作者|王晗玉

编辑|张帆

封面来源|视觉中国

在传出被法院限制高消费一天之后，王健林又恢复了“消费自由”。

9月29日，中国执行信息公开网和爱企查App等商业查询平台上已不再显示王健林有“限高”风险。

而在此前一天，王健林还因被下达限制高消费令而登上热搜。

公开信息显示，7月16日，大连万达集团股份有限公司（以下简称“万达集团”）被甘肃省兰州市中级人民法院列入被执行人名单。其后，相关执行标的流拍，王健林作为万达集团法定代表人被限制高消费。

进一步回溯，在该案中，万达集团与万达地产集团有限公司、武汉楚河汉街文化旅游投资有限公司、武汉万达文旅置业有限公司共同作为被执行人，执行标的约1.86亿元。

“限高令”消息传出后，曾有万达集团内部人士回复外界称，此次是由于万达下属项目公司存在经济纠纷，事实上双方一直在通过多种方式协商解决。“我们也正在了解具体情况，本次（限高）或因执行层面信息不对称导致。”

时隔一日，王健林“限高令”取消，虽得以恢复乘坐飞机、高铁等交通工具以及入住星级酒店的自由，但压在万达集团头顶的偿债压力仍无法放松。爱企查App显示，目前万达集团尚有约52.63亿元标的待执行。

万达集团被执行人信息，图源：爱企查App

两家上市公司核心资产易主

近两年，为应对债务压力，万达系仅剩的两家上市公司的核心资产也先后被出售。

今年4月17日，同程旅行宣布以约24.9亿元收购万达酒店发展持有的万达酒店管理（香港）有限公司（以下简称“万达酒管”）100%股权。

交易完成后，万达酒管将成为同程间接控制的附属公司，财务业绩直接并入同程旅行财务报表。按照2024年的业绩情况来看，万达酒管营收占到万达酒店发展当年总收入的约90%。

更早些时间，2023年至2024年间，万达系另一间上市公司万达电影也历经多次股权转让后最终易主。目前中国儒意通过受让万达投资100%股权，间接成为万达电影实控人。

来到今年7月，中国儒意再次以2.4亿元收购万达系快钱金融30%的股权。

与此同时，被王健林视为核心资产的万达广场也数次被摆上货架。据媒体统计，2023年至2024年期间，万达共出售了超过30座万达广场。今年前5个月，又有7座万达广场被出售。

今年5月21日，这场漫长而持久的资金回笼出现一个高峰——国家市场监督管理总局批准了由太盟、高和丰德、腾讯、京东潘达、阳光人寿等机构组成的联合体对大连万达商管旗下48家目标公司的收购案，涉及全国39个城市的48座万达广场。

至此，外界自监管层的披露中得以知晓，王健林准备一口气出售48座万达广场。

而连同这48座在内的全国数百座万达广场，也是当下王健林手中最值钱的资产。

失去绝对控制权，债务压力仍在

不过，实际上，自去年引入“中东新战投”之后，王健林就已失去对珠海万达商管——这家管理着全国数百座万达广场的平台——的绝对控制权。

2024年3月30日，为解决上市对赌危机，大连万达商管与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES等签署投资协议，上述5家机构联合向大连新达盟商业管理有限公司（以下简称“大连新达盟”）投资约600亿元。后者是万达为引入战投新成立的平台，为珠海万达商管的母公司。

按照约定，新投资不再针对珠海万达商管上市问题设置对赌协议。同时太盟等5家投资人对珠海万达商管母公司大连新达盟合计持股60%，大连万达商管持股40%。

这意味着王健林自此失去对珠海万达商管的绝对控制权。

但这似乎未能有效缓解万达的债务压力。

至当年9月，大连新达盟工商信息发生一系列变更，公司注册资本由162.10亿元增至405.17亿元，显示新战投资金陆续到位。

而截至9月底，大连万达商管的货币资金为151.16亿元，短期借款有38.9亿元，一年内到期的非流动负债有400.8亿元，长期借款和应付债券合计有1126.5亿元。

进入2025年，万达出售资产的节奏进一步加快，恰说明600亿元新战投的入场仍难解决万达的债务压力。

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