本报（chinatimes.net.cn）记者吴敏 北京报道

一纸股权无偿划转公告，将长期亏损、人事动荡的三峡人寿再次推至聚光灯下。

近日，三峡人寿发布公告称，大股东渝富资本将其持有的18.54%股权无偿划转至同属重庆市国资委控制的重庆发展投资有限公司。股权划转完成后，渝富资本持股比例由31.89%降至13.35%，重庆发展持股比例由14.46%升至33%，跃升为第一大股东。目前，该变更事项尚需获得重庆金融监管局批准后方能生效。

对于这一变动具体将为三峡人寿在资本补充、业务协同、资源导入等方面带来哪些支持？以及重庆发展作为专注于投资管理的新任第一大股东，将如何具体赋能三峡人寿等问题，《华夏时报》记者曾致函三峡人寿方面采访，截至发稿，未获对方回应。

第一大股东将生变

股权划转双方均为重庆市国资委控股企业。渝富资本成立于2004年，注册资本100亿元，经营范围包括市政府授权范围内的资产收购、处置及相关产业投资等。其持有三峡人寿9.67亿股，占总股本的31.89%，位列第一大股东。

重庆发展则成立于2018年8月，注册资本200亿元，经营范围包括开展基金、股权、债权等投资与管理，对受托或划入的国有资源、资产和投资形成的资产实施管理、开发、经营等。其持有三峡人寿4.39亿股，占总股本14.46%，位居第四大股东。

重庆发展方面声明称：“此次交易为无偿划转，不涉及支付对价。我公司、我公司实际控制人与三峡人寿其他股东、投资人之间不存 在关联关系，也不存在股权代持或其他安排。”

此次渝富资本向重庆发展的股权无偿划转，是继今年6月完成15亿元增资后，三峡人寿又一次重大的资本与股权结构调整。

增资过程中，重庆发展作为新进股东出资4.39亿元，此次划转后其持股比例跃升至33%，成为名副其实的第一大股东。重庆发展的入主被认为有助于提升三峡人寿的资本运作能力和资源整合效率。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆在接受《华夏时报》记者采访时表示，地方国企体系内的股权无偿划转，本质上是政府主导下的资源优化配置与战略整合。此举目的是将三峡人寿这类金融牌照资产，整合到更具实力和产业协同效应的重庆发展旗下，实现国有资本的价值最大化。

“对三峡人寿而言，最直接的好处是获得了信用背书更强、资源更雄厚的股东方。”杨帆指出，这不仅有助于提升其偿付能力信心和市场信誉，更能借助新股东在地方基础设施建设、产业发展等领域的优势，探索“保险+服务”的特色业务模式，为其摆脱经营困境、实现平稳发展提供了关键的资本与战略支持。

今年7月3日，三峡人寿曾发布公告称，增资后，渝富资本、重庆高速、重庆发展三家股东合计持股达66.42%。鉴于这三家股东的实际控制人均为重庆市国资委，因此，重庆市国资委成为公司实际控制人。

总经理职位空缺7年

在人事安排上也同步体现出国资的强力介入。作为企业战略制定和实施的关键人物，三峡人寿的董事长和总经理之位曾长期空缺。直到去年9月，张君获批担任三峡人寿董事长。张君出身政府机关，曾在重庆两江新区财政局、重庆市住建投资公司等单位任职。

在张君获批担任三峡人寿董事长之前，该职位曾空缺近三年时间。2021年8月，三峡人寿发布公告称，黎已铭已不再担任公司董事长、董事职务，将由张潞闽拟任公司董事长，该任职资格经监管核准后任命。但4个月后，张潞闽也因个人原因辞职。

三峡人寿总经理之位更是空缺7年之久。2018年末，三峡人寿首任总经理安逸民任职半年便离开后，该公司曾先后指定黎已铭和徐永伟代行总经理职权，但由于临时负责期满，徐永伟自2022年2月起不再担任临时负责人。

核心高管的长期缺位无疑对公司的战略定力、管理连续性和团队稳定性造成了持续的负面影响。

在首都经济贸易大学农村保险研究所副所长李文中看来，总经理是公司战略规划和日常运营的关键执行者，长期空缺可能导致公司缺乏明确的战略方向和执行力，影响公司的长期发展和市场竞争力。

“还会导致外界对公司的管理和运营能力产生疑虑，进而影响其品牌形象和客户、合作伙伴、投资者甚至公司内部员工的信心。”李文中曾向本报记者说道。

杨帆也指出，金融机构核心高管职位长期空缺，是公司治理严重失灵的直观体现，通常反映了股东方之间复杂的利益博弈、控制权争夺，或是对公司未来发展战略的根本性分歧。这会带来一系列深远的负面影响，如企业文化上易形成保守、推诿的官僚作风，员工士气低落。战略上则导致公司发展停滞，缺乏长期规划，只能在短期机会中摇摆。风险管控方面，由于缺乏最终决策者，风险偏好模糊，内控体系可能被架空或流于形式。

值得关注的是，今年9月24日，万州区人民政府与三峡人寿签署战略合作协议。在签约仪式上，雷万春以三峡人寿党委副书记、拟任总经理的身份代表公司签署协议。这预示着，该公司空悬多年的总经理一职或将迎来补位。

雷万春拥有阳光人寿等机构的丰富从业经验，其任职资格若能获监管核准，或将为三峡人寿带来转机。“新任总经理到位后，最优先的任务是重建权威，稳定核心管理团队，并迅速与董事会、股东达成共识，明确公司战略航向，同时立即着手检视并强化风险管理体系，这是重塑市场信心、恢复公司正常经营秩序的基础。”杨帆说道。

但如何扭转连续七年的亏损局面，仍然是新领导班子需要面对的首要难题。

累计亏损近10亿元

三峡人寿于2017年12月获批开业，是第一家总部设在重庆的中资寿险公司。成立以来，该公司始终未能摆脱亏损的阴影。

从年报数据来看，2017年至2024年，三峡人寿实现净利润分别为-0.84亿元、-0.58亿元、-1.19亿元、-1.05亿元、-0.65亿元、-1.1亿元、-1.97亿元和-2.52亿元，今年前三季度，净利润为-1.69亿元。累计亏损额近10亿元，这对于一家注册资本仅30.33亿元的公司而言，压力不言而喻。

在杨帆看来，三峡人寿连续亏损，核心在于其自身治理与经营能力的不足，市场环境的挤压更多是外部催化剂而非根本原因。长期的核心高管空缺导致公司战略缺失、方向不明，内部治理结构存在明显短板。因此，最迫切的改革应从三方面入手：首先是治理层面，必须尽快组建稳定、专业且拥有实权的管理团队，结束当前局面；其次是战略层面，需彻底摒弃规模情结，重新审视并确立符合自身资源禀赋的差异化发展路径；最后是经营层面，要推动精细化管理，严控成本，优化产品结构，从追求规模转向追求有价值的业务增长。

保险业务收入的表现同样不容乐观。从2018年的0.11亿元起步，经历2019年冲高至9.17亿元、2020年达到11.02亿元的短暂辉煌后，便急转直下，2021年至2024年连续四年下滑，分别为6.24亿元、5.59亿元、4.06亿元和3.32亿元。三峡人寿业务规模的持续“缩水”，反映出其在市场竞争中面临的巨大挑战，以及内部经营策略、产品结构可能存在的深层次问题。

杨帆向本报记者表示，在头部效应显著的寿险市场，中小险企的生存之道在于“不争而争”，即避免与巨头在同一维度上正面竞争。三峡人寿应采取“区域深耕+产品聚焦+股东协同”的组合策略。

“以重庆为主进行区域深耕，利用地缘优势和人脉网络，服务好本地客群；在此基础上，聚焦一两个细分产品线，如与地方经济特色相关的责任险、健康险等，做深做透形成专业壁垒。”杨帆指出，同时，充分借力新股东重庆发展的资源禀赋，开发与其产业链相关的特色保险业务，将股东优势转化为自身独特的市场竞争优势，从而在夹缝中构建起稳固的生存空间。

三峡人寿的七年历程，只是中小险企在激烈市场竞争中挣扎求存的一个缩影。如今，在重庆国资的强力引导与资源倾斜下，它获得了又一次宝贵的发展窗口期。股权划转与增资补血只是开始，真正的考验在于内部经营的深刻变革、市场策略的精准定位以及核心竞争力的扎实构建。

接下来，三峡人寿能否借此契机走出亏损泥潭，实现国资赋予的使命，仍需时间与市场的双重检验。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟