你抢到iPhone17了吗？

美国人抢到的iPhone17，全是咖喱味的。

由于关税的影响，苹果发往美国的iPhone，都来自印度组装。

星空君一直鼓吹印度造不了苹果手机，是不是被打脸了？

事实上，所谓的印度制造，仅仅是印度组装。甚至是二次组装，很多配件在中国组装好后再发到印度进行最后的组装。

库克用这种方式规避高关税，同时也试图培养印度的手机产业链，避免鸡蛋都放在一个篮子里。

很多朋友担心印度会从组装开始，复刻中国手机产业链的崛起之路。

如果你了解下iPhone的利润构成，会发现印度想要挤进来分一杯羹，还是很难的。

iPhone的配件分三类，第一类是苹果自身主导的，包括核心芯片A19 Pro处理器、基带（目前是高通，已经开始上自研）等，技术含量最高，成本也最高；第二类是存储颗粒、CMOS传感器、屏幕等高价值配件，以日韩配件为主，中国配件已经达到了替代的水平但被制裁和限制，之前国行版上了长存的颗粒但被美国限制了，欧菲光的摄像头也被限制了，京东方的屏幕仅限国行，技术含量次之，成本比较高；第三类是电池、各种连接件等相对低端的配件，供应商基本以中国企业为主。

所以问题来了，印度企业能替代哪一部分？

第一类是不可能的，那是苹果乃至美国的绝对内核，不允许外人染指；第二类有理论上的可能，但是想要实现也是不可能的，长存烧了多少钱？京东方光无息贷款债转股就几千亿；第三类勉强有可能，但做不到中国的成本优势。

印度顶多在极少数连接件和组装方面能实现对中国企业的替代，其实这部分领域也是国内产业升级正在往外转移的（以越南为主）。

（附图：越南立讯精密，注意厂区的红旗上只有一颗星）

有朋友问了，为什么要向外转移？留在国内不好吗？

其实这是必经之路：服装厂月薪一千，电子厂月薪三千，汽车厂月薪六千，作为小镇青年，你去哪里打工？

国行版iPhone17的屏幕，来自京东方。

一，京东方半年报

2025年上半年，京东方营业收入1012.78亿元，同比增长8.45% 1 ，但增速较2024年同期的16.47%明显放缓；归母净利润32.47亿元，同比增长42.15%，扣非归母净利润22.82亿元，同比增长41.45%，显示主营业务盈利能力显著提升。

数据来源：iFind

整体毛利率12.89%，同比下降0.3个百分点，但环比提升1.4个百分点；净利率3.21%，同比提升1.4个百分点，经营效率显著提升；期间费用率19.5%，同比下滑1.2个百分点，其中销售费用率下滑0.5个百分点至6.1%，管理费用率下滑0.3个百分点至4.7%，研发费用率稳定在5.9%。

分板块来看：

半导体显示业务毛利率12.40%，同比下降0.3个百分点，但环比提升1.5个百分点；

物联网创新业务毛利率11.09%，同比提升0.75个百分点，新兴业务盈利能力逐步改善；

MLED业务毛利率19.5%，同比提升2.1个百分点，Micro LED技术商业化初见成效；

传感业务毛利率28.7%，同比提升3.5个百分点，医疗影像与车规级传感器表现靓丽。

尽管技术上来说，韩国的三星、LG依然还保持着一定的领先优势，但从市场来看，中国企业已经全面追赶上来。2025年上半年全球超60%的OLED屏幕为中国生产，而LCD屏幕更是实现了对三星的绞杀，三星自己出的LCD产品都从京东方采购。

就京东方来说，LCD业务在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大主流应用领域出货量稳居全球第一；平板电脑面板2025年第二季度出货量为3,470万片，市占率46%，同比下降7个百分点，但仍保持全球第一；OLED业务2025年上半年柔性AMOLED产品出货量超7,100万片，同比增长75%，市占率15%，位列全球第二，仅次于三星。

二、海外业务

OLED业务次于三星也和美国的打压有关，苹果不想用京东方吗？当然不是，而是因为美国对中国产的配件有严格的限制和关税打压。

2018年的时候，郭台铭曾经说过一句话：一个世界，两套系统。

这个预言越来越接近成真了。

不过，由于京东方在LCD领域的绝对统治地位，美国人民也离不开京东方。用不了京东方屏的手机，但用得了京东方屏幕的电视。

京东方的墨西哥工厂，覆盖美国20%的屏幕需求。

公司还在越南巴地头顿省富美市自购土地、自建的智慧终端二期工厂动工，墨西哥雷诺萨工厂扩大产能覆盖对美出口需求。通过"国内+海外"双供应链体系，降低贸易摩擦影响，关键原材料（如OLED发光材料）本地化率提升至60%。

三、大客户依赖

除了做苹果的供应商外，京东方还是华为的供应商。是华为折叠屏OLED独家供应商，2025年上半年出货量超1,200万片，占其总出货量的17%。

有意思的是，京东方为了降低成本，把很大一部分供给华为的产能放到了越南工厂。

看到没，这是产业升级的必经之路。

这也是为什么中国玩命发展新能源车，这是国家战略。

对于京东方来说，对大客户的依赖度过高，前五大客户收入占比超70%，其中华为依赖度达55%，计划2025年非华为收入占比提升至35%。