中经记者 罗辑 北京报道

11月28日晚间，天风证券公告称，公司于当日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资，中国证监会决定对其立案。

上述公告并未提及两项违法行为的具体情况，业界猜测，此次立案或与三年前年报披露的原民营大股东资金占用事项有所关联。

天风证券曾在2023年收到上交所《关于天风证券股份有限公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》（以下简称“《工作函》”），涉及非经营性资金占用问题。彼时原持有天风证券5%以上股份的股东当代科技产业集团股份有限公司及其关联方（以下简称“当代集团”）存在通过第三方占用天风证券资金的情况。

有匿名人士认为，此次立案，或许将令天风证券彻底卸下历史包袱，有利于其轻装前进。

今年以来，天风证券已数次因合规问题收到监管罚单。2月，上海证监局公告，天风（上海）证券资产管理有限公司因在从事资产证券化业务中存在违规情形，被监管采取出具警示函的行政监管措施。7月和9月，天风证券又因下属营业部存在合规问题，分别被重庆证监局、山东证监局出具警示函和责令改正。

民营大股东曾存资金占用问题

回溯到2023年5月，天风证券相关公告称，收到上交所《工作函》，提出了关于非经营性资金占用的问题。

据公告披露，《工作函》提出，据天风证券2022年年报显示，原持有公司5%以上股份的股东当代集团，通过第三方占用公司资金，2020年度累计占用14.75亿元，累计偿还本金2.67亿元；2021年度累计占用6.95亿元；2022年期初占用余额19.18亿元，其间新增利息占用金额3881.53万元，截至2022年12月31日，上述资金及利息已全部归还。

上交所要求天风证券补充披露多方面的情况。其中，要求结合当代集团上述资金占用情况，说明公司内部控制是否存在缺陷，如是请说明涉及的主要业务环节、相关责任主体的认定和追责安排。

同时，上交所要求天风证券补充披露该事项形成的具体原因、交易对方与当代集团之间的关联关系，以及是否构成非经营性资金占用。原因是，据年报显示，2020年，天风证券以自有资金通过资管计划对湖北繁星科技产业有限公司投资1.28亿元，上述资金最终流向当代集团，截至2022年年末，上述款项已收回。

彼时，天风证券方面回复称，公司依据企业内部控制规范体系及公司相关制度组织开展内部控制评价工作。报告期内，公司内部控制缺陷认定标准与以前年度保持一致，未发生调整。并且，根据公司确定的相关缺陷认定标准，公司在非财务报告内部控制方面不存在重大缺陷和重要缺陷。

不过，天风证券方面认为，公司及下属子公司开展投资业务、与外部单位资金往来过程中，相关资金管理存在一定缺陷，对关联方识别不完整，对支付金额、支付对象的决策审批管理不够审慎。

对于后续追责以及处理问题，天风证券方面称，公司在自查发现上述资金占用情况后，进一步加强了对关联方交易、资金支付、应收款项、资产安全等方面的管理，提高公司风险防范能力，切实保护公司资产安全。并实施了组织董事、监事、高级管理人员认真学习领会相关法律法规、规范性文件的要求，提高合法合规经营意识，并要求对关联方往来事项予以特别关注等措施，以杜绝此类事件再次发生。

至于自有资金通过资管计划进行的投资，天风证券方面彼时回复认为系正常经营行为，符合公司经营范围，属于主营业务投资行为，不构成非经营性资金占用。

“投资发生后自查发现投资标的存在能被当代集团施加重大影响的关联关系，繁星科技向公司资管计划融资后用于支付了繁星科技向当代旗下企业采购化工产品所拖欠的货款，故已于2022年年底收回上述资金。”天风证券公告如是阐明。

国资控股后的历史出清

值得注意的是，2023年湖北宏泰集团有限公司（以下简称“湖北宏泰集团”）正式控股天风证券。天风证券此前股权分散的问题出现根本性变化。

湖北宏泰集团由湖北省委、省政府于2022年1月揭牌成立，是湖北省属唯一金融服务类企业。根据湖北省属国资国企改革部署，该集团主要具有服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大任务。截至2023年年底，其注册资本232.34亿元，集团资产总额2163亿元，净资产845亿元，集团旗下共有19家二级公司、2家上市公司，主体信用评级AAA。

随着股权变化，天风证券成为国资控股券商，2024年当代集团高管也悉数离场。

2024年1月，天风证券发布公告，董事会收到董事长余磊、副董事长张军、董事洪琳、杜越新、胡铭、独立董事何国华、孙晋、廖奕、武亦文的书面辞职报告，因工作原因请求辞去公司董事、独立董事职务及其在专门委员会中担任的职务。同时，由控股股东湖北宏泰集团提名，董事会审议同意将庞介民、吴玉祥、赵晓光、刘全胜、谢香芝作为董事候选人。

至此，市场普遍认为天风证券进入了新的发展阶段。事实上，在湖北宏泰集团入主后，天风证券业务也重回正轨。

截至2025年三季报，天风证券前三季度公司实现收入21.12亿元，同比增长57.53%；实现归属于母公司股东的净利润1.53亿元。其中第三季度实现营业收入8.90亿元，同比增长43.94%；实现归属于母公司股东的净利润1.22亿元。

与此同时，湖北宏泰集团对天风证券的发展也给予了大力支持。2025年上半年天风证券完成40亿元定增。该定增由湖北宏泰集团全额认购，天风证券注册资本由86.66亿元提升至101.42亿元。截至2025年三季报，湖北宏泰集团对天风证券的持股比例为28.14%，武汉国有资本投资运营集团有限公司持股7.5%，两者分别为天风证券的第一大、第二大股东，同时两者也是一致行动人，合计持股达到35.64%。

随着上述立案，一位不愿具名的市场人士表示，若确实涉及几年前的遗留问题，此次调查也是“靴子落地”，有望彻底出清历史包袱，为未来发展铺平道路。

天风证券在公告中表示，目前，各项生产经营活动正常有序开展。

（编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：颜京宁）