2025.11.07

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作者 |第一财经 胡弋杰

美国股市周四显著收低，科技板块再度成为抛售焦点。投资者对高估值与经济前景的担忧升温，同时最新公布的企业裁员数据创下二十年来最糟纪录，加剧了市场对劳动力市场疲软的担忧。

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌398.7点，收于46912.3点，跌幅0.84%；标准普尔500指数下跌75.97点，收于6720.32点，跌幅1.12%；纳斯达克综合指数下跌445.81点，收于23053.99点，跌幅1.90%。

科技股成为拖累大盘的主要力量。七大科技巨头中，微软下跌1.98%，亚马逊下跌2.86%，苹果下跌0.14%，特斯拉下跌3.50%，英伟达下跌3.65%，Meta下跌2.67%，谷歌小幅上涨0.15%。费城半导体指数下跌2.4%，反映出投资者对AI驱动的成长股热情趋缓。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微跌0.03%。小马智行跌超8%，再鼎医药跌超6%，联电跌超5%，金山云、名创优品跌逾3%，蔚来与霸王茶姬跌超1%，携程网与腾讯音乐小幅回落；小鹏汽车大涨9%，百度涨逾3%，阿里巴巴与极氪涨超1%，BOSS直聘与理想汽车小幅上涨。

市场人士表示，人工智能相关股票在过去几个月推动美股屡创新高，但近期波动显示出资金开始对高估值保持谨慎。Murphy & Sylvest资深市场策略师保罗·诺尔特（Paul Nolte）表示，尽管短线出现调整，但投资者“逢低买入”的情绪依然存在。

经济数据方面，就业咨询公司“Challenger, Gray & Christmas发布的最新报告显示，10月美国企业宣布裁员15.3万人，环比激增183.1%，创下自2003年以来10月单月裁员新高。今年以来，美国企业累计裁员已达110万人，同比增加65%，为疫情以来最高水平。

报告称，人工智能整合、消费放缓及成本上升正推动企业削减开支与冻结招聘。Challenger公司执行副总裁安德鲁·查伦格（Andrew Challenger）表示，AI的广泛采用与企业成本压力叠加，使得第四季度的劳动力市场“将更具挑战”。

Simplify Asset Management首席策略师迈克尔·格林（Michael Green）认为，这份报告显示“劳动力市场的放缓速度可能超出美联储预期”，这或将影响市场对12月降息的押注。

此外，劳动力分析机构Revelio Labs数据显示，美国10月净减少9100个岗位，其中政府部门占多数。由于政府停摆导致官方数据暂缓发布，投资者愈发依赖民间机构统计数据判断经济走势。

个股方面，外卖平台DoorDash因第三季度利润不及华尔街预期重挫17.5%，成为拖累非必需消费板块的主要成分股。社交媒体Snap股价上涨9.7%，公司公布的营收超出预期，并宣布与Perplexity AI达成合作。

大宗商品方面，国际油价11月6日收跌，WTI原油期货报59.43美元/桶，跌幅0.29%；布伦特原油报63.38美元/桶，跌幅0.22%。COMEX黄金期货收跌0.05%，报3991.0美元/盎司。

微信编辑| 七三

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