2025.11.23

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作者 |第一财经 安卓

11月20日晚间，摩尔线程披露科创板上市发行公告，正式确定发行价为114.28元/股，这是今年以来发行价最高的新股，也是年内唯一的一只百元股，投资者中一签需缴款57140元。

本次摩尔线程发行数量为7000万股，预计募资总额79.996亿元，净额约75.76亿元，这意味着，摩尔线程将成为今年以来A股第二大IPO项目，仅次于7月16日在沪市主板上市的华电新能（募资总额181.71亿元）。

该公司募集资金主要用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目以及补充流动资金。

摩尔线程的IPO发行费用（不含增值税）高达4.24亿元。该公司的保荐机构为中信证券，会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市竞天公诚律师事务所，评估机构为亚泰兴华（北京）资产评估有限公司。

摩尔线程是国产GPU（图形处理芯片）龙头公司，上市后将成为“国产GPU第一股”。

招股书显示，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。公司已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。

截至招股书公告日，摩尔线程尚未盈利。2022年至2024年，摩尔线程分别实现营业收入0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，归母净利润分别为亏损18.94亿元、17.03亿元及16.18亿元。2025年上半年，摩尔线程实现营业收入7.02亿元，归母净利润为亏损2.71亿元。

其中，2022年至2024年，摩尔线程营业收入由0.46亿元增长至4.38亿元，营收复合增长率为208.44%。该公司持续保持较高的研发投入，报告期内（2022年至2025年上半年）研发投入占比分别为2422.51%、1076.31%、309.88%、79.33%。

截至2025年6月30日，摩尔线程累计未弥补亏损为16.04亿元。摩尔线程表示，上市后预计其账面累计未弥补亏损将持续存在，导致一定时期内无法向股东进行现金分红。

另外，由于摩尔线程尚未盈利，如上市时仍未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。

根据目前发行安排，下周有2只新股可申购，均隶属科创板，分别为下周一可申购的摩尔线程，以及11月28日可申购的百奥赛图。

百奥赛图是一家创新药临床前CRO（合同研究组织）及生物技术公司，主营业务系为创新药企业提供抗体药物发现及临床前研发服务，具体包括创新模式动物销售、临床前药理药效评价服务及抗体开发等，拥有四个技术平台，分别为基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现。

报告期各期（2022年至2025年上半年），该公司主营业务收入分别为5.33亿元、7.16亿元、9.8亿元以及6.21亿元，2022年度至2024年度营收复合增长率达35.56%。归母净利润分别为亏损6.02亿元、亏损3.83亿元、盈利3354.18万元以及盈利4799.91万元，2024年内已实现扭亏为盈。

虽然2024年百奥赛图已实现扭亏为盈，但由于历史期间研发投入金额较大，截至报告期末，该公司仍存在累计未弥补亏损。

微信编辑| 七三

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