策略师梅菲尔德（Ross Mayfield）表示：“市场对人工智能板块的焦虑情绪正在蔓延。主要原因在于人工智能领域的资本支出规模，以及部分支出存在的循环属性 ——而这一切的核心正是 OpenAI。迈入新年前，市场面临的一个更宏观的问题是，人工智能领域这些巨额投入的可持续性以及投资回报率究竟如何。”

周四，美国将公布11月消费者物价指数CPI，市场预期，受关税因素影响，整体CPI同比增速或小幅加快至3.1%。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）表态称，鉴于就业市场走弱，美联储仍有降息空间。沃勒是美联储下一任主席的热门人选，预计将于周三晚些时候就此接受美国总统特朗普面试。

KBC Global Services全球股票主管加倍龙（Andrea Gabellone）表示：“美国11月就业数据更像是对此前利率路径预期的确认，而非新的催化因素。数据仍然波动，但总体来看，我不认为美联储会急于更早或更大幅度地降息。”

美国国债收益率走高，与利率预期关联密切的两年期国债涨0.6个基点，报3.484%，基准10年期美债涨0.2个基点，报4.150%。

受美国总统特朗普威胁制裁委内瑞拉和俄罗斯的消息及美国原油库存下滑的提振，国际油价大幅反弹，WTI原油近月合约涨1.21%，报55.94美元/桶，布伦特原油近月合约涨1.29%，报59.68美元/桶。

避险情绪推动贵金属上扬。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货涨1.00%，报4347.50美元/盎司，COMEX白银期货涨5.64%，报66.237美元/盎司，联袂创历史收盘新高。

微信编辑| 七三

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