预计2030年中国养老金入市规模占A股新增流通市值28%
中经记者 索寒雪 北京报道
近日出版的《中国养老金发展报告2025》（以下简称《报告》）指出，预计到2030年，我国养老金规模将达到28.22万亿元，入市金额约11.29万亿元，占A股新增流通市值的比例将升至28%。
业内认为，这一预测意味着我国养老金入市进程有望进一步加速，将为资本市场持续引入规模可观的长期稳定资金。
当前规模奠定入市基础
《报告》显示，截至2024年年末，我国基本养老保险基金、全国社会保障基金、企业年金和职业年金的投资规模分别达到2.35万亿元、3万亿元（预计）、3.64万亿元和3.11万亿元，均实现两位数以上的正向增长。
与此同时，个人养老金制度已在全国范围内落地实施。截至2024年，已有超过6000万人开通个人养老金账户，缴存规模预计达1000亿元，为养老金入市提供了重要的规模支撑。
从制度结构看，我国多支柱养老保障体系已初步成形。《报告》显示，企业年金覆盖职工人数从2007年的929万人增至2023年的3044万人；职业年金制度于2015年启动，目前已覆盖机关事业单位大部分职工；第三支柱个人养老金制度于2022年年末在36个城市先行试点，并于2024年年末在全国范围内推开，进入全面实施阶段。按照当前发展速度测算，2030年各类养老基金规模有望达到25万亿—30万亿元。
尽管规模持续扩张，《报告》指出，我国养老金总体体量及其入市比例仍明显低于世界主要发达经济体。
《报告》数据显示，在全球前二十大养老基金中，我国仅全国社会保障基金位列其中，而这些国际大型养老基金的整体权益类资产投资比例普遍超过40%。以美国为例，其第二、第三支柱养老金合计规模已达38.4万亿美元，资金主要投向股票或权益类共同基金。
《报告》认为，随着养老保险三支柱体系不断完善，以及长期资金入市相关政策持续推进，我国养老金规模及其入市深度和广度均有望逐步提升。
“保值增值”成养老财富管理核心命题
中国社会科学院世界社保研究中心执行研究员、中国式现代化研究院副研究员张盈华在接受《中国经营报》记者采访时表示，在我国多层次养老保险体系中，资产型养老金占比正在持续提高。“从广义口径看，养老资产规模约25万亿元；从狭义口径看，今年有望突破20万亿元，养老财富管理已成为一个具有标志性意义的重要议题。”
张盈华特别指出，中央文件首次在党的二十届三中、四中全会中明确提出社保基金“保值增值”目标，这对养老财富管理提出了更高要求。“‘保值增值’的提出，体现了对养老金长期价值的高度重视。未来，需要通过更加多元化的资产配置和投资方式，实现养老金的长期稳健增长。”
《报告》同时强调，养老金入市不仅有助于实现资金保值增值，也将倒逼和提升金融机构的专业服务能力。各类金融机构可通过多种渠道参与养老基金投资，在满足养老金稳健收益需求的同时，推动金融结构由传统信贷主导向综合金融服务转型，进而助力金融体系整体升级。
（编辑：郝成 审核：吴可仲 校对：翟军）