编辑 | 格蕾丝

本周外盘看点

上周国际市场风云变幻，美国政府停摆继续，科技股估值担忧再起。美股全线下挫，道指周跌1.21%，纳指周跌3.04%，标普500指数周跌1.63%。欧洲三大股指下挫，英国富时100指数周跌0.36%，德国DAX 30指数周跌1.62%，法国CAC 40指数周跌2.10%。

本周看点颇多，美国政府停摆已刷新历史最长纪录，投资者正密切关注任何可能打破政治僵局、推动停摆结束的进展。若停摆持续，美国官方经济数据将继续推迟发布。欧元区和英国也将公布国内生产总值（GDP）数据。能源市场方面，市场关注欧佩克和IEA的月报。此外，本周财报季多家热门中概股将发布业绩。

美国政府停摆走向何处

若美国政府停摆持续，未来一周美国市场数据面将较为清淡，因为包括10月关键通胀数据在内的官方数据仍将推迟发布。

官方数据，尤其是劳动力市场数据的持续缺失，使得投资者和美联储难以准确评估美国经济状况，也无法判断美国需要降息的幅度与速度。美联储在最近一次货币政策会议上宣布将基准利率下调25个基点，但后续是否进一步降息仍有待观察。本周多位美联储官员将发表例行讲话，市场关注有关经济和货币政策方面的表述。

近期美国非官方数据释放的信号好坏参半。10月美国供应管理协会（ISM）非制造业指数和自动数据处理公司（ADP）私营部门就业数据均好于预期。然而，就业咨询公司挑战者（Challenger,Gray -&-Christmas）的数据显示，10月美国企业裁员人数超过15万人，为2003年以来同期最高水平。

美国财政部将于周一拍卖580亿美元3年期国债，周三拍卖420亿美元10年期国债，周四拍卖250亿美元30年期国债。此次拍卖将考验投资者对长期国债的需求意愿。

财报季进入中后期，本周值得关注的企业包括思科、应用材料和迪士尼等，中概股腾讯、京东、网易等也将披露业绩。

此外，伯克希尔哈撒韦在官网上宣布，周一将发布一份新闻稿，其中将包含巴菲特关于慈善事业、伯克希尔及其他伯克希尔股东和相关人士可能感兴趣事项的声明。“奥马哈传奇”或将公布其作为伯克希尔首席执行官（CEO）的最后一份声明。

原油与黄金

由于市场担忧供应过剩及美国需求放缓，国际油价下挫。WTI原油近月合约跌2.02%，报59.75美元/桶，布伦特原油近月合约跌1.76%，报63.63美元/桶。

Again Capital合伙人基尔达夫（John Kilduff）表示：“我们正密切关注特朗普与匈牙利总统欧尔班·维克托的会晤，看是否放松对卢克石油公司（Lukoil）和俄罗斯石油公司（Rosneft）的制裁。”自2022年乌克兰冲突爆发以来，匈牙利对俄罗斯能源的依赖始终未减，这招致欧盟及北约多个盟国的不满。

美国联邦航空管理局（FAA）因空中交通管制员短缺，已下令航空公司削减数千架次航班。北欧联合银行（SEB）分析师瓦尔比（Ole Hvalbye）表示，航空燃油需求下降之际，“市场仍在权衡日益扩大的原油过剩局面与好坏参半的宏观经济形势”。IG Markets分析师赛科莫尔（Tony Sycamore）则称，本周美国原油库存意外增加520万桶，再次引发了市场对供应过剩的担忧。

受美国政府停摆进一步推升避险需求影响，黄金价格突破每盎司4000美元关口，国际金价企稳，纽约商品交易所11月交割的COMEX黄金期货涨0.43%，报3999.40美元/盎司。

贸易形势走向也受到关注。德国商业银行（Commerzbank）在一份报告中指出：“尽管贸易政策方面的波动已有所缓和，但相关分歧远未解决。因此，黄金作为避险资产的需求很可能仍将保持坚挺。”

欧洲公布三季度成绩单

利率定价显示，市场预期欧洲央行（ECB）将维持利率不变至2026年第四季度。欧洲央行官员似乎对当前利率水平感到满意，尽管通胀可能暂时低于央行2%的目标，但这种偏离被认为是暂时性的。

本周二公布的11月德国ZEW经济景气指数将是本周欧元区的关键数据之一，该指数可能印证欧元区最大经济体当前谨慎乐观的经济情绪。市场还将关注周五公布的欧元区第三季度GDP修正值和就业数据初值。其他重要数据包括：周三公布的德国9月消费者价格指数（CPI）终值和意大利9月工业产出数据，周五公布的法国和西班牙10月CPI终值。

英国央行在最近一次货币政策会议上决定将基准利率维持在4.0%不变，但投票结果差距微弱。9名政策制定者中，有4人支持将基准利率下调25个基点。英国央行承认，当前通胀已大幅回落，且很可能已见顶，但仍处于过高水平。英国央行行长贝利（Andrew Bailey）在声明中表示，若通胀继续小幅下降，英国央行将能够逐步进一步降息。

投资者还将密切关注周二公布的就业数据和周四公布的第三季度GDP数据。目前市场对英国央行于下月降息、或是推迟至明年2月降息存在不确定性，这些数据将为判断提供重要参考。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，英国货币市场目前预计，12月18日英国央行降息的概率为58%。

市场也热切期待英国将于11月26日发布的 “迷你预算案”，英国财政大臣里夫斯已开始为此铺垫，在上周的发言中，她未排除加税可能性，称将在即将公布的预算案中 “作出必要选择”；但同时强调，该预算案将以 “推动英国经济增长”为核心目标。

本周看点

今日精选

近日，欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇在个人社交媒体账户发布关于安世半导体问题的声明。商务部新闻发言人就欧方关于安世半导体问题的声明答记者问：造成当前全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷方，中方注意到欧方已表示会做荷方工作，希欧方进一步加大工作力度，促荷方尽快撤销相关措施，保障安世半导体相关产品正常供应。中方本着对全球半导体供应链安全稳定的负责任态度，已采取切实措施，对合规的用于民用用途的相关出口予以豁免。我想强调，欢迎欧方继续发挥影响力，促荷方尽快纠正错误做法。

当地时间9日，航班追踪网站FlightAware的数据显示 ，截至美国东部时间当日16时，美国单日航班取消数量首次超过2000架次，创下自政府“停摆”削减航班措施开始以来的新高。同时延误航班也超过7000架次。

日本禽流感疫情蔓延 涉疫禽类逾150万只

日本新澙县一家养鸡场9日确认出现高致病性禽流感疫情，已开始紧急扑杀约28万只涉疫鸡。当前禽流感季开始以来，日本已报告4起疫情，涉疫禽类累计超过150万只。

财经要闻

11月9日，商务部发布公告，经批准，自9日起至2026年11月27日，商务部公告2024年第46号（《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》）第二款暂停实施。

随着扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。

在第八届中国国际进口博览会举办期间，上海市税务局在展会现场首次设立离境退税“即买即退”集中退付点，为前来参展的全球客商提供“购物即退、落地即享”的全新体验。据税务部门介绍，集中退付点内配备了多语种专业服务团队，提供多语种退税信封，覆盖英语、日语、韩语等，全程协助旅客完成申请单开具、“即买即退”办理等流程。同时，现场还配置了离境退税集成退付POS机，将预授权协议书签署与预付金退付操作“二合一”，旅客仅需在POS机上一次刷卡签名即可完成电子退付，实现退税款实时到账。

受今年第26号台风“凤凰”（超强台风级）的影响，预计11月9-13日，东海、南海海域将出现一次灾害性海浪过程，国家海洋环境预报中心已发布海浪橙色警报。根据《海洋灾害应急预案》规定，自然资源部决定于11月9日9时启动海洋灾害四级应急响应。

2025进博会上海会议活动“聚力共治·赋能发展——原创IP保护与生态构建”论坛召开。论坛期间，上海市网络游戏行业协会、上海市互联网业联合会、徐汇区游戏产业服务中心，以及米哈游、盛趣游戏、叠纸游戏、莉莉丝游戏、鹰角网络、波克城市、巨人网络、哔哩哔哩、支付宝等国内头部游戏企业及互联网平台，共同发起成立“上海市网络游戏产业知识产权保护共商机制”。这是全国首个专注于网络游戏领域的知识产权协同保护机制，未来将助力上海乃至全国的游戏产业知识产权保护工作迈向新阶段。

11月8日晚，国家体育场“鸟巢”内的欢呼声一浪又一浪，2025王者荣耀职业联赛（简称KPL）年度总决赛在这里举行，最终成都AG超玩会以4:2的比分击败重庆狼队，成为第一支在鸟巢夺冠的中国战队。官方数据显示，本次总决赛门票开售后12秒售罄，线下观众人数超过6.2万人，打破世界吉尼斯纪录，成为现场观众人数最多的单场电竞赛事。

9日13:02分，东航MU563航班搭载248名旅客从上海浦东国际机场飞赴印度德里，这也是时隔5年，国内航司执飞的首趟中印客运航班，标志着国内航司正式复航“中印航线”。首航去程航班客座率突破95%。

当地时间11月8日，美国联邦航空管理局（FAA）发布命令，暂停所有麦道11型货机（MD-11）飞行，直至完成安全检查。近日美国联合包裹运送服务公司（UPS）一架MD-11货机在肯塔基州路易斯维尔坠毁并起火，造成至少14人死亡。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫9日表示，美国总统特朗普近期宣布计划恢复核试验的言论，给人一种美国打算在不久的将来开始核试验的印象。对此俄罗斯需要得到澄清。佩斯科夫说，俄罗斯总统普京并未下令直接开始准备核试验，如果有其他国家违反核试验禁令，俄方将被迫采取对等措施以维护战略平衡。特朗普10月30日表示，由于其他国家正在进行核试验，他已命令五角大楼立即对等启动核武器试验。

当地时间11月9日，俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄美双边对话仍在继续，但进展速度不及预期。拉夫罗夫指出，厘清遗留问题仍需花费大量时间。自美国总统特朗普上任以来，俄方感受到重启对话的意愿。他称，俄方已向美方提交关于外交财产与航空交通问题的解决建议。目前双方工作层正就继续对话的可能性保持接触。

当地时间11月8日，玻利维亚新任总统罗德里戈·帕斯·佩雷拉宣布，与美国全面恢复外交关系，包括将互派大使。帕斯指出，与美国恢复大使级外交关系、对美关系正常化是其基于务实主义与对外开放的外交政策转型的重要组成部分，已与美方初步建立技术工作组，进行教育、公共安全、经济发展、贸易和外国投资等领域的合作。

伊朗宪法监护委员会日前已批准伊朗货币面值调整计划，将通过货币改革，删除伊朗货币面值末四个零。该调整将在未来五年内逐步完成。伊朗中央银行官员表示，此次面值调整更多是结构性与象征性改革，并不会改变货币的实际价值。

据埃安AION官微消息，由京东、广汽、宁德时代联合推出的埃安UT super正式官宣价格，电池租用价4.99万元，叠加汽车补贴及京东E卡补贴PLUS会员最低可至4.54万元，整车购买价为8.99万元。

11月8日，荣耀终端股份有限公司CEO李健在世界互联网大会乌镇峰会上表示，明年荣耀将推出集成AI手机、具身智能与高清摄像的Robot Phone（机器人手机）。荣耀于今年3月启动“阿尔法战略”，计划五年投入100亿美元，分三步打造AI终端生态。

Wind数据统计显示，本周将有34家公司限售股陆续解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值逾247亿元。从解禁市值来看，11月10日是解禁高峰期。按最新收盘价计算，解禁市值居前三位的是：有研硅（99.91亿元）、新诺威（49.48亿元）、聚星科技（32.97亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：有研硅（7.4亿股）、新诺威（1.58亿股）、北部湾港（1.56亿股）。

Wind数据显示，本周将有2只新股发行。具体来看，11月11日发行的是南特科技，申购代码为920124；11月14日发行的是海安集团，申购代码为001233。

重要公告

维信诺：合肥建曙将认购公司本次发行的4.19亿股股票 股票11月10日复牌

会畅通讯：选举何飞担任公司董事长

卫宁健康：选举刘宁担任董事长

德尔股份：发行股份购买资产并募资事项获深交所并购重组审核委员会审核通过

天宜新材：被债权人申请破产预重整

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