随着“健康中国2030”战略深入推进及全民健身需求持续释放，国内运动营养赛道迎来加速发展期。10月28日，国内运动营养领域领军企业康比特（证券代码：920429）披露 2025 年三季度报告。报告显示，公司前三季度营收8.06亿元，较上年同期增长 4.16%；净利润1459.93万元，扣非净利润1284.30万元。受原料价格上涨、备货投入增加等因素影响，公司净利润同比有所调整，但营收规模的稳步增长仍体现出公司的发展韧性。

在行业机遇与市场挑战并存的环境下，公司聚焦技术创新、标准建设与用户生态三大核心方向，以“AI+营养”技术落地、行业标准主导权巩固及精准用户运营深化，构建差异化竞争壁垒，进一步夯实“中国运动营养第一品牌”市场地位，为企业长期高质量发展奠定基础。

数字化科技重塑服务场景 “AI+运动营养”赋能全民健康

在大众对专业营养健康服务需求显著增长的背景下，康比特以数字化科技为基础，将服务场景从竞技领域向大众健康场景延伸拓展。今年起，康比特持续推进“AI + 运动营养”创新成果落地，通过多模态大模型与运动营养的深度融合，将智慧营养技术与AI技术进行整合，构建起覆盖企事业单位、政府机构、学校、医院及社区等更广泛应用群体的智慧营养健康管理体系。

据了解，康比特自主研发的“AI运动营养师” 已进入全国多地企事业食堂场景，正在重塑传统就餐场景的营养管理模式。基于公司为百余支国家队提供营养保障的经验积累，公司结合物联网感知、大数据分析与行为反馈模型，构建起“吃-动-体重管理”全流程数字化闭环，实现个体化能量与营养素推荐，让“每一口饭菜都有数据支持”的精准服务能力。

康比特的数字化体育科技还通过智能设备互联技术，实现营养管理全时段动态感知。以北京冬奥村智慧体育社区为例，康比特打造了“运动营养体验中心”与“运动健康评估中心”，基于“测—评—练—吃” 一体化模型，通过技术思路构建科学营养健康管理闭环，为社区提供“吃动平衡、健康体重”精准支持，成为智慧体育社区链接居民健康需求与数字体育科技创新的关键纽带。

从专业到大众，康比特的“AI + 运动营养”战略演进始终围绕 “提升运动快乐，创造生命动力”的企业使命。公司通过线上博士天团科普、线下训练营、运动达人合作等方式，持续输出“科学补给、健康运动” 的知识，纠正大众误区：比如跑步减肥需及时补能以避免伤病，普通人运动也需补充蛋白以修复肌肉等，让科学理念逐步渗透到日常运动场景中。未来随着大众健康消费需求持续释放，“AI+运动营养”技术的规模化应用有望成为公司新的增长极。

主导行业标准制定 国家认证筑牢龙头护城河

作为运动营养行业标杆，康比特三季度在行业标准建设与人才培育领域的引领作用进一步凸显。7月25日，国家体育总局发布2025年第2号公告，正式推行体育行业新规《运动营养品功效评价程序和方法》（TY/T 5002-2025）。该标准由康比特联合国家体育总局运动医学研究所、北京大学第三医院、扬州大学、北京体育大学共同修订，将于2026年1月1日实施。新规首次明确运动营养产品的功效评价指标与科学验证流程，大幅提升行业准入门槛。

作为核心起草单位中唯一一家企业，康比特的技术实力与行业影响力再获认可。此次牵头关键标准落地，进一步强化其在运动营养领域的主导地位。

事实上，康比特一直在不遗余力推动运动营养食品行业规范发展。自2006年开始，康比特参与、推动了5项运动营养行业标准和1项国家标准，填补了我国运动营养食品国家标准的空白，对我国运动营养食品产业和食品安全规范管理奠定了基础。2017年，我国首部运动营养食品生产审查规范性文件《北京市运动营养食品生产审查方案（试行）》颁布，运动营养食品生产审查标准更加严苛，康比特是审查方案颁布后全国第一家获得运动营养食品生产许可的企业。除此之外，康比特还先后参与了数十项国家科技部、国家体育总局、中国残疾人体育运动管理中心、北京市科委等省部级课题，并参与起草六项国家及行业标准。

与此同时，公司积极推动行业人才培养体系建设。8月，康比特联合国家体育总局运动医学研究所推出“运动营养师职业能力认证”及“运动营养咨询与指导高级师资”培训。作为我国运动营养领域最高等级的专业人才培育项目，依托国家队营养师专家库资源，在“双证加持”下培养高技能人才，既为行业输送专业力量，也为公司聚合优质资源，形成“标准-人才-服务”的生态链，助力巩固公司在运动营养服务领域的领先优势。

精准运营聚合核心用户 培训赋能达人有望促进业务转化

三季度，康比特以“专业培训+社群运营”为抓手，精准触达高粘性运动人群。7月26日，康比特运动健康营养研究院主办“跑步运动营养师培训”首期课程，30余名跑团团长、资深跑友及跑步达人通过系统培训，掌握运动营养知识和跑步训练技能，成为科学奔跑理念的传播者。公司通过赋能跑圈意见领袖，形成裂变式传播效应，为后续消费转化奠定基础。

数据显示，公司前三季度应收账款达8525.98万元，同比增长40.01%，主要系客户款项未到账期。高标准的产品体系+四季度销售旺季到来，将助力库存高效转化，叠加未来客户回款，有望为业绩修复提供支撑。

当前，我国运动营养市场正处于政策红利与需求增长的双重驱动期。“全民健身计划”推动健康服务需求持续释放，根据欧睿国际数据，2015-2024年中国运动营养食品市场规模复合年均增长率高达22.7%，预计2025年中国运动营养食品市场规模可达68亿元，2025-2027年的复合增速仍可达到7.2%。

“十五五”时期经济社会发展七大主要目标之一是“人民生活品质不断提高”，为此要“加快建设健康中国”，并且“坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”。康比特业务立足于大健康、运动健康服务，以AI和数字化等前沿科技赋能体育科学，而其新推出的骨骼健康品牌“珍膝”骨胶原新品和不断完善矩阵的体重控制产品，更瞄准了千亿级的银发经济与体重管理的广袤市场。其公司定位，贴合政策支持的导向与社会发展的消费趋势。当下，康比特已抢占了“标准制定者”和“资质认证者”的制高点，随着健康产业的发展提速，其运动营养行业龙头地位带来的领先优势，将愈发凸显。尽管三季度企业仍面临原料市场波动等短期挑战，但通过科技创新、标准主导与精准运营的多维发力，康比特已然站到了时代的风口上。

值得关注的是，10月29日，北交所董事长鲁颂宾在2025金融街论坛年会上，系统阐述了北交所未来的发展重点，包括将支持上市公司通过再融资、并购重组、股权激励等方式做优做强、推动设立更多中小市值公募产品、加快推出北证50ETF、研究引入盘后固定价格交易等举措，当日北证50指数应声上涨了8.41%，显示出市场对于北交所公司的发展前景充满信心。随后的10月31日，北交所公布了首次上市公司信息披露工作评价结果，康比特荣获A级（优秀）的最高评价。参评的262家北交所上市公司中仅48家公司获得A级评价，占比为18.3%。在北交所深化改革、迎来历史发展机遇的背景下，康比特获评A级，既是监管机构对公司的认可，也意味着康比特在北交所公司中属于“优等生”，其投资价值也将被越来越多的投资者所发掘。