正泰电器终止分拆正泰安能上市 正泰电器分拆上市是利好还是利空 正泰退出分布式市场了吗
中经记者 张英英 吴可仲 北京报道
9月1日，正泰电器（601877.SH）发布公告宣布，终止分拆控股子公司正泰安能数字能源（浙江）股份有限公司（以下简称“正泰安能”）至上交所主板上市的计划。
此前，在2023年，正泰安能正式递交招股说明书，计划于上交所主板发行不低于2.71亿股，募资60亿元，主要用于户用光伏电站合作共建项目。
对于终止分拆上市的原因，正泰电器在公告中提到，鉴于正泰安能业务发展较好、业绩增速快，为统筹安排公司业务发展，经综合判断当前市场环境等因素考虑，并与相关各方充分沟通及审慎论证后，决定撤回相关上市申请文件。
《中国经营报》记者从正泰电器方面获悉，此次调整后，正泰安能作为正泰电器控股子公司，其经营业绩将继续纳入上市公司合并报表范围。正泰安能良好的经营表现将持续为正泰电器贡献利润，为上市公司股东带来稳定的投资回报。
作为国内户用光伏领域的龙头企业，正泰安能业务涉及户用光伏电站设计与开发、光伏电站监测与运维，可向客户交付户用光伏电站产品，以及涵盖户用光伏电站全生命周期的优质服务。截至目前，正泰安能累计建成光伏电站超过180万座。
从业绩表现上看，近年来正泰安能保持稳健增长势头。2022年至2024年，正泰安能营业收入分别为137.04亿元、296.06亿元和318.26亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为17.53亿元、26.04亿元和28.61亿元。据正泰电器2025年半年度报告，正泰安能上半年实现净利润超19亿元。
如今，随着“136号文”——《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）的发布，新能源全面入市参与电力市场交易，项目收益模式由固定转向波动，市场化交易难度加大。
正泰安能在招股书中也提到，市场化交易导致平均上网电价波动风险。户用光伏参与市场化交易后，上网电量将不再完全按照脱硫煤固定电价收购，通过市场化交易形成的上网电价受供需关系影响存在不确定性波动，可能对公司业绩产生不确定影响。
记者关注到，正泰安能正在进行战略调整。
正泰电器方面向记者表示，正泰安能经营状况稳定，各项业务正常开展。在“双碳”目标指引下，户用光伏市场仍具增长潜力。国家能源局数据显示，“十四五”期间户用光伏新增装机1.6亿千瓦，超700万家庭成为光伏“房东”。随着用电需求增长和AI算力发展，行业前景持续向好，正泰安能将通过技术创新和商业模式优化，积极布局综合能源服务新赛道，为能源转型提供更多解决方案。
今年6月，在第三届综合能源服务创新发展大会暨正泰安能十周年战略焕新发布会上，正泰集团董事、正泰新能源董事长、正泰安能董事长陆川表示，“136号文”的发布代表国家充分认可清洁能源主力电源地位。“我们要坚持更安全、更便宜、更友好、更绿色的能源发展方向，持续创新、降本、共赢，完成从C端分布式光伏领导者向全球综合能源服务领导者的战略转型。”
（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：翟军）