2025.09.13

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作者 |第一财经 樊志菁

封图 |AI生成

周五美股涨跌互现，纳指收盘创历史新高，微软上涨为该指数提供支撑，同时投资者聚焦于美联储下周召开的政策会议 —— 市场普遍预期美联储将在此次会议上降息，以应对就业市场放缓。

截至收盘，道指跌273.78点，跌幅0.59%，报45834.22点，纳指涨0.44%，报22141.10点，标普500指数跌0.05%，报6584.29点。

道指本周收高0.95%，纳指上涨2.03%，标普500指数上涨1.59%。标普500指数创下8月初以来最佳单周表现，以及六周内第五周上涨。纳斯达克指数连续第二周上涨。道指则实现三周内首次单周上涨。

明星科技股方面，特斯拉飙升 7.4%，微软涨 1.8%，苹果涨1.7%，Meta涨0.6%，英伟达涨0.4%，谷歌涨0.2%，亚马逊跌0.8%。甲骨文跌5.1%，近两个交易日跌超11%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.11%，百度涨2.6%，网易涨1.8%，阿里巴巴和拼多多跌0.2%，京东跌2.1%。

美国国债收益率走高，10年期美债收益率上升3.3个基点，至4.06%；2年期美债收益率上升1.2个基点，至3.56%。

市场概述

经济数据方面，密歇根大学消费者调查（University of Michigan's Surveys of Consumers）周五发布数据显示，9月消费者信心指数降至 55.4，为 5月以来最低水平，低于 8 月的终值 58.2。消费者调查主任乔安妮许（Joanne Hsu）在一份声明中表示：“消费者仍认为经济存在多重脆弱性，商业环境、劳动力市场及通胀面临的风险均在上升。”该调查中，消费者对未来一年的通胀预期维持在4.8%不变；对未来五年的通胀预期则从此前的3.5%升至3.9%。

最新月度通胀报告进一步确认了美联储下周降息的可能性。此前一系列指标显示美国劳动力市场状况比预期更糟，交易员已完全消化美联储于下周降息25个基点的预期。芝加哥商品交易所（CME）的 “美联储观察工具”（FedWatch Tool）显示，8 月疲软的非农就业数据推升了市场对更大幅度降息的押注，目前50个基点降息的概率为7.5%。

通胀数据公布后，市场定价现已体现年内三次25个基点降息的预期。机构B Riley Wealth首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示：“今年我们大概率会看到总计75个基点的降息，未来12个月可能还会再降50-75个基点…… 相比降息的具体节奏，这一整体幅度更为重要。”

券商杰富瑞（Jefferies）首席美国经济学家西蒙斯（Thomas Simons）在报告中称：“关税确实推高了部分商品的价格，但没有证据表明，在薪资上涨和通胀预期上升的支撑下，关税将导致通胀持续加速。我们预计，美联储将降息 25 个基点，继续强调就业市场面临的下行风险，并且即便不直接完全结束量化紧缩政策，也会释放相关信号。”

个股方面，微软涨 1.8%。此前，微软通过向客户提供不含 Teams组件的 Office产品降价方案，避免了欧盟可能处以的高额反垄断罚款。该公司与OpenAI达成非约束性协议，允许OpenAI重组为盈利性公司。

特斯拉飙升7.4%，股价距离收复年内失地还有2%的距离。该公司董事会主席登霍姆（Robyn Denholm）此前否认了 “马斯克的政治活动损害特斯拉销量” 的担忧，并表示，在马斯克入驻白宫数月后，这位亿万富豪仍是公司的 “核心主导者”。

华纳兄弟探索频道（Warner Bros Discovery）涨近17%。有消息称，派拉蒙天舞传媒（Paramount Skydance）正准备对这家好莱坞影视公司发起收购要约。

疫苗生产商股价下跌，此前有报道称，美国卫生官员正计划将25名儿童的死亡与新冠疫苗关联。莫德纳（Moderna）股价下跌 7.4%，辉瑞（Pfizer）和诺瓦瓦克斯（Novavax）股价均下跌逾 3%。

国际油价走高，英国对俄罗斯新一轮制裁引发担忧情绪。WTI原油近月合约涨0.51%，报62.69美元/桶，布伦特原油近月合约涨0.93%，报66.99美元/桶。

国际金价小幅上扬。纽约商品交易所9月交割的COMEX黄金期货周涨0.34%，报3649.40美元/盎司，连续第四周上涨。

微信编辑| 龙王

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