编辑 | 格蕾丝

美股涨跌互现

周三美股涨跌互现，美联储宣布降息25个基点符合预期，暗示年内可能继续降息两次，市场权衡政策路径前景。

截至收盘，道指涨260.42点，涨幅0.57%，报46018.32点，纳指跌0.33%，报22261.33点，标普500指数跌0.10%，报6600.35点。行业表现方面，金融板块领涨，科技板块领跌。

明星科技股表现分化，英伟达跌2.6%，甲骨文跌1.7%，亚马逊跌1.0%，谷歌跌0.6%，Meta跌0.4%，微软涨0.2%，苹果涨0.3%。

纳斯达克金龙中国金龙指数涨2.8%。百度涨超11%，哔哩哔哩、阿里巴巴涨超2%，京东、网易涨超1%。

市场概述

美联储公开市场委员会会议落幕，宣布将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，并表示就业领域的下行风险已有所上升。新任美联储理事米兰（Stephen Miran）在周三会议上主张降息50个基点，是唯一投反对票的委员。

美联储主席鲍威尔表示，决议体现了央行希望控制经济面临风险的意图。“在某种程度上，你可以将此次降息视为一次风险管理性质的降息，” 鲍威尔称。他补充道，随着劳动力市场开始降温，当前经济面临的风险格局已呈现 “截然不同的态势”，美联储主席表示，企业将关税成本转嫁给消费者的速度较为缓慢，但他预计，在今年剩余时间以及明年，这种（关税带来的）影响将持续加剧。

最新利率点阵图显示，年内美联储有望降息两次25个基点，明年再降息25个基点。

三菱日联美国宏观策略主管冈卡尔维斯（George Goncalves）认为，此次美联储决定是能做到的最鸽派的表态，并且他们在点阵图预期中又增加了一次今年的降息。不过，感觉美联储并没有进入降息冲刺模式，他们只是重启了降息进程，因为他们承认就业市场并不像他们预想的那么好。

安吉莱斯投资公司（Angeles Investments）首席投资官罗森（Michael Rosen）表示：“对于市场最初期待的更激进货币政策宽松路径，鲍威尔起到了降温作用。他承认劳动力市场存在疲软，但强调只有在出现当前并未显现的更严峻形势时，才会考虑更大幅度降息。”他补充道：“美联储还上调了通胀预期，这凸显出在制定货币政策以应对劳动力市场疲软与推动通胀下降之间，需要维持微妙的平衡。”

中长期美债收益率上扬，其中10年期国债上升4.2个基点，至4.06%；2年期国债收益率上升3.5个基点，至3.54%。

银行股走强，富国、高盛、美银和花旗涨幅超1%。

个股方面，优步（Uber）跌近5%，消息称，竞争对手Lyft宣布与谷歌旗下的Waymo达成合作，计划于2026年将Waymo的自动驾驶车辆拼车服务引入田纳西州纳什维尔。券商韦德布什Wedbush认为，Waymo过去一年达成的多项合作（包括此次与 Lyft 的合作）表明，优步已失去作为Waymo扩张独家合作伙伴的地位。该券商表示，优步此前曾拥有Waymo在亚特兰大和奥斯汀两座城市的服务推广独家权限。

经济数据方面，8月美国新房开工年化数量130万套，较7月下降3.7%，不及市场预期。建筑许可从7月的136.2万套降至131.2万套，创下2020年5月以来最低。

国际油价走低，WTI原油近月合约跌0.73%，报64.05美元/桶，布伦特原油近月合约跌0.76%，报67.95美元/桶。

国际金价高位震荡，市场消化美联储降息前景。纽约商品交易所9月交割的COMEX黄金期货跌0.19%，报3681.80美元/盎司。

今日精选

当地时间17日，欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯宣布对以色列进行制裁的一系列措施。包括部分中止《欧盟-以色列联系国协议》中与贸易相关的事项。卡拉斯表示，加沙局势仍在朝着错误的方向发展，“我们必须利用我们掌握的所有工具，向以色列政府施压，使其改变方向。”对此，以色列外交部长萨尔称，上述措施“在道德和政治上都是扭曲的”。他还说，“针对以色列的行动将得到相应的回应，我们很希望没有必要采取此类措施”。

由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上了国际权威期刊《自然（Nature）》的封面。与今年1月发布的DeepSeek-R1的初版论文相比，本次论文披露了更多模型训练的细节，并正面回应了模型发布之初的蒸馏质疑。DeepSeek-R1也是全球首个经过同行评审的主流大语言模型。Nature评价道：目前几乎所有主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白“终于被DeepSeek打破”。

财经要闻

9月17日，财政部公布2025年1-8月财政收支情况。今年前8个月，全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%。其中，全国税收收入121085亿元，同比微增0.02%。这是今年以来全国税收收入累计增速首次由负转正。税收作为经济“晴雨表”，今年以来税收收入保持增长，也折射出经济向好。

9月17日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍《关于扩大服务消费的若干政策措施》的主要内容及亮点。商务部服贸司司长孔德军表示，下一步，我们将通过竞争性评审方式在全国选择50个左右人口基数大、带动作用强、发展潜力好的消费新业态、新模式、新场景试点城市，增加优质消费供给，创新和丰富多元化消费场景，推动新的消费业态不断涌现、消费活力进一步提升，更好满足人民群众多样化、差异化消费需求，为经济高质量发展提供有力支撑。

9月17日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，美国总统特朗普周二延长了TikTok禁令执行，宽限到12月16日，中方对此有何评论？关于有报道称中美元首将于周五通话，中方能否提供任何细节？中方对此有何期待？林剑表示，“关于你提到的中美两国高层互动问题，我要强调的是，元首外交对中美关系有着不可替代的战略引领作用。对于你提到的具体问题，目前我没有可以提供的信息。关于你问到的TikTok有关问题，中方的主管部门已经介绍了有关情况。”

9月17日，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，国务院国资委介绍砥砺奋进“十四五”，中央企业高质量发展情况并答记者问。其中提到，下一步，将着眼增强核心功能、提升核心竞争力，以系统性思维、前瞻性谋划、创新性举措，大力推动战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提供更加有力的支撑。

9月17日，工业和信息化部公开对《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”。

据中国汽车工业协会分析，8月，新能源汽车产销环比同比双增长，增长均在25%以上，呈快速增长态势。8月，新能源汽车国内销量117.1万辆，环比增长13%，同比增长18.3%。1-8月，新能源汽车国内销量808.8万辆，同比增长30.1%。8月，新能源汽车出口22.4万辆，环比下降0.6%，同比增长1倍。1-8月，新能源汽车出口153.2万辆，同比增长87.3%。

近年来，多地加快扩增高中学位，普高招生人数不断增加。去年，超过六成初中毕业生升读普通高中。第一财经梳理历年普高率（普通高中招生人数 /初中毕业生×100%）数据发现，本世纪以来，我国普高率不断提升。近年来各地扩建了不少高中学校，增加了大批高中学位，一些地方普高率已经突破70%。

央行上海总部发布2025年8月上海货币信贷运行情况，其中，8月份，人民币存款增加3923亿元，同比多增2960亿元。其中，住户存款增加79亿元，同比少增369亿元；非金融企业存款增加948亿元，同比多增172亿元；财政性存款减少440亿元，同比多减277亿元；非银行业金融机构存款增加2780亿元，同比多增2858亿元。外币存款增加23亿美元，同比少增19亿美元。

针对“济宁逾百名师生腹泻呕吐事件”，涉事学校——山东济宁兖州朝阳学校相关工作人员17日回复称，目前，省疾控已经介入调查，使用两个实验室加紧对学生呕吐物等样本分析。对于社会公众所猜测的汉堡质量问题，涉事蛋糕房也已被调查。校方责任以及相关人员处理等事宜仍待政府有关部门的调查结果和检测报告结果。该负责人同时表示，目前，当地食药监局已在该校进行驻扎式办公，从校食堂的学生食谱制定到食材进货渠道、加工方式、加工人员及食堂环境等，开展全面的督导和质量监管。

香港特区行政长官李家超17日发表任内第4份《施政报告》，以专门章节提出关于发展北部都会区的系列举措，表明这一区域的建设发展将全面提速。具体举措包括：成立由李家超领导的“北都发展委员会”，简化行政措施拆墙松绑，订立加快发展北都专属法例，加快交通基础设施建设，以及加快发展河套深港科技合作区香港园区，年内公布新田科技城发展纲要等。

当地时间17日晚间，美国总统特朗普在对英国国事访问期间，在温莎城堡参加国宴。在国宴前的致辞中，英国王查尔斯三世表示，英美两国在两次世界大战中共同作战，如今作为盟友也将团结一致。他同时表示，英美在经济合作方面也可以“走得更远”。特朗普感谢英国邀请他第二次进行国事访问，并将英美关系形容为“一个和弦中的两个音符”，并表示，“特别”一词也不足以形容两国的关系。

当地时间9月17日，美国宾夕法尼亚州警察局长通报称，约克县发生枪击事件，遭枪击的5名执法人员中3人死亡，2人受伤。

俄罗斯外交部长拉夫罗夫17日在首都莫斯科举行的外国大使圆桌会议上表示，欧盟和北约近期的行为意在破坏乌克兰问题和平解决进程，但加大对俄制裁施压毫无意义。同一天，俄总统新闻秘书佩斯科夫说，俄方对俄乌谈判仍持开放态度。

当地时间9月17日，乌克兰最高拉达（议会）以295名议员赞成票的结果，表决通过乌克兰与英国之间的百年伙伴关系协议。该协议的批准完成所有程序，并正式启动一项涵盖多领域的百年伙伴关系计划。该计划旨在加强乌英双方在防务、安全、贸易经济、能源、教育、科学、文化、社会及移民领域的合作，同时推进司法和信息安全方面的协作。根据文件内容，该协议自缔约双方收到关于完成各自国内程序的最后一份通知之日起生效。

当地时间17日晚间，叙利亚政权领导人艾哈迈德·沙拉表示，与以色列的安全谈判可能在未来几天取得成果。沙拉要求以色列必须尊重叙利亚的领空和领土完整，并称如果与以色列的安全协议成功达成，可能还会达成其他协议。他还提到，目前与以色列的“和平与关系正常化”不在谈判范围内，美国并未向叙利亚施压，要求其与以色列达成协议。

韩媒17日报道，韩美双方在3500亿美元对美投资的具体方案上存在分歧，贸易谈判进入“拉锯战”，正艰难前行。

当地时间17日，世贸组织（WTO）发布年度《世界贸易报告》，称如果能够弥合差距，到2040年，由于生产力提高和贸易成本降低，人工智能（AI）可以使跨境商品和服务流动增加近40%。该报告称，要使AI和贸易促进包容性增长，并让各方广泛受益，就需要制定政策来弥合数字鸿沟，投资于劳动力技能，并维护开放且可预测的贸易环境。

9月17日，万科官网变更组织架构、管理团队信息。新的组织架构包括集团总部、地区公司和事业部。与此同时，各部门的核心管理人员也同步披露。万科此番组织及人事调整的重要变化是撤销了开发经营本部。万科将该部门下的“5+2+2”架构（5大区域公司、2个总公司、2个直管公司），调整为划分16个地区公司，由总部直接管理城市公司。据悉，本次调整也是万科今年以来的第二次大规模人事变动。

9月17日晚间，东风集团股份官宣与东风汽车有限公司、襄阳控股及襄高投资订立投资协议，通过出资方式共同成立合资公司，注册资本84.7亿元，该合资公司未来将聚焦猛士品牌。同时，东风猛士与华为的合作模式将进入介于“HI”模式和“智选车”模式之间的新模式。此次，东风集团股份出资的无形资产使用权包括猛士系列的商标权、车型平台及智能驾驶专有技术资产组的许可使用权等。上述合资公司成立后，东风猛士生产基地将包括襄阳工厂、武汉工厂和十堰工厂，三家工厂生产的车型各有侧重。

9月17日龙虎榜中，共27只个股出现机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，15只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是豪恩汽电、蔚蓝锂芯、峰岹科技；当天机构净卖出前三的股票分别是均胜电子、双环传动、天际股份。

重要公告

中国平安：2025年度长期服务计划完成股票购买

品茗科技：筹划重大事项 股票停牌

天普股份：股票交易停牌核查工作已完成 今起复牌

中环海陆：公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

山东矿机：拟投资设立控股子公司

安培龙：公司用于机器人力传感器产品收入占主营业务收入比例极低

华海药业：下属子公司药物临床试验获美国FDA批准

ST宁科：股票将被实施退市风险警示 今起停牌一天

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