编者按

通常，投资者在了解私募时，会关注公司团队水平、策略运作、中长期业绩、风险控制等内容，为此，私募排排网推出#深度揭秘100家私募# 栏目，对这些内容进行详解。

本期揭秘的是百亿主观私募日斗投资，日斗投资管理规模在2024年实现了20-50亿到100亿以上的跃迁，截至2025年10月，公司管理规模接近300亿。这也意味着，公司规模在最近一年时间里增长近200亿元。

业绩方面，日斗投资自2020年来连续5年取得正收益，2020-2024年收益均值分别为***%、***%、***%、***%、***%，据了解，日斗投资是百亿级私募中少数能近5个完整年度均实现正收益的私募，尤其在2022年市场下行时期，A股三大指数均跌超15%的环境下，日斗投资当年的收益均值高达***%，可见其对行业周期和行情的精准把握。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

截至2025年9月底，日斗投资在“百亿私募近五年收益榜”中排名第二，旗下产品近五年收益均值接近***%。今年以来也同样取得了突出的业绩，旗下产品今年前三季度收益均值超***%，位列百亿私募第8名。

下面，就让我们一起来探索日斗投资业绩持续保持优秀的秘籍，包括核心团队、选股标准、核心优势等等。

文章目录

01公司概况：公司简介、公司发展历程、核心投资理念、企业股权结构

02核心团队

03投资策略与产品线

04风险控制

05核心优势

06其他信息：日斗投资荣誉信息

一、公司概况

1.1 公司简介

深圳市日斗投资管理有限公司（后文简称日斗投资），于2019年4月4日获批私募基金管理人资格（备案编号P1069689），并于当月发行第一只产品。公司实控人为张新慧，创始人、董事长为知名私募大V“股道热肠也”王文，投资总监、法人为邹文。公司一直秉承“长期价值投资，成就非凡财富”的宗旨，坚持“以客户为中心，坚持价值投资，时间创造奇迹”的公司理念，所发行的产品取得了较好的历史业绩。管理规模快速增长，产品业绩位于全国前列。

截至2025年9月底，日斗投资在“百亿私募近五年收益榜”中排名第二，旗下产品近五年收益均值接近***%。今年以来也同样取得了突出的业绩，旗下产品今年前三季度收益均值超***%，位列百亿私募第8名。

日斗投资的管理规模在2024年实现了20-50亿到100亿以上的跃迁。该私募高度重视企业的基本面，偏好长期持股，敢于重仓，主要选择具备卓越商业模式、强劲现金流、优秀的公司治理和高安全边际的行业龙头。在行业分散配置的同时，对于判断确定性高的个股，敢于采取“相对集中”的资产配置。

1.2 公司发展历程

1.3 核心投资理念

日斗投资核心投资理念：以做实业的精神投资股票。

日斗投资始终秉持一个原则：在二级市场以做实业的精神来选择企业。 具体而言，日斗投资有五大选股标准：

图片来源：日斗投资gzh

1. 低估值是硬道理

买得便宜是赚钱的起点，也是抵御风险的基石。再好的公司，如果价格太贵，也难有超额收益。高估值往往最终带来失望。目前，即使在日斗投资业绩增长数倍后，日斗投资整体持仓的平均估值也仅在13倍左右。长期持有这类低估值资产，亏钱概率相对较小，也许短期内收益并不显著，但能够严格控制风险，以期获得可观复利。

2. 高现金流

这是针对国内特定商业环境的重要风控标准。日斗投资见过太多公司，虽有利润却缺乏现金流，最终被拖垮。因此，日斗投资极度看重企业创造真金白银的能力。利润必须有现金保障，而不是靠应收账款、压货或库存堆砌出来的数字。

3. 高分红

持续分红的企业，通常意味着其利润较为真实、资产负债表较为健康，更重要的是，体现了管理层愿意与股东分享成果的责任感和胸怀。日斗投资倾向于与这类“好人”为伍。在近年来的熊市中，分红收益为日斗贡献了可观的回报，特别是在2023年市场艰难时，分红提供了宝贵的现金流和收益缓冲。

日斗投资在2025年分红也较为积极，截至2025年9月30日，日斗投资旗下有14只产品今年以来分红达14次，分红总额为28.12亿元。

4. 业务长期可持续

世间万物皆在“成住坏空”的周期中，企业也不例外。没有任何商业模式可以一劳永逸。日斗投资必须保持敏锐，当发现一个行业开始走下坡路时，要果断退出。作为二级市场投资者，日斗投资的优势正是流动性——日斗投资可以选择不与公司一同沉沦。最好的智慧是“预变则变”，在变化发生前就已洞察并行动。

5. 有梦想

当前四个标准让日斗投资“立于不败之地”，第五点就是追求“出彩”。当某个历史性趋势已经形成，而市场却普遍漠视时，便是梦想照进现实的时刻。例如，日斗投资在2020年布局煤炭行业，就是预见到能源供需格局的变化，即便遭遇疫情短期冲击也坚定持有，最终迎来了行业的价值重估。日斗投资从不满足于平庸的回报，日斗投资的组合向来敢于重仓，追求卓越。正是这种对“梦想股”的捕捉，让日斗投资每隔一两年就能把握住重大机会，实现业绩的跃升。

1.4 日斗投资股权结构

二、核心团队

王 文 日斗投资董事长

价值投资的坚定践行者。拥有超30年的投资经验，历经多轮牛熊切换，且拥有较好的投资业绩。早期曾就职于国家农业部政策法规司，参与了首部《农业法》的起草。在国家部委的工作经历，使王文先生对国家宏观政策的理解更为准确，也更为前瞻。

日斗投资其他核心团队成员一览

三、投资策略与产品线
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日斗投资的投资策略是“稳健进取，价值取胜”，是坚定的长期价值投资者。注重企业基本面、估值、成长、确定性并重，主要选择卓越商业模式、强劲现金流、优秀的公司治理和高安全边际的行业龙头。全面分析宏观、行业、企业等信息，综合判断个股质量，寻找长线高值博率和确定性买点。

在行业分散配置的同时，对于判断确定性高的个股，在拐点到来时，敢于采取“相对集中”的资产组合。对于投资的任何思想与观点，日斗都采取开放的态度，力求不存任何的偏见，运用逆向思维，客观面对所有问题，大胆假设、小心求证。

日斗投资旗下基金业绩一览表

四、风险控制
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日斗投资的风控控制包含时刻警惕系统性风险和日常风险管控，具体如下：

时刻警惕系统性风险

1、估值泡沫化；

2、借贷融资过度泛滥；

3、出现没有历史先例的事件；

4、警惕行业的估值泡沫和过度炒作。

如果出现上述情况，公司投资组合就要做减仓，甚至清仓的处置。

日常风险管控

1、大比例持有高分红的公司，公司分红可以抵御股票波动。

2、同时持有完全不相关联的6-8个行业，避免风险共振。

3、跨市场A股、H股投资，寻找更便宜的投资目标，利用汇率波动的平衡器作用，来减低波动。

4、日常交易基金经理和交易部执行绝不追高的建仓原则。

五、核心优势
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团队优秀：经验丰富，穿越多轮牛熊

董事长王文拥有30余年股票投资经验，获得央视财经、券商中国等多家媒体的采访及报道。投资总监邹文拥有30余年投资经验，历任产品基金经理。研究总监张文勇毕业于北京大学金融学硕士，曾于外管局任基金经理。副董事长任晋阳为经济学博士，曾任中国农业大学经济管理学院副院长。外聘顾问谭向勇为首席经济学家、农业经济学博士。优秀的投研团队及外聘顾问，搭建竞争力强的投研队伍。

研究先行：坚持实地调研，长期跟踪

坚持研究先行，强调研究的“深度”、“宽度”、“兼容度”。“深度”指公司注重长期研究，持续跟踪，行业及个股的研究时间一般长达3-5年以上。“宽度”指公司注重多方位、多维度调研，包括产业链上下游行业、供应商、企业高管、员工等，多样化信息相互印证，力求信息的准确性及客观性。“兼容度”指同时持有多个行业，研究不同逻辑的标的，识别价值投资的交叉点和切换点。

选股严苛：低估值、高现金流、高分红、可持续、有梦想

坚持“两高一低可持续+有梦想”的选股标准。“两高一低可持续“：低估值+高现金流+高分红+业务长期可持续=选股安全边际高；“有梦想”：挖掘基本面已发生重大边际变化，但尚未被市场所认知的个股，待市场大规模认知后，精选个股的估值有望有质的飞跃。

风格稳定：宗教信仰般坚定的价值投资，风格稳定不漂移

遵循价值投资理念，风格较稳，力争稳定不漂移。日斗投资成立5年以来，不追求热点行业板块，选股遵循公司的价值投资理念，经过研究部门深入尽调及层层筛选后才能进入股票池，绝不盲目跟风选股。

六、其他

6.1 荣誉信息

2025-中国基金报-英华奖-50强示范机构-股票策略

2024年-私募排排网-私募公司排行榜（100亿规模以上）全国第四

2023-私募排排网-2023年度金排奖-稳健卓越私募基金管理人-股票主观多头

2023年-私募排排网-股票私募公司排行榜（50-100亿规模）季军

2022年-私募排排网- 股票私募公司排行榜（20-50亿规模）全国冠军