业绩深陷泥潭，股价却逆势起飞。

从近期发布的半年报来看，广生堂这家老牌药企营收同比下滑4.27%，归母净利润暴跌85.05%，自2021年二季度起已连续17个季度亏损。

然而戏剧性的是，其股价却在这期间强势反弹，区间累计暴涨3.8倍，成为八月创新药板块“最靓的仔”。

资本市场为何愿意为一家持续亏损的企业买单？

多家券商研报指出，核心逻辑在于广生堂已从传统仿制药企转向创新药研发，其乙肝一类新药“奈瑞可韦”（GST-HG141）正式启动III期临床试验，标志着该药距上市又进一步。

中邮证券研报指出，该药作为全球首个进入III期临床的乙肝创新药，市场前景广阔。资本市场正在为其押注的，是一个潜在的百亿级市场，也是一次改写肝病治疗史的机遇。

据世界卫生组织统计，全球2.57亿的慢性乙肝病毒感染者中，约30%在规范治疗后会进入“低病毒血症”状态。这些患者看似“指标正常”，血液中却藏有微量病毒，不得不长期服药抑制，可即便如此，这类患者发生肝ai、肝硬化的风险，仍比普通乙肝患者高出至少2倍。

然而许多人不知道的是，这种困境的根源，其实就藏在肝细胞深处。病毒留下的种子“cccDNA”会扎根在肝细胞内部，不断发出复制指令，生产线“pgRNA”则依照指令不断生产出新病毒。传统的抗病毒药只能从外围进行“拦截”，却触碰不到这两个“核心靶点”。

如今，创新药奈瑞可韦的出现，成为打破这一困局的关键！

它不再聚焦外围控制，而是直接作用在肝细胞内部，一方面切断pgRNA这条新病毒“生产线”，另一方面间接抑制cccDNA的活性，通过“阻断复制+源头削弱”的双重作用，触及传统药物够不到的“病毒残留区”。II期临床数据显示，用药24周后，84%的患者实现病毒完全抑制，潜伏的微量病毒被清扫。

（图/ GST-HG141在低剂量和高剂量方案中的抗病毒活性）

这一创新性突破，不仅为乙肝低病毒血症患者带来了治愈希望，更揭示了“肝脏健康”的共通核心：肝脏的生命力源于激活其自身“主动清理”的能力。

正如奈瑞可韦通过精准打击帮患者清除病毒残留，健康肝脏也需要保持高效的“自我净化”节奏，才能扛住生活带来的隐形负担。

反观当下，这种“自我净化”的能力正在被长期熬夜、应酬、高脂饮食的生活方式削弱，约有90%的人肝脏中积累了大量的脂肪和毒素，虽没到生病的程度，却在不断削弱肝细胞的“清洁效率”，成为肝脏健康的“隐形威胁”。

而传统护肝产品的应对方法是依靠抗氧化、降酶成分暂时缓解，却难以触及“肝细胞修复、代谢功能强化”的根源。但随着科学家对诺奖级“细胞自噬”研究的深入，《Cell》 《Nature》等顶级期刊均证实，肝脏的“自我清洁效率”，本质上取决于细胞自噬系统的活跃程度。

因此，一种全新的护肝思路逐渐清晰：那就是通过技术让健康肝脏的“自噬系统”重新高效运转，主动代谢脂肪、分解毒素、修复损伤。基于这种思路，国产厂商已经走在了技术前列。香港知名生科企TS深耕细胞自噬技术多年，在京J东等平台推出的新一代护肝产品“倍 清 肝”，正是聚焦于细胞自噬这个核心理念。

资料显示，它没有走“成分堆砌”的老路，而是用“专利成分+协同机制”激活自噬、强化肝脏代谢。其核心成分“担子菌提取物”，经韩国仁济大学研究证实，能够加速酒精、油脂等体内毒素的代谢，增强肝脏的自我修复能力，搭配羟基酪醇、四氢姜黄素等五大成分，形成“自噬激活+代谢强化+损伤修复”的闭环，让肝脏从“被动承压”回归“主动清理”的状态。

（图/韩国专利双发酵担子菌——护肝临床研究）

从其在线上平台的热度来看，这类“激活自噬”的护肝思路，正在被越来越多人用选择投票。商智数据显示，”倍 清 肝“上线首月便创下七位数成交额，其中35-65岁的职场中年人成为消费主力军，他们也正是脂肪肝、熬夜疲劳的高发群体。

总的来说，不管是乙肝病毒创新药，还是护肝健康品的新探索，这两条看似平行的轨迹，实则指向同一个终点：人们对“肝脏健康”的探索，早已从单纯的“疾病治疗”走进了更加广阔的“全程守护”。

当医学开始聚焦“激活自噬”这一共通靶点，“让肝脏自己发力”成为共识，我们或许正在见证一个新的健康时代。在这里，无论是对抗病毒的患者，还是守护日常的你我，本质相信的都是同一件事：最好的健康，是让身体回归本能！