从历史来看，A股11月份涨跌与基本面相关性最弱，甚至有一定的负相关性，呈现“反基本面”和“远期博弈”的特征。

道理也很简单，一般前三季度景气度高的板块都会表现较好，比如今年的AI硬件，但10月份三季报就披露完了，下一次披露财报要等到明年三四月份，这中间就是业绩空窗期，业绩的重要性没那么重要，活跃资金就会转向题材炒作。除此之外，三季报后机构要为明年布局，11月份又是机构业绩排名的deadline，为了保住排名就要减仓高位板块，为了明年布局一般会买低位的困境反转板块，结果就是11月份往往也是“高切低”的一个月。

更何况，今年机构在科技股里面爆赚，翻倍基不在少数，且基金三季报显示tmt持仓逼近40%，这些多buff叠下来，不得更卖力的减仓科技股。

其实我早在10月初就提示过大家，A股四季度会迎来风格再平衡，从结果来看，银行板块就是从10月9号开始涨的，科技也是从国庆节后进入调整，进入到11月份后开始炒“马”、炒“幸福中国”概念，这周又开始炒“日”。

我觉得现在A股已经到了一个关键节点，上周五我提到过，寒武纪、胜宏科技、新易盛等AI硬件核心标的已经跌破了60日线，科创50的“双头顶”快要跌破肩颈线，而创业板指也快了。

科技是本轮牛市的发动机，如果AI硬件核心标的在破位后来个加速杀跌，那么双创指数也会跌破肩颈线，牛市的预期就会被破坏，会引发大量的止盈盘和止损盘。

据统计，TMT板块日成交额来到了5900亿，约占当天市场总成交额的29%，较高点已萎缩约65%，期间经历了两轮较为清晰的调整，交易层面已具备一定的修复条件，但这只是必要条件，科技的筑底还需基本面的配合，比如本周的英伟达财报以及谷歌gemini3。

当然，我们也要警惕科技股真的出现加速杀跌，那可能会导致大盘调整，当前比较热门的新能源可能也会拐头向下，电新板块成交额占总成交额的12%飙升到了38%（21年历史最高峰时41%）。

再来看今天的重磅消息：

赣锋锂业李良彬：如果碳酸锂明年需求增速超过30%，价格可能会突破15万元/吨。

受相关消息提振，今天碳酸锂期货涨停，A股锂矿板块暴涨，盛新锂能、融捷股份涨停。

巴菲特旗下伯克希尔三季度建仓谷歌母公司Alphabet，在仓位中位列第十大，谷歌盘后涨超4%。受该消息刺激，谷歌产业链大涨，腾景科技涨停，中际旭创涨超4%。

周末有报道称，美国白宫国家安全备忘录以及相关声明称，阿里巴巴集团向中国军方提供了针对美国目标的技术支持，对此外交部做出回应。

阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场。

据财联社报道，根据TrendForce集邦咨询最新调查显示，2026年全球市场仍面临不确定性，通胀持续干扰消费市场表现，更关键的是，存储器步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市场。基于此，该机构下修2026年全球智能手机及笔电的生产出货预测，从原先的年增0.1%及1.7%，分别调降至年减2%及2.4%。此外，若存储器供需失衡加剧，或终端售价上调幅度超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险。

据财联社报道，有机硅行业实控人会议将在11月18日召开，或将确定减产目标。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.46%，创业板指跌幅为0.20%，市场成交额缩量至1.93万亿；港股恒生指数跌幅为0.71%，恒生科技指数跌幅为0.96%。

分行业来看，计算机、国防军工、煤炭、通信、房地产等行业领涨，医药生物、银行、非银金融等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考