9月22日，今天文章分两部分，前半部分谈热点，后半部分聊聊922金融四巨头发布会，去年三巨头发布会促成924行情，所以投资人普遍对该会议比较期待。

整体看，A股如今还在技术回调中，参考支撑点60日线3674点，这里巧合的是，去年924行情造就的最高点就是3674。

微观看，A股今天聚焦点很多，一一罗列。

其一，巴菲特清仓比亚迪。巴菲特此举可能因为两点：

一，新能源车进入成熟期，市场存量竞争加剧，对于巴菲特这样的投资人，从价值角度比亚迪估值相对较高，从成长角度比亚迪上升空间又略显不足。

二，巴菲特不再有查理·芒格这样睿智的助手。

对此，谈我的判断：一方面，我同意新能源车进入成熟期的判断，但比亚迪依然是新能源车领域最有竞争力的企业，但你让比亚迪再翻十倍百倍，可能性不大；

另一方面，我认为比亚迪依然有投资价值，但投资需要遵循价值投资原则，也就合理估值参与，不能追高。

注意：下半年车市有一个潜在忧虑，投资人担心车市以旧换新政策退坡，导致需求端萎缩，但综合各方面因素，我认为未来内需刺激政策应该是加码而非取消或者退坡。这里，持续关注政策面。

其二，芯片股依然火爆，而果链的立讯精密暴涨。芯片股依然是借着国产光刻机测试的余温，主要是芯片制造的股票，不是全芯片板块的上涨。立讯精密是因为和openai合作的传闻，苹果牵的线，另外立讯也受iPhone新产品热销的利好。

iPhone17热销当然不只是因为产品好，也因为以旧换新补贴，和汽车一样，数码以旧换新补贴也存在延续的问题，同样的，个人认为期待加码，而非退坡，当然，具体政策落地为准。

其三，第十一批集采下月开启，提到反内卷。说再好，还要看落实，医保定价是不会说谎的，持续关注。

其四，摩尔线程IPO上会。之前关注过摩尔线程，关联公司中：直接参股公司有和而泰、盈趣科技，间接参股公司有宏力达、初灵信息、长飞光纤。

当然，预计直接参与摩尔线程IPO的投资人会非常多，对于摩尔线程，其产品还没有完全铺开，使用场景也很小，但介于这是第一只面向消费级显卡的上市公司，大概率会成为A股投资人“千金买马骨”的对象。

不过，这类股票投资大概率会陷入“深度博弈”，心态不好的投资人，远离。

最后，关注金融四巨头发布会：似乎没有明确的政策信息，领导们也吸取了去年的教训，极力避免对资本市场造成明确的方向性建议，所以，投资人之前对四巨头的政策信号期待有所落空，市场对政策面依然存在分歧。

这里，既然会上没信息，那么谈个人看法，分为货币政策和财政政策。货币政策市场看法较为一致，随着美联储新一轮降息周期，货币政策空间在增加，所以，预计四季度可能会有降息动作，幅度不会太高。

而财政政策存在分歧，一部分人认为，财政政策中以旧换新政策不可持续，预期会逐步退坡，今年下半年额度也断断续续，说明可持续性不强，另一部分人认为，或者我认为，两新政策的效果是显著的，而中国也需要刺激内需来对冲未来可能出现的外需不足和波动，所以，以旧换新等政策不仅不会退坡，还会加码，值得注意的是，8月份财政收入总体增加2%，所以，以旧换新并没有成为财政负担，而是显著带动了经济。

从模式上，国补依然是最好的刺激手段，毕竟其他刺激经济的方式都有缺陷，比如直接发钱，会被储蓄而非消费，比如贴息，其实对消费带动有限，比如政府收储存量房，对财政资金压力较大。所以，政策选项不多，以旧换新不会退坡，会加码，当然，一家之言仅供参考。

最后，四巨头发布会可能会带动概念：1中小银行兼并重组概念，2保障房概念，租售同权概念。

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吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】