中经记者 方超 石英婧 上海报道

在房地产市场仍处调整周期的大背景下，不少上市公司正加速开启转型之路。

8月29日，港股上市公司新城发展（01030.HK）对外宣布成立数字资产研究院，发布“新链”业务蓝图。新城发展方面表示，该举措“旨在打通线上数字资产与线下实体商业，推动公司业务转型升级”。

《中国经营报》记者从新城发展方面获悉，在线上数字资产业务方面，新城发展拟成立新城发展数字资产管理公司（以下简称“新城数字公司”），全面推动公司及下属公司优质IP资源和资产收益代币化（即RWA，Real World Assets）。

在加码线上数字资产业务的背后，新城发展日前也对外发布了2025年上半年业绩数据。Wind显示，报告期内，新城发展实现营收221.74亿元，净利润为6.92亿元。

“当前数字经济蓬勃发展，RWA代币化正成为全球金融与科技融合创新的重要方向，香港凭借开放、领先的宏观环境和成熟深厚的金融底蕴，已成为数字资产发展的前沿阵地。”新城发展执行董事、总裁吕小平认为。

发力线上数字资产业务

新城发展发力线上数字资产业务的背后，或受相关政策红利驱动。

“今年以来，从中央到地方出台了一系列促进数字经济和支持消费的政策。线下业务方面，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，明确全方位扩大国内需求，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿。”新城发展方面表示。

新城发展方面进一步介绍：“随后中国人民银行、国家发改委、商务部等部门出台相关跟进政策，保障实施落地。线上业务方面，香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，提出期望构建值得信赖和着重创新的数字资产中心的愿景。”

据了解，香港当前正谋求成为全球领先的数字资产中心，2022年10月，香港特区政府发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，今年6月,香港特区政府发布了《香港数字资产发展政策宣言2.0》, 致力将当地打造成数字资产领域中的全球创新中心。

“RWA是指将现实中的实物或金融资产数字化，通过区块链代币化手段上链，使其在去中心化生态中实现确权、流转和交易。”五矿期货研报显示，其核心意义在于提升资产流动性、降低交易成本。而截至2025年8月，全球RWA资产总额达267亿美元且市场规模增长迅速。

“面对历史性的政策机遇，新城发展积极寻求业务转型，开拓全新增长曲线。”新城发展方面表示，其全面推动公司及下属公司优质IP资源和资产收益代币化，拟重点开展“发行基于吾悦广场特色IP形成的NFT数字藏品”“探索基于吾悦广场资产收益发行RWA产品”等业务。

新城发展方面向记者提供的信息显示：“新城数字公司将与吾悦广场深度合作，借助区块链技术，实现IP数字化与价值兑现。”新城发展方面透露，目前实施路径已逐渐清晰，预计2025年年底前完成公司注册、平台建设及首批NFT数字藏品上链，此外，公司还将持续探索NFT数字藏品二级市场交易，实现数字资产长期升值。

未来或改变现有营利模式

发力数字资产业务，与新城发展业绩状况、拥有资产等密不可分。

公开信息显示，新城发展是一家产业投资运营集团，业务涵盖住宅开发、商业开发、商业运营管理、社区零售以及相关企业股权投资和资产管理，其旗下核心业务包括间接控股的Ａ股房地产上市公司新城控股（601155.SH）。

在商业地产方面，相关信息显示，截至2025年6月底，吾悦广场已进驻141个大中城市，已开业174座，充分对接政府资源；全年客流超17.6亿人次，拥有超5000万名会员，合作品牌数量超3.2万个，每年举办近万场营销活动。

记者注意到，依托在内地广泛分布的吾悦广场，新城发展除了发行基于吾悦广场特色IP形成的NFT数字藏品，还规划探索基于吾悦广场资产收益发行RWA产品。

新城发展方面同时透露，其也将探索基于新城发展上市公司金融资产权益发行RWA产品。该公司方面认为，发挥RWA产品 7×24小时全球交易、高流动性、安全透明、成本优化等优势，尝试发行公司可转债、股份、私募债等金融RWA产品，拓宽融资渠道，助力业务转型。

“据悉，相关发行架构已完成论证，将适时推动落地。”新城发展方面同时表示，在线下实体商业业务方面，其拟通过“自营孵化”和“全国总代”两种模式，成立品牌自营公司和品牌总代理公司，系统性孵化吾悦广场内容生态。

新城发展方面提供给记者的信息显示，按照该公司预计，当200多座吾悦广场全部开业并稳定经营后，全年商户销售额将达到1500亿元。“公司目标将为其贡献20%的商户销售额，如能实现此目标，则线下业务将为公司带来稳定的现金流，彻底改变现有的营利模式。”

“我们预计基于吾悦广场的‘自营孵化’和‘全国总代’业务将为公司带来持续稳定的经营性现金流，而基于数字孪生、数字原生和虚实共生技术的NFT和RWA产品，将会释放传统金融资产难以估量的潜在价值。”新城发展数字资产研究院副院长王祎枫如此表示。

对此，盘古智库高级研究员江瀚表示，首先，从产业融合与创新的视角来看，新城发展成立数字资产研究院并打造“新链”业务蓝图，是顺应数字经济时代潮流、积极响应国家政策导向的明智之举。这一举措不仅体现了新城发展对未来商业趋势的敏锐洞察，也展示了其勇于探索、敢于创新的决心。通过打通线上数字资产与线下实体商业，新城发展有望实现业务模式的转型升级，为传统房企开辟新的增长路径。

（编辑：石英婧 审核：童海华 校对：颜京宁）